中融基金頻發(fā)新品 無懼業(yè)績不佳、延長募集、清盤

　　中國經(jīng)濟網(wǎng)編者按：A股持續(xù)的低迷行情令很多新基金發(fā)行都陷入谷底，但即使在這樣的市場環(huán)境下，中融基金依然拼命發(fā)行新產(chǎn)品，而據(jù)中國經(jīng)濟網(wǎng)記者觀察，這或許只是為了應(yīng)對其不斷縮水的管理規(guī)模。數(shù)據(jù)顯示，中融旗下的公募基金中有70%都是貨幣基金，在為數(shù)不多剩下的基金中還已經(jīng)有四只規(guī)模已經(jīng)跌破5000萬元的清盤紅線，令公司亞歷山大。

　　中融發(fā)新品享受“痛并快樂著”

　　據(jù)金融投資報報道，在A股低迷之際，中融基金發(fā)行新產(chǎn)品的渴望卻并沒有減少。根據(jù)中融融裕雙利債券基金的發(fā)售公告，中融融裕雙利債券自6月22起至7月18日發(fā)售，該基金投資債券類品種的比例不低于基金資產(chǎn)的80%；權(quán)益類品種的比例不高于基金資產(chǎn)的20%，根據(jù)WIND分類，這是一只混合型債券二級基金，可投資二級市場股票。

　　一邊是發(fā)行新品的快樂，一邊是募集的艱難，在中融融裕雙利債券發(fā)行的同時，中融融豐純債基金卻延長了募集期。資料顯示，中融融豐純債基金于5月19日起開始募集，原定募集截止日期為6月16日，公司決定將該基金募集截止日期延長至6月24日，理由仍然是行業(yè)慣用語“為充分滿足投資者的投資需求”。據(jù)悉這只純債基金，債券的資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例不低于80%。

　　今年以來，在股市頻頻大幅下挫和行情低迷的影響下，基金發(fā)行遭遇寒冬，延長募集期、首募規(guī)?？s水成為基金發(fā)行“新常態(tài)”。截至6月15日，今年5月以來共有20只基金發(fā)布延長募集期公告，21只基金首募規(guī)模不足3億份。

　　除了發(fā)行艱難以外，回顧中融基金旗下產(chǎn)品的業(yè)績，其實也不盡如人意。上述提到的兩只基金的基金經(jīng)理均為秦娟。固定收益研究出身的秦娟自2015年10月20日中融穩(wěn)健添利債券成立之日起開始管理該基金，截止今年6月17日的累計投資回報為-4%，這一業(yè)績水平在混合債券二級基金中排名225/253名，幾乎是墊底水平；她與他人共同管理的混合型基金中融新經(jīng)濟A/C自2015年12月23日至6月17日累計回報為-0.1%和-0.4%。這只基金凈值成立以來凈值一直在1元附近徘徊，因此仍然是低倉位運行。

　　而中融基金的整體業(yè)績也不太靚眼。以權(quán)益類產(chǎn)品為例，截止6月17日，中融國企改革年內(nèi)累計虧損22%，其余基金凈值波動均不大，可以看出，這些倉位靈活的基金多為低倉位運行，業(yè)績毫無說服力。

　　另外，公司的基金經(jīng)理人數(shù)也明顯“不夠用”，截止6月20日，根據(jù)WIND數(shù)據(jù)，中融旗下共有基金17只，中融基金擁有的公募基金數(shù)量在同年成立的公司中排名第4。

　　與此同時，中融基金擁有9位基金經(jīng)理，表面看起來，人均管理基金數(shù)并不多，只有2只，但事實上，由于新基金經(jīng)理太多，老基金經(jīng)理較少，以老帶新，許多老基金經(jīng)理仍然一拖四、一拖五，例如參與中融基金籌建的趙菲一人管理5只基金，擁有20多年證券從業(yè)經(jīng)驗的婁濤則參與管理4只基金。而縱觀中融基金基金經(jīng)理的平均管理基金年限僅有1.98年，這在行業(yè)內(nèi)屬于偏低水平。

　　旗下白酒分級成分級基金清盤首例

　　據(jù)京華時報報道，中融基金發(fā)布公告稱，旗下中融中證白酒指數(shù)分級證券投資基金本周五進入財產(chǎn)清算期，成為國內(nèi)市場首例清盤的分級基金。

　　根據(jù)中融基金公告，中融中證白酒指數(shù)分級證券投資基金份額持有人大會已于2016年4月29日召開，會議表決通過了《關(guān)于終止中融中證白酒指數(shù)分級證券投資基金合同有關(guān)事項的議案》。

　　根據(jù)基金份額持有人大會通過的議案及說明，自2016年5月6日起，基金進入財產(chǎn)清算期，停止辦理申購、贖回以及配對轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)。

　　從成立到清盤，中融白酒基金存活僅僅不到8個月，變成了公募基金史上首只遭遇清盤的分級基金。

　　而投資快報報道，與中融白酒同樣“苦命”的并不在少數(shù)。中投顧問金融行業(yè)研究員邊曉瑜分析道：“除了股市表現(xiàn)不佳之外，監(jiān)管層對分級基金管理態(tài)度的變化，是導(dǎo)致中融白酒最終面臨被清盤的主要原因?！痹谌ツ?月份，監(jiān)管層明確表示暫時停止分級基金審批上市，這就使得這些分級基金的“分級”失去了意義，流動性受到限制，場內(nèi)外套利活動也無法進行。

　　“中融白酒作為分級基金的首例清盤案例，顯示出分級基金在市場進入低風(fēng)險偏好行情后的發(fā)展窘境?！鄙虾ＷC券基金評價研究中心發(fā)布研報指出，分級基金在2015年牛市行情中大批量發(fā)行，遺留下同質(zhì)化嚴重、行業(yè)過度細分、市場活躍度良莠不齊等隱含問題。在近一年市場風(fēng)險偏好持續(xù)走低的背景下，多只分級基金出現(xiàn)低存量、交易不活躍的情況，若行情持續(xù)低迷，分級基金清盤或?qū)l(fā)生更多案例。未來，具備先發(fā)優(yōu)勢、基金公司有較強的運作管理能力、主題波段投資機會豐富的分級基金將逐漸成為分級基金市場的龍頭。