中融基金被車輪式發(fā)行打臉 一邊延長募集一邊發(fā)新品

　　基金延長募集的新聞不少，不過日前中融基金卻在同日發(fā)了兩份公告，一條是債基延長募集的公告，一條則是債基發(fā)售公告，在基金賣不動的時候仍然要上馬新基金，而延長募集的事實無疑是打了新發(fā)基金的臉。

　　數(shù)據(jù)顯示，中融基金目前旗下基金經理管理基金的平均年限不足2年，歷史業(yè)績也缺乏亮點。目前已有1只基金清盤，另有4只基金資產規(guī)模低于5000萬元。

　　一邊延長募集一邊新發(fā)類同產品

　　根據(jù)公告，中融旗下債券型基金中融融豐純債基金于5月19日起開始募集，原定募集截止日期為6月16日，公司決定將該基金募集截止日期延長至6月24日，理由仍然是行業(yè)慣用語“為充分滿足投資者的投資需求”。這是一只純債基金，債券的資產占基金資產的比例不低于80%，根據(jù)WIND分類，這是一只中長期純債基金，其擬任基金經理為秦娟，目前秦娟管理的已成立的基金包括中融新經濟和融融穩(wěn)健添利債券。

　　今年以來延長募集的基金并不少，不過，值得一提的是，與中融融豐純債的延長募集公告一起發(fā)布的，則是中融融裕雙利債券基金的發(fā)售公告。中融融裕雙利債券自6月22起至7月18日發(fā)售，該基金投資債券類品種的比例不低于基金資產的80%；權益類品種的比例不高于基金資產的20%，根據(jù)WIND分類，這是一只混合型債券二級基金，可投資從二級市場上買賣股票。而其擬任基金經理同樣是秦娟。

　　一邊是基金賣不動，延長募集，另一邊又是同類型、由相同基金經理管理的產品發(fā)售公告，兩份公告同時擺出來令投資者啞然。而當日還有博時基金旗下產品博時裕弘純債發(fā)布提前募集公告，對比之下，則顯得中融基金一邊發(fā)行一邊延長募集的現(xiàn)象更令人印象深刻。這也說明，在弱勢的大環(huán)境之下，仍然有基金能夠逆勢而上。

　　歷史業(yè)績無吸引力

　　不被市場認可固有“系統(tǒng)性”原因，但自身的原因或許影響更大。從基金經理歷史管理經驗來看，中融裕豐純債并不具備太強的吸引力。中融基金業(yè)績表現(xiàn)也較為一般。

　　固定收益研究出身的秦娟自2015年10月20日中融穩(wěn)健添利債券成立之日起開始管理該基金，截止今年6月17日的累計投資回報為-4%，這一業(yè)績水平在混合債券二級基金中排名225/253名，幾乎是墊底水平；她與他人共同管理的混合型基金中融新經濟A/C自2015年12月23日至6月17日累計回報為-0.1%和-0.4%。這只基金凈值成立以來凈值一直在1元附近徘徊，因此仍然是低倉位運行。以此來看，這個業(yè)績并沒不能說明什么問題。

　　而在加入中融基金之前，基金經理秦娟的管理業(yè)績喜憂參半，如她管理某可轉債基金累計任職回報為39%，同期可轉債基金算術平均收益54%；她管理的穩(wěn)健雙盈債券累計回報為42%，則處于同類基金同期上游水平。

　　而中融基金的整體業(yè)績也不太靚眼。以權益類產品為例，截止6月17日，中融國企改革年內累計虧損22%，其余基金凈值波動均不大，可以看出，這些倉位靈活的基金多為低倉位運行，業(yè)績毫無說服力。

　　債券類基金中，有可比數(shù)據(jù)的中融增鑫一年A/C分別下跌1.22%和1.47%，在封閉式債券基金（一級）中排名倒數(shù)第3和第4；中融穩(wěn)健添利下跌3.42%。

　　基金經理平均年限不足2年

　　作為次新基金公司的中融基金在發(fā)行上一直比較積極。截止6月20日，根據(jù)WIND數(shù)據(jù)，中融旗下共有基金17只，中融基金擁有的公募基金數(shù)量在同年成立的公司中排名第4。

　　與此同時，中融基金擁有9位基金經理，表面看起來，人均管理基金數(shù)并不多，只有2只，但事實上，由于新基金經理太多，老基金經理較少，以老帶新，許多老基金經理仍然一拖四、一拖五，例如參與中融基金籌建的趙菲一人管理5只基金，擁有20多年證券從業(yè)經驗的婁濤則參與管理4只基金。

　　另外不得不說的是，中融基金基金經理平均管理基金年限僅有1.98年，這在行業(yè)內屬于偏低水平。

　　新基金猛增，管理經驗卻不具備優(yōu)勢的同時，往往就會導致已發(fā)基金規(guī)模難以做大，甚至縮小，淪為迷你基金。

　　WIND數(shù)據(jù)顯示，目前中融資金公募資產規(guī)模為305億元，其中有213億元來自于中融貨幣基金，占比達到70%。而其余基金中，目前中融中證白酒分級基金未能上市，并且已經走清盤程序，另有4只基金資產規(guī)模已經低于5000萬元清盤紅線，包括中融產業(yè)升級、中融國企改革、中融穩(wěn)健添利債券、中融新優(yōu)勢。