穿越公募圍城 莫泰山攜百億私募回歸

　　[摘要] 行事低調(diào)的莫泰山，不止一次地成為輿論關(guān)注的焦點(diǎn)。2005年，交銀施羅德基金管理有限公司成立，當(dāng)時(shí)為證監(jiān)會(huì)基金監(jiān)管部處長的莫泰山“下海”成為交銀施羅德第一批創(chuàng)業(yè)元老。

　　曾幾何時(shí)，基金公募行業(yè)像是一座圍城。城外的人想進(jìn)來，城內(nèi)的人想出去。一方面是大量公募人才紛紛選擇創(chuàng)建或加盟私募基金，另一方面是保險(xiǎn)、券商、私募甚至是產(chǎn)業(yè)資本渴望獲取公募牌照。

　　兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)數(shù)年，如今，莫泰山也要回來了。證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站6月3日發(fā)布《證券、基金、期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)行政許可申請(qǐng)受理及審核情況公示》，在“基金管理公司設(shè)立”一欄中，博道基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“博道基金”）赫然在列，其申請(qǐng)主體，正是莫泰山掌舵的私募基金上海博道投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“博道投資”）。

　　時(shí)代周報(bào)記者致電博道投資市場(chǎng)部人士，該人士向記者確認(rèn)了公司有意進(jìn)入公募行業(yè)，但對(duì)于公司日后的布局和有關(guān)進(jìn)程并不愿多說，表示莫泰山特別囑咐公司員工不能過于高調(diào)談?wù)摯耸?，以免給申請(qǐng)帶來負(fù)面影響。

　　行事低調(diào)的莫泰山，不止一次地成為輿論關(guān)注的焦點(diǎn)。2005年，交銀施羅德基金管理有限公司成立，當(dāng)時(shí)為證監(jiān)會(huì)基金監(jiān)管部處長的莫泰山“下海”成為交銀施羅德第一批創(chuàng)業(yè)元老，任公司副總經(jīng)理，分管銷售和市場(chǎng)。2008年2月，莫泰山升任交銀施羅德總經(jīng)理，在其任期內(nèi)，公司所管理的基金凈值和基金份額，有過大幅的提升，交銀施羅德資產(chǎn)管理規(guī)模從業(yè)內(nèi)排名23位快速升至第9。

　　2010年9月，莫泰山從交銀施羅德離職，加盟私募基金上海重陽投資出任總裁，而后于2013年4月離職。彼時(shí)莫泰山與裘國根、李旭利并稱為重陽投資的“三駕馬車”。2013年5月，莫泰山創(chuàng)辦私募基金上海博道投資管理有限公司，擔(dān)任董事長和首席策略師。截至目前，上海博道投資共備案私募基金92只，自主發(fā)行和顧問管理規(guī)模雙雙超過50億元大關(guān)，僅3年多就邁過百億大關(guān)。

　　私募進(jìn)軍公募步伐緩慢

　　莫泰山可謂基金圈的風(fēng)云人物。

　　公開資料顯示，在2005年加盟交銀施羅德之前，莫泰山歷任中國證監(jiān)會(huì)基金監(jiān)管部副處長、辦公廳主席秘書、基金監(jiān)管部處長。年紀(jì)輕輕便在證監(jiān)會(huì)基金部最核心的部門擔(dān)任處長，可謂仕途坦蕩，而莫泰山卻選擇了“下?！?。在交銀施羅德，其務(wù)實(shí)的風(fēng)格和杰出的成績(jī)單，為其在公司內(nèi)外贏得高度評(píng)價(jià)。2006年12月，莫泰山被任命為公司副總經(jīng)理。2008年2月，莫泰山升任交銀施羅德總經(jīng)理?！拔矣X得應(yīng)該給予莫總（莫泰山）一個(gè)特別積極的評(píng)價(jià)。從兩三百億的規(guī)模到2009年年底接近千億的規(guī)模，最高時(shí)達(dá)到過1000多億，他的貢獻(xiàn)還是有目共睹?！币徊辉妇呙煜そ汇y施羅德的人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者稱。

　　2010年9月，莫泰山從交銀施羅德離職，加盟私募基金上海重陽投資出任總裁，重陽投資是業(yè)內(nèi)頂尖的私募機(jī)構(gòu)，自從莫泰山加盟之后規(guī)模更是突飛猛進(jìn)，在2012年底管理資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)接近百億級(jí)別，在業(yè)內(nèi)屬于前列。放棄一個(gè)業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的平臺(tái)而去開辦新的公司，放棄所持有的不菲股份，莫泰山的選擇不可謂不是有勇氣之舉。然而，熟悉莫泰山的人士對(duì)他的選擇并不意外，“他是一個(gè)很有想法的人，年紀(jì)也不大，在行業(yè)的積累相當(dāng)深厚，具備創(chuàng)業(yè)的條件”。

　　“讓我們一起做一些激動(dòng)人心的事情”，這是莫泰山擔(dān)任交銀施羅德總經(jīng)理時(shí)經(jīng)常重復(fù)的一句話。2013年5月，莫泰山離開重陽投資創(chuàng)辦屬于自己的私募基金—上海博道投資。事實(shí)上，博道投資并非第一家吃螃蟹的私募基金。

　　時(shí)代周報(bào)記者查閱證監(jiān)會(huì)的公示發(fā)現(xiàn)，除了博道投資，目前私募基金公司申請(qǐng)?jiān)O(shè)立公募基金公司的共有3家。2015年4月2日，鵬揚(yáng)投資遞交材料，申請(qǐng)成立鵬揚(yáng)基金管理有限公司，最新進(jìn)度更新于2015年6月26日（第一次反饋意見）；2015年9月24日，凱石投資遞交材料，申請(qǐng)成立凱石基金管理有限公司，最新進(jìn)度更新于今年2月2日（第一次反饋意見）；莫泰山的老東家重陽投資于2015年12月16日遞交了材料，申請(qǐng)成立重陽基金管理有限公司，但至今未有證監(jiān)會(huì)的受理信息。

　　除了這些已經(jīng)向證監(jiān)會(huì)正式遞交了申請(qǐng)材料的私募外，還有不少私募也表達(dá)了想進(jìn)軍公募的想法。北京星石投資管理有限公司是國內(nèi)第一家明確提出將開展公募業(yè)務(wù)的私募基金。2013年4月中旬，星石成立了“公募業(yè)務(wù)部”。星石總經(jīng)理?xiàng)盍岙?dāng)時(shí)曾表示：“星石投資符合開展公募業(yè)務(wù)的各項(xiàng)要求和條件，會(huì)在第一時(shí)間提出申請(qǐng)公募發(fā)行資格?！辈⒎Q，其主要團(tuán)隊(duì)都來自于公募基金，人才儲(chǔ)備是現(xiàn)成的，不需要臨時(shí)搭建。耐人尋味的是，星石一直沒有正式向證監(jiān)會(huì)遞交成立公募基金公司的申請(qǐng)。

　　私募的進(jìn)軍步伐似乎非常緩慢。據(jù)介紹，目前私募基金開展公募業(yè)務(wù)有三種申請(qǐng)模式：第一種是私募基金公司直接申請(qǐng)開展公募業(yè)務(wù)；第二種是私募機(jī)構(gòu)作為股東發(fā)起設(shè)立公募基金公司；第三種是私募基金通過股權(quán)收購，成為現(xiàn)有公募基金的股東。在所有希望進(jìn)入公募領(lǐng)域的私募基金公司中，唯有上海景林投資發(fā)展有限公司通過第三種方式達(dá)成了目標(biāo)。

　　2016年3月中旬，長安基金曾發(fā)布公告稱，經(jīng)長安基金股東會(huì)審議通過，并經(jīng)證監(jiān)會(huì)批復(fù)同意，長安基金注冊(cè)資本由2億元增加到2.7億元，景林投資認(rèn)購出資7000萬元。這意味著，蔣錦志掌舵的景林投資通過入股長安基金管理有限公司，參與現(xiàn)有基金公司股權(quán)的方式，成為首家進(jìn)軍公募業(yè)的私募機(jī)構(gòu)。

　　公募界限放開

　　2013年2月18日，中國證監(jiān)會(huì)公布了《資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開展公募證券投資基金管理業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》(以下稱《暫行規(guī)定》)，并于2013年6月1日正式施行，此規(guī)定明確了各類機(jī)構(gòu)開展公募業(yè)務(wù)的細(xì)則，被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是公募界限的放開。

　　然而，公募行業(yè)并非沒有門檻，準(zhǔn)確地說，門檻還不低?！稌盒幸?guī)定》中，對(duì)申請(qǐng)開展基金管理業(yè)務(wù)的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的條件作出了規(guī)定：具有3年以上證券資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，最近3年管理的證券類產(chǎn)品業(yè)績(jī)良好；公司治理完善，內(nèi)部控制健全，風(fēng)險(xiǎn)管理有效；最近3年經(jīng)營狀況良好，財(cái)務(wù)穩(wěn)??；誠信合規(guī)，最近3年在監(jiān)管部門無重大違法違規(guī)記錄，沒有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管部門調(diào)查，或者正處于整改期間，為基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員。

　　此外，私募證券基金管理機(jī)構(gòu)申請(qǐng)開展基金管理業(yè)務(wù)，還應(yīng)當(dāng)符合下列條件：實(shí)繳資本或者實(shí)際繳付出資不低于1000萬元；最近3年證券資產(chǎn)管理規(guī)模年均不低于20億元。

　　博道投資過去3年私募業(yè)務(wù)的靚麗成績(jī)單也為其在資管行業(yè)內(nèi)積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)和良好的聲譽(yù)。據(jù)了解，其管理規(guī)模目前已經(jīng)達(dá)120億元，有相當(dāng)部分來自機(jī)構(gòu)委托。目前博道投資已搭建起全天候產(chǎn)品線，包含權(quán)益、固收和量化三大類，尤其是固收和量化在近兩年發(fā)展勢(shì)頭良好。從博道投資現(xiàn)有的人才梯隊(duì)來看，其開展公募業(yè)務(wù)擁有良好基礎(chǔ)。據(jù)了解，其包括莫泰山本人在內(nèi)的核心創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)皆擁有豐富的公募經(jīng)驗(yàn)，分布投研、市場(chǎng)、風(fēng)控等各主要崗位，對(duì)公募的業(yè)務(wù)機(jī)制、規(guī)則規(guī)范等相當(dāng)熟悉。整體來看，目前公司員工大約40人，一半以上擁有公募背景。

　　時(shí)代周報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，除上述已踏上“私轉(zhuǎn)公”征程的公司外，符合私轉(zhuǎn)公門檻的私募基金公司不在少數(shù)，包括淡水泉、和聚投資、朱雀投資、星石投資、從容投資、展博投資等。

　　然而，莫泰山仍是“私轉(zhuǎn)公”眾生相中最為獨(dú)特的一個(gè)樣本。