強(qiáng)者恒強(qiáng) 基金第三方銷售現(xiàn)馬太效應(yīng)

　　截至目前，已經(jīng)有100家第三方機(jī)構(gòu)獲得基金銷售資格，但這100家第三方銷售機(jī)構(gòu)之間的市場(chǎng)份額差距甚大。

　　據(jù)記者了解，目前公認(rèn)的基金第三方銷售機(jī)構(gòu)第一陣營(yíng)分別為天天基金網(wǎng)、螞蟻聚寶和中國(guó)平安的陸金所，分別背靠A股上市公司東方財(cái)富、阿里旗下的螞蟻金服及中國(guó)平安。

　　自2012年開(kāi)放至今，獲得基金銷售資格的第三方機(jī)構(gòu)已有100家。4年多的時(shí)間，一些機(jī)構(gòu)抓住機(jī)遇，切到豐厚的蛋糕，有的機(jī)構(gòu)則傍上“大款”，通過(guò)慘烈的“費(fèi)率戰(zhàn)”搶占客戶資源。盡管還有很多業(yè)外機(jī)構(gòu)想要?dú)⑷霊?zhàn)團(tuán)分一杯羹，但經(jīng)歷了去年上半年牛市帶來(lái)的銷售資源大幅提升之后，第三方基金銷售機(jī)構(gòu)已經(jīng)必須直面營(yíng)收下滑的現(xiàn)狀。

　　業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)顯示：馬太效應(yīng)明顯

　　根據(jù)證監(jiān)會(huì)公開(kāi)的數(shù)據(jù)，截至目前，已經(jīng)有100家第三方機(jī)構(gòu)獲得基金銷售資格，但這100家第三方銷售機(jī)構(gòu)之間的市場(chǎng)份額差距甚大。

　　據(jù)記者了解，目前公認(rèn)的基金第三方銷售第一陣營(yíng)分別為天天基金網(wǎng)、螞蟻聚寶和中國(guó)平安的陸金所，分別背靠A股上市公司東方財(cái)富、阿里旗下的螞蟻金服及中國(guó)平安。

　　東方財(cái)富2015年年報(bào)顯示，截至2015年12月31日，共上線97家公募基金管理人管理的2889只基金產(chǎn)品。報(bào)告期內(nèi)，公司互聯(lián)網(wǎng)金融電子商務(wù)平臺(tái)共計(jì)實(shí)現(xiàn)基金認(rèn)申購(gòu)及定期定額申購(gòu)交易4739.57萬(wàn)筆，基金銷售額為7432.55億元，其中“活期寶”共計(jì)實(shí)現(xiàn)申購(gòu)交易1640.09萬(wàn)筆，銷售額累計(jì)為4216.02億元。從公開(kāi)的銷售數(shù)據(jù)來(lái)看，天天基金網(wǎng)占據(jù)基金第三方銷售的龍頭地位已經(jīng)相當(dāng)穩(wěn)固。

　　可以說(shuō)，天天基金網(wǎng)的發(fā)展趕上了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的風(fēng)口。2015年，借牛市東風(fēng)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入19.25億元，比上年同期大幅增長(zhǎng)378.08%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)18.48億元，比上年同期大幅增長(zhǎng)10倍。

　　另一方面，隨著阿里收購(gòu)數(shù)米基金獲得第三方銷售牌照，以及公募基金淘寶店的關(guān)閉，阿里理財(cái)產(chǎn)品銷售的布局成功聚焦在螞蟻聚寶。螞蟻金服在去年8月推出移動(dòng)理財(cái)應(yīng)用螞蟻聚寶App，積累用戶超過(guò)1800萬(wàn)，用戶可以使用支付寶賬號(hào)，在螞蟻聚寶平臺(tái)上打通余額寶、招財(cái)寶、存金寶、基金等各類理財(cái)投資。在基金理財(cái)方面，螞蟻聚寶上的基金產(chǎn)品已經(jīng)超過(guò)1600只。

　　今年在公募基金銷售領(lǐng)域迅速崛起的陸金所則以網(wǎng)貸起家，截至目前，陸金所基金頻道的貨架幾乎已經(jīng)覆蓋了市場(chǎng)上所有的公募基金品種，自2015年9月上線以來(lái)，曾創(chuàng)下首日上線超千只基金的業(yè)內(nèi)之最，勢(shì)頭強(qiáng)勁。

　　位于第二梯隊(duì)的獨(dú)立第三方銷售機(jī)構(gòu)也在努力拓展自身的業(yè)務(wù)，從登陸新三板的好買(mǎi)和眾祿年報(bào)也可窺得他們的家底。

　　好買(mǎi)財(cái)富管理股份公司2015年公募基金銷售規(guī)模達(dá) 245 億，較上年度翻了7倍，相應(yīng)的公募基金銷售收入亦較上年增加了約 8459 萬(wàn)元，新增公募基金交易客戶 150 萬(wàn)人。

　　眾祿金融2015年年報(bào)則顯示，公司2015年基金銷售收入2764.22萬(wàn)元，同比增加32.87%。

　　同樣的牛市，各家機(jī)構(gòu)的增速也明顯不同，“強(qiáng)者恒強(qiáng)”態(tài)勢(shì)非常明顯。

　　市場(chǎng)低迷和“價(jià)格戰(zhàn)”導(dǎo)致?tīng)I(yíng)收下滑

　　然而，去年火爆并且獲利頗豐的部分第三方機(jī)構(gòu)，今年的日子并不像去年那么好過(guò)。

　　“我們公司已經(jīng)和40多家第三方進(jìn)行了對(duì)接，但有些第三方連一分錢(qián)都沒(méi)賣(mài)出去。我們的主要目的是等行情來(lái)的時(shí)候出量，現(xiàn)在先進(jìn)行布局?！北本┠郴鸸倦娚滩控?fù)責(zé)人告訴記者，公司兩只有長(zhǎng)期業(yè)績(jī)支撐的產(chǎn)品在第三方平臺(tái)賣(mài)得相對(duì)不錯(cuò)，天天基金網(wǎng)銷售占持續(xù)營(yíng)銷的比例達(dá)到80%以上，其它都是零零星星，不過(guò)整體貢獻(xiàn)的銷量都不大。

　　今年以來(lái)的資產(chǎn)荒，導(dǎo)致基金銷售非常困難，一家公司市場(chǎng)部人士告訴記者，之前第三方銷售基金主要靠的是固定收益，現(xiàn)在股市行情不好，固收的收益率很低，對(duì)投資者吸引力并不大。

　　一方面是市場(chǎng)震蕩賺錢(qián)效應(yīng)不佳導(dǎo)致公募基金難以銷售，另一方面，第三方之間的競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，巨頭們紛紛開(kāi)展“費(fèi)率戰(zhàn)”。

　　競(jìng)爭(zhēng)最為激烈的莫過(guò)于那些大型第三方機(jī)構(gòu)?！暗谌街g的競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，不少基金銷售費(fèi)率已經(jīng)降至1折甚至0，而此前的標(biāo)準(zhǔn)費(fèi)率通常是4折，大幅壓縮了第三方的盈利?！北本┠郴鸸倦娚倘耸勘硎?。

　　東方財(cái)富2016年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告中稱，在2015年成功實(shí)現(xiàn)流量變現(xiàn)后，從公司長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略出發(fā)，為拓展更大用戶規(guī)模，公司采取了主動(dòng)降低基金第三方銷售申購(gòu)費(fèi)率等措施，金融電子商務(wù)服務(wù)業(yè)務(wù)收入同比預(yù)計(jì)出現(xiàn)一定幅度下降。眾祿金融則稱，2016年在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，行業(yè)基金銷售手續(xù)費(fèi)普遍由原來(lái) 4 折降為1折，以及市場(chǎng)景氣程度下滑的趨勢(shì)下，公司力爭(zhēng)營(yíng)業(yè)收入超過(guò)2015年。業(yè)內(nèi)人士稱，這表示公司的基金銷售的增速或?qū)⒎啪彙?/p>

　　據(jù)記者了解，小型第三方的基金銷售成本盈虧平衡線基本上是4折，因此那些”銷售費(fèi)用打1折“的電商平臺(tái)其實(shí)是賠本賺吆喝，需要用營(yíng)銷費(fèi)用抵扣。一位小型第三方人士告訴記者，他們比較關(guān)注客戶敏感度，即基金費(fèi)率折扣降低，客戶購(gòu)買(mǎi)量的增加程度，“感覺(jué)現(xiàn)在銷售的敏感度很低，對(duì)于小型第三方而言，沒(méi)原始客戶群，拉新用戶比較難，進(jìn)行費(fèi)率戰(zhàn)意義不大?！币簿褪钦f(shuō)，對(duì)于一些小平臺(tái)來(lái)說(shuō)，即便打低費(fèi)率牌，在目前的市場(chǎng)環(huán)境下，也很難吸客。

　　靠銷售公募基金賺錢(qián)越來(lái)越難，更多的第三方為了維持生計(jì)，銷售信托、公募專戶、券商資管以及政府平臺(tái)的非標(biāo)產(chǎn)品等，但是隨著資產(chǎn)荒的加劇，這些偏固定收益的產(chǎn)品收益率也在下滑，理財(cái)產(chǎn)品的銷售越來(lái)越困難。