公募基金迎清盤潮年內(nèi)已達9家 殼資源貶值成主因

　　近日，廣發(fā)聚康混合型基金因基金資產(chǎn)凈值連續(xù)60個工作日低于5000萬元發(fā)布清盤公告，這已是年內(nèi)清盤或擬清盤的第9只公募基金。通常來說，申購股票、債券基金需要繳納0.5%到1.5%的手續(xù)費，如果投資者因為不慎選擇很快被動清盤，那造成財產(chǎn)損失的概率較大。

　　近日，廣發(fā)聚康混合型基金因基金資產(chǎn)凈值連續(xù)60個工作日低于5000萬元發(fā)布清盤公告，這已是年內(nèi)清盤或擬清盤的第9只公募基金。而自2014年9月首只公募基金——匯添富理財28天債券清盤以來，目前已有44只“迷你”基金陸續(xù)清盤。分析可以發(fā)現(xiàn)，“生不逢時”，以及公募基金注冊制的推出讓基金“殼”資源大幅貶值是公募基金不再在清盤紅線上苦苦掙扎地主要因素。業(yè)內(nèi)人士提醒投資者，當(dāng)前基金的投資環(huán)境正在發(fā)生轉(zhuǎn)變，投資者在挑選基金時，一定不可忽略基金合同條款，以免被動“清盤”。

　　清盤基金再添一員，權(quán)益類基金占比最高

　　日前，廣發(fā)基金 發(fā)布了《關(guān)于廣發(fā)聚康混合型證券投資基金合同終止及基金財產(chǎn)清算的公告》，公告稱，截至2016年5月3日，廣發(fā)聚康混合A/C 類份額資產(chǎn)合計為247.97萬元，基金資產(chǎn)凈值連續(xù)60個工作日低于5000萬元人民幣，觸發(fā)基金合同“終止情形”，基金合同自動終止。廣發(fā)基金將自2016年5月24日起根據(jù)法律法規(guī)、基金合同等規(guī)定履行基金財產(chǎn)清算程序。

　　記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，廣發(fā)聚康混合基金已是年內(nèi)第9只“迷你”基金清盤，如果從2014年9月首只公募基金——匯添富理財28天債券清盤算起，目前已有44只基金選擇清盤。在此之前，華宸未來300基金、中融白酒分級、銀華中證國防安全指數(shù)分級基金、銀華中證一帶一路主題指數(shù)分級基金、華夏上證能源 ETF、華夏上證原材料ETF基金、建信鑫?；貓蠡鸬仍诮衲甓技尤氲角灞P陣營。值得注意的是，在今年以來的9只清盤基金中，8只為權(quán)益類基金，占比高達89%。

　　基金清盤，一般是指非發(fā)起式的開放式基金連續(xù)60個工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿200人或者基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元的基金產(chǎn)品，公募基金管理公司在經(jīng)中國證監(jiān)會批準后并提出解決方案，如轉(zhuǎn)型、合并或者終止基金合同等，并召開基金份額持有人大會進行表決的行為。數(shù)據(jù)顯示，截至5月23日數(shù)據(jù)顯示，規(guī)模低于5000萬元的基金(A、C份額分開計算)有658只，不排除未來隨著行情波動，基金清盤規(guī)模繼續(xù)擴大。

　　此外，也有一些基金公告中會約定自動終止的情形，即不需要召開基金持有人大會便可以自動解散“迷你基”，廣發(fā)聚康正是設(shè)置了自動解散的條款。

　　生不逢時，“殼”資源貶值成清盤主因

　　分析廣發(fā)聚康混合基金可以發(fā)現(xiàn)，“生不逢時”是業(yè)內(nèi)對其清盤的一致定義。資料顯示，廣發(fā)聚康混合從成立到清盤生尚不足一年時間，其成立于2015年6月1日，當(dāng)時大盤正處于高位，基金的A、C認購份額分別為2.01億元、282.37萬元，合計總規(guī)模約2.04億元，也就是剛過2億元的門檻。而自該基金成立以來，A股開始大幅下挫，基金規(guī)模不斷縮水，2015年三季報、2015年四季報和2016年一季報數(shù)據(jù)不難看到，當(dāng)期基金資產(chǎn)凈值(A、C份額合并計算)分別為643萬元、4.57億元、361.24萬元。

　　其清盤也并非毫無征兆，在今年的一季報中，廣發(fā)聚康混合基金經(jīng)理就指出，本基金的基金規(guī)模大幅縮水，限制了投資決策的執(zhí)行。由于規(guī)模很小，只能在交易所市場內(nèi)進行操作，將繼續(xù)以短期債券以及流動性管理為主。”與此同時，在一季報預(yù)警說明中稱，自2016年1月21日起至2016年3月31日，本基金連續(xù)46個工作日出現(xiàn)資產(chǎn)凈值低于5000萬元。當(dāng)然，廣發(fā)聚康混合基金并非個例，募集期在2015年6月25日至2015年9月24日的中融白酒分級也因“生不逢時”，“出生”不足8個月便“夭折”遭遇清盤。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前市場上面臨清盤危機的“迷你”基金數(shù)量仍然居高不下，主要是因為公募基金一直面臨“好賣不好做，好做不好賣”的市場環(huán)境，一旦市場下跌，投資者避險情緒濃厚，紛紛贖回權(quán)益類基金，因此導(dǎo)致“迷你”基金越來越多，清盤壓力也不斷加大。此外，公募基金公司的盈利模式主要是靠收取管理費?；鸸咀龅氖恰耙?guī)模”，只有規(guī)模夠大才能盈利。目前，國內(nèi)股票型基金管理費率通常在1.5%左右，不少“迷你基金”選擇清盤，主要原因是“甩包袱”，讓基金經(jīng)理騰出精力來“一拖少”甚至“一對一”地管理基金。

　　另外，隨著2014年基金注冊制的推行，公募基金產(chǎn)品的“殼”價值近年來已逐漸下降。過去基金公司依靠轉(zhuǎn)型、自購等方式“死扛”保殼的舉動，正在發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變。

　　根據(jù)《公開募集證券投資基金運作管理辦法》，按照簡易程序注冊基金，審查時間原則上不超過20個工作日；對其他產(chǎn)品，按照普通程序注冊，注冊審查時間不超過6個月，注冊時間的大大縮短。

　　買基金前一定看清合同，以防被動“清盤”

　　以往很多投資者在買基金時，考慮到基金的“穩(wěn)定性”，多數(shù)只是看下基金的投向，是股票還是債券，很少會仔細閱讀基金合同條款。但面對日漸增多的基金清盤行為，業(yè)內(nèi)人士建議投資者今后在選購基金產(chǎn)品時，切記需仔細研讀基金合同，研究基金的規(guī)模、清盤條件等細節(jié)，以免一不小心上午買入，晚上就接到強制清盤的公告，從而造成財產(chǎn)損失。

　　通常來說，申購股票、債券基金需要繳納0.5%到1.5%的手續(xù)費，如果投資者因為不慎選擇很快被動清盤，那造成財產(chǎn)損失的概率較大。

　　建議投資者在挑選基金的時候，對于偏門基金要慎重選擇，盡量選擇基金規(guī)模在5億~10億元的中盤基金，通常來說，這個規(guī)模被動清盤的概率相對較低，同時又適合基金經(jīng)歷運作。