監(jiān)管層滬上溝通基金子公司風(fēng)控事項(xiàng)：資金池專項(xiàng)檢查來襲

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者日前從多家基金公司人士處獨(dú)家獲悉，監(jiān)管層日前召集多家基金公司督察長(zhǎng)溝通風(fēng)控事項(xiàng)，并將按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則，啟動(dòng)為期一個(gè)月的資金池專項(xiàng)檢查，同時(shí)監(jiān)管層還表示將明令禁止母子公司間的同業(yè)經(jīng)營。

　　針對(duì)基金子公司的監(jiān)管升級(jí)遠(yuǎn)未休止。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者日前從多家基金公司人士處獨(dú)家確認(rèn)，監(jiān)管層曾于5月27日在上海召集轄區(qū)內(nèi)基金公司督察長(zhǎng)進(jìn)行內(nèi)部溝通，并對(duì)接下來基金公司及子公司的監(jiān)管事宜進(jìn)行討論傳達(dá)。

　　根據(jù)記者了解到的會(huì)議情況，監(jiān)管層即將按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則，從該周啟動(dòng)為期一個(gè)月左右的資金池專項(xiàng)檢查；而在資金池專項(xiàng)檢查完成后還將開展一個(gè)月左右的行業(yè)整體檢查；此前，基金業(yè)協(xié)會(huì)（下稱中基協(xié)）曾對(duì)中信信誠基金(博客，微博)子公司的資金池一事進(jìn)行過通報(bào)。

　　與此同時(shí)，監(jiān)管層還對(duì)基金公司及子公司之間開展的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題進(jìn)行了明確禁止，即要求母公司可依法開展的業(yè)務(wù)原則上均由母公司負(fù)責(zé)開展；而在業(yè)內(nèi)人士看來，該項(xiàng)要求一旦落地，將會(huì)對(duì)基金子公司在場(chǎng)內(nèi)主動(dòng)業(yè)務(wù)上產(chǎn)生一定影響，而部分從事策略交易外包、委托外部投資業(yè)務(wù)較多的基金子公司則將首當(dāng)其沖。

　　事實(shí)上，自此前記者獨(dú)家報(bào)道監(jiān)管層形成約束基金子公司的三份征求意見稿后，監(jiān)管層對(duì)于其監(jiān)管的措施便在不斷升級(jí)，而多位業(yè)內(nèi)人士指出，將給基金子公司乃至母公司的格局帶來洗牌。

　　資金池“專項(xiàng)檢查”來襲

　　上周五，多家基金公司督察長(zhǎng)被監(jiān)管部門召集溝通監(jiān)管事宜。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獨(dú)家獲悉，監(jiān)管部門曾在上述溝通過程中傳達(dá)了多項(xiàng)要求，其中之一便是從5月30日當(dāng)周起，按照“實(shí)質(zhì)重于形式”的原則，開展為期一個(gè)月的資金池專項(xiàng)檢查，過程中如果發(fā)現(xiàn)問題將立即進(jìn)行停業(yè)處置，并停業(yè)至整改完成為止。

　　“這次監(jiān)管層對(duì)于資金池的態(tài)度很強(qiáng)硬，感覺是零容忍。”上海地區(qū)一家大型公募基金運(yùn)營部人士表示，“而且發(fā)現(xiàn)就進(jìn)行停業(yè)處置這個(gè)對(duì)基金公司來說還是很有震懾力的?！?

　　事實(shí)上，基金公司的“資金池”大多存在于基金子公司的非標(biāo)專戶之中，而該類活動(dòng)屬于證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)“八條底線”所明令禁止的項(xiàng)目，此前已有部分基金子公司因存在資金池問題而遭到監(jiān)管層的處理。

　　5月5日，中基協(xié)發(fā)布公告重申基金行業(yè)嚴(yán)禁“資金池業(yè)務(wù)”，并通報(bào)中信信誠基金子公司——中信信誠資產(chǎn)管理有限公司（下稱信誠資管）因違規(guī)開展資金池從5月1日起被暫停產(chǎn)品備案六個(gè)月的紀(jì)律處分。

　　據(jù)中基協(xié)認(rèn)定，截至去年6月底，信誠資管共有數(shù)十只產(chǎn)品采取三類資管產(chǎn)品“相互關(guān)聯(lián)”的方法開展資金池操作，而相關(guān)操作存在資金、資產(chǎn)流動(dòng)性無法匹配、未能合理估值、未能進(jìn)行充分信息披露、不同資管計(jì)劃混合運(yùn)作等四項(xiàng)問題。

　　而彼時(shí)在通報(bào)中，中基協(xié)也曾對(duì)資金池業(yè)務(wù)進(jìn)行過警示?！白C監(jiān)會(huì)和協(xié)會(huì)嚴(yán)禁證券投資基金行業(yè)開展資金池業(yè)務(wù)，多次明令禁止；今后將繼續(xù)按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則對(duì)違規(guī)資金池業(yè)務(wù)進(jìn)行甄別，對(duì)涉及機(jī)構(gòu)從嚴(yán)處理，對(duì)資金池業(yè)務(wù)進(jìn)行全面清理，不留死角?！?

　　而據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，在資金池專項(xiàng)檢查結(jié)束后，監(jiān)管層還將隨之緊接著開展為期一個(gè)月的行業(yè)整體檢查。其中資金池專項(xiàng)檢查和行業(yè)整體檢查方式為“雙隨機(jī)”，即檢查組隨機(jī)檢查，同時(shí)檢查對(duì)象也隨機(jī)選取。

　　不過值得一提的是，此次溝通監(jiān)管層只是對(duì)上述監(jiān)管方向進(jìn)行了口頭傳達(dá)，并未形成書面文件進(jìn)行約束。

　　“監(jiān)管層針對(duì)基金公司的幾項(xiàng)監(jiān)管要求，溝通會(huì)上都是口頭傳達(dá)的，并沒有形成書面的記錄?！鄙虾５貐^(qū)一位接近監(jiān)管層的基金公司人士稱，“但在對(duì)于資金池檢查和禁止同業(yè)的問題上，監(jiān)管層的態(tài)度是比較明顯的?！?

　　同業(yè)清理沖擊子公司

　　在此次監(jiān)管溝通中，被部分基金子公司視為沖擊更大的監(jiān)管口徑，莫過于明確了基金公司與子公司間禁止存在同類業(yè)務(wù)的要求。

　　據(jù)接近會(huì)議人士透露，監(jiān)管層要求基金公司禁止子公司開展母公司業(yè)務(wù)，同時(shí)原則上母公司能夠合規(guī)開展的業(yè)務(wù)，均由母公司開展；事實(shí)上，據(jù)此前21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獨(dú)家獲悉的《基金子公司管理規(guī)定（修訂稿）》（下稱管理規(guī)定）也擬要求，母子公司經(jīng)營行為不得存在顯失公允的關(guān)聯(lián)交易和利益沖突。

　　“這樣的規(guī)定是為了嚴(yán)格母子公司之間的防火墻機(jī)制，防范利益輸送和金融風(fēng)險(xiǎn)傳遞?！鄙鲜鼋咏鼤?huì)議人士稱，“也是對(duì)管理規(guī)定要求的提前知道?！?

　　“這要求對(duì)基金子公司的殺傷力是最大的，因?yàn)橛行┗鹱庸咀龅奈?、量化投資外包等場(chǎng)內(nèi)業(yè)務(wù)，基本上都是母公司專戶也能開展的。”上海轄區(qū)一家基金子公司中層人士表示，“如果這些業(yè)務(wù)也被拿走，是對(duì)子公司盈利模式的打擊?！?

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，部分基金子公司的確將業(yè)務(wù)集中于場(chǎng)內(nèi)領(lǐng)域，例如國金基金子公司——北京千石創(chuàng)富資本管理有限公司（下稱千石資本）就屬于此類，早在2014年9月，千石資本就已設(shè)立致力于二級(jí)市場(chǎng)投資的乾石工作室，其業(yè)務(wù)包括為二級(jí)市場(chǎng)主動(dòng)投資、市場(chǎng)中性策略量化對(duì)沖投資等業(yè)務(wù)、資金提供平臺(tái)服務(wù)。

　　“像千石（資本）這種之前做量化、做策略比較多的公司，可能受到的影響就會(huì)大一些?！币晃唤咏Y本人士指出；事實(shí)上千石資本在去年11月亦曾由于“投顧使用了未通過千石風(fēng)控系統(tǒng)的程序化交易軟件進(jìn)行交易”而被監(jiān)管層采取了暫停產(chǎn)品備案3個(gè)月的處理。

　　除上述資金池、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)整頓兩項(xiàng)重要事項(xiàng)外，監(jiān)管層還強(qiáng)調(diào)基金公司應(yīng)當(dāng)提高對(duì)反洗錢和應(yīng)對(duì)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)事件能力的重視程度。

　　而據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者掌握的情況，召集此次基金公司督察長(zhǎng)開會(huì)的監(jiān)管部門為上海市證監(jiān)局，而此次到場(chǎng)的督察長(zhǎng)主要來自于上海證監(jiān)局轄區(qū)內(nèi)的基金公司。

　　值得一提的是，轄區(qū)內(nèi)基金公司并非以注冊(cè)地，而是以活動(dòng)經(jīng)營范圍來確認(rèn)監(jiān)管歸屬的，因此只要在上海地區(qū)開展業(yè)務(wù)即被認(rèn)定為轄區(qū)內(nèi)被此次溝通的監(jiān)管對(duì)象。

　　而同樣是針對(duì)基金公司風(fēng)險(xiǎn)控制的監(jiān)管安排，亦有可能于6月初在北京再次進(jìn)行一次召集和溝通傳達(dá)。

　　“其實(shí)這個(gè)溝通并不特別，每到這個(gè)時(shí)候監(jiān)管層要跟轄區(qū)內(nèi)的機(jī)構(gòu)溝通一下，只是這次會(huì)議內(nèi)容上比較被基金子公司所重視和警惕。”北京地區(qū)一家基金子公司高管告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，“預(yù)計(jì)在6月份的時(shí)候，北京也會(huì)召開一場(chǎng)類似的內(nèi)部會(huì)?！?