2016年以來，基金市場整體表現(xiàn)平淡，但仍難擋基金經(jīng)理變更的步伐。根據(jù)一路財(cái)富數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2016年4月28日，市場上共有284只（A/B/C分開統(tǒng)計(jì)）基金進(jìn)行了基金經(jīng)理變更，涉及到各種類型基金，其中變更次數(shù)在10次以上的類型分別是：貨幣型：72次，靈活配置型：53次，偏股混合型：44次，中長期純債型：33次，被動(dòng)指數(shù)型：23次，二級(jí)債基：20次，偏債混合型：11次。進(jìn)行基金經(jīng)理變更的基金公司共有63家，其中變更次數(shù)在10次以上的基金公司分別是：諾安基金：22次，銀河基金：15次，嘉實(shí)基金：14次；海富通基金：12次；中歐基金：12次；安信基金：11次；民生加銀基金：11次，招商基金：11次，銀華基金：10次。

　　對(duì)比歷史數(shù)據(jù)，盡管2016年市場表現(xiàn)欠佳，但發(fā)生基金變更的次數(shù)并沒有明顯的減少，可以說基金經(jīng)理高頻率的變更已成為新的常態(tài)。從往年總的變更情況來看，2011年共發(fā)生48次，2012年共發(fā)生97次，2013年共發(fā)生162次，2014年共發(fā)生382次，2015年共發(fā)生867次，2016年至今共發(fā)生284次變更。從數(shù)據(jù)不難看出，基金經(jīng)理變更逐漸遞增，總結(jié)來看可能與三個(gè)因素有關(guān)：

　　1、公募基金數(shù)量的不斷增加；

　　2、基金經(jīng)理可選擇的機(jī)會(huì)增多，比方說在2014、2015年市場行情整體較好，這時(shí)候就有更多的基金經(jīng)理選擇去更好的平臺(tái)，或者離開公募行業(yè)進(jìn)身私募行業(yè)；

　　3、公募基金經(jīng)理人才的相對(duì)缺乏，一般來看，從研究員到基金經(jīng)理一般需要五年的時(shí)間，基礎(chǔ)才比較牢固。

　　那么發(fā)生基金經(jīng)理變更的原因是什么呢？

　　1、原基金經(jīng)理離職，新基金經(jīng)理接替；

　　2、在原來的基礎(chǔ)上新增基金經(jīng)理，也就是所謂老帶新的方法，這也是基金公司培養(yǎng)新的基金經(jīng)理的常用方法；

　　3、也就是在第二種的基礎(chǔ)上，那個(gè)時(shí)間比較長的基金經(jīng)理離職，僅留下管理時(shí)間比較短的基金經(jīng)理。

　　以下三種情況對(duì)基金的影響分別介紹：

　　第一種原基金經(jīng)理離職是對(duì)基金影響最大的，因?yàn)樾氯蔚幕鸾?jīng)理無論從風(fēng)格上或者管理經(jīng)驗(yàn)上都會(huì)有很大的變化，基金原來的風(fēng)格會(huì)很難延續(xù)，如果遇到這種情況，就需要投資者擦亮雙眼，觀察基金是否還維持原來的表現(xiàn)，如果表現(xiàn)明顯不好，則可以果斷贖回；

　　第二種情況，對(duì)基金運(yùn)作影響較小，常見的也就是由原來的單基金經(jīng)理制轉(zhuǎn)變成雙基金經(jīng)理制，這種情形對(duì)基金未來的走勢影響較小，投資者可以繼續(xù)持有該基金；

　　第三種情況，就是老基金經(jīng)理培養(yǎng)了一段新基金經(jīng)理，然后在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候離開，不再管理該基金，新基金經(jīng)理受到老基金經(jīng)理的影響可能會(huì)維持該基金原來的風(fēng)格和管理方式，也可能完全換了風(fēng)格，這樣基金的業(yè)績也就難以為繼，這需要投資者對(duì)基金觀察一段時(shí)間，再做打算。當(dāng)然也有一些特殊的情況，比如基金公司打造的明星基金，可能基金經(jīng)理不斷變更，但仍保留著基金設(shè)置的初衷，業(yè)績和風(fēng)格都表現(xiàn)出很好的持續(xù)性，這種情況投資者就可以長線投資，放心持有。

　　從上面的分析中，可以看出，最壞的變更就是基金經(jīng)理離職，基金經(jīng)理的離職無論對(duì)公募行業(yè)還是基金公司以及基金本身傷害都比較大。歷史數(shù)據(jù)顯示，2009年至2015年每年離職的基金經(jīng)理分別為86人、105人、107人、110人、137人、213人、303人，公募基金行業(yè)人才流失逐年加重。2016年以來，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，有50人以上的基金經(jīng)理離職，考慮到資本市場較去年同期的迅速降溫，公募人才外流的趨勢存在一定程度上延續(xù)，但整體還存在比較高的離職率。

　　公募基金為什么會(huì)有如此高的離職率呢？

　　我們首先從市場來看，今年以來，無論是貨幣市場、還是債券市場還有股票市場整體表現(xiàn)欠佳，基金經(jīng)理存在業(yè)績方面的壓力；另一個(gè)就是規(guī)模的壓力，從一季度末基金的規(guī)模可以看出，已經(jīng)有多只基金規(guī)模低于5000萬，面臨可能被清盤的局面，這這種情況下基金經(jīng)理可能會(huì)出現(xiàn)主動(dòng)或者被動(dòng)的離職；還有一個(gè)就是業(yè)績比較好的基金經(jīng)理向更好平臺(tái)的跳躍，比方說采用事業(yè)部制的基金公司、有股權(quán)激勵(lì)的公司，可能對(duì)基金經(jīng)理的吸引力相對(duì)會(huì)更高。

　　離職后的基金經(jīng)理去了哪里？前途是否一片光明？

　　去年火熱的“奔私潮”不同的是，今年以來離職的基金經(jīng)理中明確透露奔私意向的并不多。反而是一些基金經(jīng)理選擇了繼續(xù)留在公募行業(yè)，不過轉(zhuǎn)投了一些激勵(lì)機(jī)制更為靈活的公司。

　　有業(yè)內(nèi)人士指出，考慮到公募業(yè)務(wù)仍然是不少資金希望布局的領(lǐng)域，未來公私募之間的界限將越來越模糊，奔私創(chuàng)業(yè)或者轉(zhuǎn)投其他公募將不再是投資人才考慮的重點(diǎn)，平臺(tái)特色和激勵(lì)方式的區(qū)別可能更為重要。奔私后的明星基金經(jīng)理前途并非完全光明，比如說創(chuàng)辦上海洪流投資的王茹遠(yuǎn)，原來是寶盈核心優(yōu)勢的基金經(jīng)理，任職期間該基金表現(xiàn)突出，多次分紅，受到投資者的追捧，但奔私后受2016年整體行情的影響，管理的多只產(chǎn)品出現(xiàn)巨虧，其親自操刀的宏流港美中概通基金凈值腰斬，不披露年報(bào)引投資者憤怒。曾經(jīng)的興全輕資、興全有機(jī)增長的明星基金經(jīng)理陳揚(yáng)帆奔私后被爆非常規(guī)手段獲利上億元，昔日的明星基金經(jīng)理光環(huán)不再。

　　除了基金經(jīng)理離職外，值得注意的是，今年以來離開公募的還包括多位基金公司高管。3月5日，光大保德信基金發(fā)布公告顯示，公司原總經(jīng)理陶耿于3月3日離職。而在陶耿之前，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來基金公司共發(fā)布35則高管變更公告，與去年同期相比微漲，38位變更高管涉及30家基金公司，其中，就有6位副總經(jīng)理、5位總經(jīng)理離任。其中，包括海富通基金副總經(jīng)理戴德舜、國投瑞銀副總經(jīng)理包愛麗、中原英石副總經(jīng)理黃竹平、景順長城基金督察長黃衛(wèi)明、浙商基金督察長聞?wù)鹬娴仍趦?nèi)的多位基金公司高管選擇離職。