允許專業(yè)人士發(fā)起設(shè)立公募基金管理公司，是公募基金行業(yè)探索更加完善的股權(quán)和治理結(jié)構(gòu)的一大新舉措，期冀以此改善公募基金激勵(lì)機(jī)制、促進(jìn)管理人與持有人利益一致。去年3月，“首吃螃蟹者”泓德基金正式成立，標(biāo)志著該政策正式落地。

　　如今一年已過。在這一年多的時(shí)間里，又有類似基金公司被批準(zhǔn)或正在申請(qǐng)?jiān)O(shè)立，同時(shí)泓德基金憑借靈活的激勵(lì)機(jī)制吸引優(yōu)秀投研人才，在短時(shí)間內(nèi)布局了較為完整的產(chǎn)品線，并取得了較好的業(yè)績(jī)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上述情況體現(xiàn)了這一政策對(duì)公募基金行業(yè)的促進(jìn)作用，但這類公司能否在競(jìng)爭(zhēng)激烈的公募行業(yè)立足，最終還是要靠持續(xù)優(yōu)秀的產(chǎn)品業(yè)績(jī)說話。

　　全自然人股東基金公司誕生

　　近日據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，國(guó)內(nèi)第二家由專業(yè)人士發(fā)起設(shè)立的公募基金管理公司——匯安基金被核準(zhǔn)設(shè)立，其注冊(cè)地為上海，注冊(cè)資本為1億元人民幣。值得注意的是，匯安基金的9位股東全部為自然人，這在國(guó)內(nèi)尚屬首次。其中，第一大股東與第二大股東為何斌、秦軍，兩人分別持股35.7%和35.5%。

　　知情人士透露，何斌和秦軍此前就在公募基金行業(yè)供職多年，可謂資深專業(yè)人士。何斌曾供職于國(guó)泰基金、建信基金，并于去年8月因個(gè)人原因從建信基金副總裁職位離職。秦軍此前為“老十家”華安基金的副總經(jīng)理，分管華安基金整個(gè)大市場(chǎng)團(tuán)隊(duì)。

　　事實(shí)上，由專業(yè)人士發(fā)起設(shè)立公募基金管理公司，是公募基金行業(yè)探索更加完善的股權(quán)和治理結(jié)構(gòu)的一大舉措。2013年12月，國(guó)務(wù)院第一次明確規(guī)定，符合條件的法人、其他組織或者自然人，均可申請(qǐng)?jiān)O(shè)立公募證券投資基金管理公司。2014年6月，證監(jiān)會(huì)也發(fā)布規(guī)定，明確鼓勵(lì)支持民營(yíng)資本、專業(yè)人士等各類主體設(shè)立基金管理公司。泓德基金則是該政策的“首吃螃蟹者”：去年2月，泓德基金正式獲批，并于次月初成立。該公司的第一大股東為王德曉，持股比例為26%；二股東為陽(yáng)光保險(xiǎn)集團(tuán)，持股比例為25%。相關(guān)資料顯示，王德曉擁有超過20年的證券、保險(xiǎn)資管經(jīng)驗(yàn)。

　　此外，中國(guó)證券報(bào)記者了解到，目前正在等待審批的30家擬設(shè)立基金公司中，亦不乏自然人大股東。例如，正在審查中的恒越基金就是由個(gè)人股東李曙軍全資持有，其本人亦是資深資管人士。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，公募基金管理公司的控股股東正在多元化，各路資金進(jìn)入公募行業(yè)，其原因在于隨著監(jiān)管政策的放開和業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)展，基金公司的發(fā)展空間得以拓展，加之目前國(guó)內(nèi)居民資產(chǎn)管理需求日益增長(zhǎng)，公募基金行業(yè)的前景仍舊不可估量。

　　“泓德樣本”尚需持續(xù)觀察

　　與此同時(shí)，公募基金行業(yè)也面臨著大量?jī)?yōu)秀投研人員“奔私”、基金管理人與投資者利益不一致所產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)等諸多問題。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，鼓勵(lì)支持專業(yè)人士設(shè)立基金管理公司，通過對(duì)公募基金管理公司治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和改革，能有效發(fā)揮管理團(tuán)隊(duì)的創(chuàng)造力，促進(jìn)公募基金行業(yè)發(fā)展。

　　事實(shí)上，已運(yùn)行滿一年的泓德基金則是觀察這一制度改革的一個(gè)樣本。中國(guó)證券報(bào)記者了解到，泓德基金的激勵(lì)機(jī)制頗具靈活性，在成立之初就采取了事業(yè)部制。良好的治理結(jié)構(gòu)和激勵(lì)機(jī)制，使得泓德基金在成立之初就吸引了一批優(yōu)秀投研人才加盟，例如明星基金經(jīng)理王克玉目前擔(dān)任其事業(yè)一部負(fù)責(zé)人，副總經(jīng)理鄔傳雁此前曾是幸福人壽總裁助理兼投資管理中心總經(jīng)理，總經(jīng)理助理王明德曾是東興證券和國(guó)都證券研究所所長(zhǎng)。截至2016年4月26日，泓德基金已發(fā)行7只偏股型基金、1只債券型基金和1只貨幣基金。至今年一季度末，其公募基金資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到了131.57億元，規(guī)模排名升至67位。同時(shí)，泓德基金亦在業(yè)績(jī)方面交出一份不錯(cuò)的成績(jī)單，旗下多只偏股型基金收益率在可比基金中排名相當(dāng)靠前。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，泓德基金的案例在一定程度上體現(xiàn)了政策對(duì)公募基金行業(yè)的促進(jìn)作用。亦有資深公募基金行業(yè)研究人士表示，近年來成立了不少新公司，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的公募領(lǐng)域，基金公司能否立足最終還是要靠持續(xù)優(yōu)秀的產(chǎn)品業(yè)績(jī)說話。