上一周，內(nèi)地公募基金的一季報(bào)披露落下帷幕，在經(jīng)歷過一季度的跌宕起伏后，公募基金基本上交出的是一份不合格的答卷。

　　根據(jù)相關(guān)的統(tǒng)計(jì)，從新進(jìn)與增倉工業(yè)家數(shù)的行業(yè)占比來看，國防軍工、鋼鐵、農(nóng)林牧漁位居前三。不過具體到上市公司來看，則似乎是另一番光景，比如宋城演藝就因?yàn)槎嗉一鸬牧ε醵S居基金重倉股的前列，而通化東寶、伊利股份等也同樣排在當(dāng)季基金重倉股的前列，不過銀行和保險(xiǎn)則整體遭到減持，比較明顯的例子是中國平安和興業(yè)銀行。

　　不過任何“潮流”下，總有逆趨勢而動(dòng)者。

　　重倉銀行無怨無悔？

　　中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者在翻閱公募基金一季報(bào)時(shí)發(fā)現(xiàn)，總部位于上海的金元順安基金吸引了記者的視線，其今年第一季度的投資行為有些“奇葩”，特別是旗下的順安核心動(dòng)力與消費(fèi)這兩只產(chǎn)品。

　　公司第一季度季報(bào)顯示，金元核心動(dòng)力當(dāng)季的10只重倉股中有6只銀行股，而金元順安消費(fèi)當(dāng)季的10大重倉股中則有5只證券股，而且金元系旗下權(quán)益類基金似乎對(duì)單一行業(yè)的基金分外青睞有加，明顯偏好證券銀行股，究竟原因何在呢？

　　從基金的股票倉位上看，金元系基金明顯趨于謹(jǐn)慎，其中價(jià)值增長的股票倉位為88.06%，核心動(dòng)力的股票倉位為79.97%，除去這兩只基金的倉位較高外，成長動(dòng)力的股票倉位僅為51.08%，寶石動(dòng)力的股票倉位為52.71%，消費(fèi)主題的股票倉位為54.08%，權(quán)益類基金中超過半數(shù)低于60%。

　　頗有趣味的是，當(dāng)季在大多數(shù)基金公司中已不被重視的銀行證券類股票卻被金元格外器重。首先看酷愛銀行的金元核心動(dòng)力，從所配股票行業(yè)占比上來看，金融業(yè)排在了首位，其占比達(dá)到了39.08 %；具體看該基金的十大重倉股，民生銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、招商銀行分列第三到第七位，基金持股占基金資產(chǎn)凈值比分別為3.91 %、2.97%、2.52%、2.45%、2.37%，此外交通銀行排在第十位，基金持有該股占基金資產(chǎn)凈值比則為1.85% 。難以置信的是，銀行股居然在十大重倉股中占據(jù)了六席。

　　仔細(xì)閱讀該公司季報(bào)，發(fā)現(xiàn)有兩點(diǎn)值得深思，首先是基金經(jīng)理侯斌在季報(bào)總結(jié)中表示其當(dāng)季操盤重點(diǎn)優(yōu)選超跌個(gè)股、業(yè)績超預(yù)期和消費(fèi)類穩(wěn)定增長類公司進(jìn)行投資。根據(jù)這一邏輯，不知道銀行股究竟是如何進(jìn)入到侯斌的“法眼”？

　　同樣是在基金的季報(bào)中，記者注意到出現(xiàn)了報(bào)告期內(nèi)基金持有人數(shù)或基金資產(chǎn)凈值預(yù)警說明：報(bào)告期內(nèi)，基金出現(xiàn)了連續(xù)195個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于五千萬元的情形。從另一個(gè)側(cè)面來說，該基金還潛藏著清盤的風(fēng)險(xiǎn)。

　　其實(shí)，對(duì)于曾長期以價(jià)值投資自詡的公募基金而言，熱愛銀行股或許也不難理解。在今年的公募一季報(bào)中，除去金元順安核心動(dòng)力外，記者還發(fā)現(xiàn)另一只銀行股的瘋狂崇拜者—英大領(lǐng)先回報(bào)， 季報(bào)顯示十大重倉股中包括興業(yè)銀行、華夏銀行、寧波銀行、中信銀行、交通銀行五只銀行股。

　　癡迷券商誓死相隨？

　　饒有趣味的是，除去囤積銀行股外，金元旗下的另一只基金消費(fèi)主題則囤積券商股。

　　基金的一季報(bào)顯示，從所配的股票行業(yè)占比上來看，金融業(yè)也是排在了首位，其占比達(dá)到了30.81%；具體來看，十大重倉股中券商類股票居然占據(jù)了五席， 它們分別是華泰、興業(yè)、東北、國金、光大證券， 其中華泰和興業(yè)的持倉占比均超過了4.4%。

　　記者注意到，金元核心動(dòng)力實(shí)際在第一季度只是小幅跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)約3個(gè)百分點(diǎn)，但是金元消費(fèi)主題卻是較大幅度跑輸業(yè)績基準(zhǔn)。季報(bào)表明，報(bào)告期基金的份額凈值增長率為-23.30%，業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-10.86%，跑輸了約12.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　還需要注意到的一點(diǎn)是，在一季報(bào)的投資組合報(bào)告附注中，公布了對(duì)五家上市公司的處罰說明，這五家公司都在基金的十大重倉股之列，它們分別是華海藥業(yè)、華泰證券、興業(yè)證券、國金證券和雛鷹農(nóng)牧。一只基金在一個(gè)季度內(nèi)所重倉的十只股票中有五只遭受過處罰，這一比例在內(nèi)地公募基金的歷史上也是相對(duì)較高的了。、

　　不過記者也注意到，雖然較大幅度地跑輸了業(yè)績比較基準(zhǔn)，但實(shí)際上該基金還是有“可取之處”的。記者注意到，金元順安消費(fèi)主題在當(dāng)季度表現(xiàn)為凈申購，而金元順安核心動(dòng)力則是在當(dāng)季度表現(xiàn)為凈贖回。

　　而金元系基金表現(xiàn)差強(qiáng)人意也并非第一季度才出現(xiàn)的事情，根據(jù)某媒體的統(tǒng)計(jì)，在2015年權(quán)益類基金的紅黑榜上，金元順安墊底。彼時(shí)的統(tǒng)計(jì)表明，該基金公司有6只主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品進(jìn)入統(tǒng)計(jì)，包括5只偏股混合型及1只靈活配置型基金，2015年收益率均不超過20%。表現(xiàn)最好的是金元順安價(jià)值增長，然而該基金2015年收益率也只有18.16%，在760只成立滿一年的主動(dòng)權(quán)益類基金中排名第655位。而金元順安新經(jīng)濟(jì)主題、金元順安消費(fèi)主題這兩只主題基金回報(bào)率均為負(fù)，分別為-2.43%、-4.67%，同類排名分列第751、754位。

　　第一季度早已塵埃落定，金元順安基金在接下來的日子能否否極泰來，讓我們拭目以待！