經(jīng)歷2015年6月份股市下挫后，投資者風險偏好持續(xù)下降，對低風險金融產(chǎn)品的偏好則持續(xù)增加，保本基金順其自然成為投資者的“心頭好”，即使當下投資者對保本基金的熱情依然高漲?！蹲C券日報》基金新聞部根據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)整理顯示，截至4月9日，正在發(fā)行的32只基金中有12只為保本基金，占比近四成。募集規(guī)模方面，一季度保本基金首募總規(guī)模為671.83億元，占全部新基金首募總規(guī)模1477.06億元的45.48%。

　　與此同時，保本基金設(shè)置的目標收益率引起眾人關(guān)注。據(jù)了解，目前國泰基金旗下2只保本基金均設(shè)置30%的目標收益率，同時還有7只保本基金設(shè)置24%的目標收益率。對比眾多不設(shè)置或設(shè)置較低目標收益率的基金而言，高目標收益率的基金的投資標的有何不同？募集結(jié)果如何？收益情況又怎樣？

　　保本基金發(fā)行

　　持續(xù)高溫

　　自2015年6月市場調(diào)整以來，在震蕩行情中，投資者的風險偏好持續(xù)降低，有保底條款且可以參與權(quán)益投資的保本基金一直受到投資者的青睞，保本基金的發(fā)行持續(xù)保持高溫狀態(tài)。

　　《證券日報》基金新聞部根據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)整理顯示，目前市場上有128只保本基金，其中65只保本基金成立于2015年6月份之后，占比達到50.78%。其中單月成立保本基金數(shù)量最多的為2016年3月份的14只，緊隨其后的為2015年12月份的12只。具體看來，自2014年6月份至2016年3月份，單月成立保本基金數(shù)量分別為2只、2只、1只、2只、4只、6只、12只、8只、8只、14只。

　　從基金發(fā)行角度看，目前正在發(fā)行的有32只基金，其中12只為保本基金，占比達到37.5%。從基金募集規(guī)模來看，一季度共有166只新基金成立，首募總規(guī)模為1477.06億元，平均首募規(guī)模為8.9億元，而其中保本基金成立數(shù)量為29只，首募總規(guī)模為671.83億元，占全部基金首募總規(guī)模的45.48%，保本基金平均首募規(guī)模達到23.17億元，遠遠高于全部基金的平均首募規(guī)模。而從單只基金的首募規(guī)模來看，今年以來成立的33只保本基金中，首募規(guī)模最大的為建信安心保本三號，該基金2015年12月23日開始發(fā)行，2016年1月4日成立，短短幾天內(nèi)首募規(guī)模便達到49.78億元，目標收益率為18%，截至4月9日該基金凈值仍為1元。首募規(guī)模緊隨其后的為諾安安鑫保本，該基金于2016年1月14日發(fā)行，2月16日成立，首募規(guī)模達到49.71億元，目標收益率為20%，截至4月9日，基金凈值為1.001元。

　　值得注意的是，今年以來成立的新保本基金中，僅有2只基金凈值跌破1元，分別為0.998元和0.999元。

　　國泰新增2只保本基金

　　目標收益率均設(shè)30%

　　目標收益率又為“觸發(fā)收益率”或稱為“鎖盈機制”，即設(shè)定基金的觸發(fā)收益率，當保本周期運作期間，基金的份額凈值累計收益率連續(xù)n個工作日達到或超過觸發(fā)收益率這一預設(shè)的目標收益率，管理人將在即日起m個工作日內(nèi)公告基金當期保本周期提前到期，投資者可以及時兌現(xiàn)收益，提高資金使用效率。

　　國內(nèi)首只推出“目標收益率”的保本基金為2013年2月5日成立的金元惠理惠利保本基金。該基金基金合同及到期公告，該基金累計收益率達到15%時，于該日之后的第20個工作日提前結(jié)束保本周期。2014年12月8日該基金凈值達到1.153元，觸發(fā)到期條件，比三年保本周期結(jié)束日提前一年多。

　　而《證券日報》基金新聞部根據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)整理顯示，目前市場上的128只保本基金中，48只基金設(shè)有目標收益率，占比達到37.5%。其中，目標收益率最高的為國泰基金旗下的國泰鑫保本和國泰民福保本，均為30%。具體看來，國泰鑫保本成立于2015年12月30日，首募規(guī)模為29.9億元，高于保本基金一季度平均首募規(guī)模6億元，該基金基金經(jīng)理為吳晨和邱曉華。國泰民福保本成立于2016年3月29日，首募規(guī)模為11億元，低于保本基金一季度平均首募規(guī)模近19億元，該基金基金經(jīng)理為邱曉華。2只基金保本周期均為3年，保本費率均為0.2%。截至4月9日，2只基金的基金凈值分別為0.998元和1元。目標收益率設(shè)為24%的有7只，分別為中銀穩(wěn)進保本、長城久潤保本、長城久安保本、交銀榮鑫保本、華安新樂享保本、廣發(fā)穩(wěn)鑫保本和廣發(fā)穩(wěn)安保本。

　　值得注意的是，保本基金設(shè)置的目標收益率還有20%、18%、16%、15%、12%和8%，涉及到的基金數(shù)量分別有4只、20只、3只、9只、1只和1只。

　　對于設(shè)置如此高的收益率，記者通過翻閱國泰鑫保本基金招募說明書發(fā)現(xiàn)，與以往保本基金采取恒定比例組合保險策略CPPI相比，國泰鑫保本基金的投資組合比例為股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的0%-95%；每個交易日日終在扣除股指期貨合約需繳納的交易保證金后，持有的現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券不低于基金資產(chǎn)凈值的5%。該基金旗下國泰民福保本采取的則為恒定比例組合保險策略CPPI。