公開征求意見4個月之久，私募基金募集新規(guī)將于本月正式發(fā)布。在市場分析人士看來，《募集辦法》實施后無疑會在短期內(nèi)快速規(guī)范私募基金非法集資、違規(guī)募集等亂象，同時私募基金銷售機構(gòu)也將面臨大規(guī)模洗牌。

　　圈定募集主體

　　在昨日召開的中國資產(chǎn)管理市場2015年報告會上，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會會長洪磊透露，《私募基金募集行為管理辦法》將在本月發(fā)布。在此之前，已經(jīng)過了多輪征集修訂意見。

　　洪磊在報告會上透露，《募集辦法》主要對募集機構(gòu)資質(zhì)、風(fēng)險責(zé)任界定和合格投資者標(biāo)準(zhǔn)等進行明確細化。對于“誰能募集”，洪磊表示，私募基金銷售機構(gòu)需在協(xié)會登記產(chǎn)品備案的才有資格，否則有非法集資嫌疑。

　　北京商報記者了解到，《募集辦法》已明確規(guī)定，只有在協(xié)會登記的私募基金管理人，以及取得證監(jiān)會銷售資格并成為協(xié)會會員的基金銷售機構(gòu)，才有資格進行私募基金募集行為。

　　而針對此前發(fā)生私募機構(gòu)非法集資、違規(guī)銷售等行為“誰來負責(zé)”的問題，也曾困擾不少投資者。洪磊表示，銷售機構(gòu)(即募集人)應(yīng)承擔(dān)合格投資者甄別和認定責(zé)任，不是僅作為通道銷售產(chǎn)品，在風(fēng)險爆發(fā)后也應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。洪磊強調(diào)，私募基金機構(gòu)要加強對投資者的風(fēng)險教育，真正落實“賣者有責(zé)、買者自負”。

　　銷售機構(gòu)要洗牌

　　值得一提的是，根據(jù)證監(jiān)會3月18日最新公示，公開募集基金銷售機構(gòu)涵蓋商業(yè)銀行、證券公司、期貨公司、保險公司、保險代理公司和保險經(jīng)紀公司、證券投資咨詢機構(gòu)和獨立基金銷售機構(gòu)。其中，全國獨立基金銷售機構(gòu)從去年底的79家增長到93家。但相較于目前上萬家三方理財機構(gòu)的現(xiàn)狀，獲得基金銷售資格的獨立基金銷售機構(gòu)占比尚不足1%。 由此也意味著，大批尚未備案登記的私募基金公司以及缺乏資質(zhì)的第三方理財機構(gòu)未來將無法進行募集。

　　在格上理財基金分析師徐麗看來，根據(jù)《證券投資基金銷售管理辦法》規(guī)定，獨立銷售機構(gòu)要申請基金銷售業(yè)務(wù)資格需要注冊資本或者出資不低于2000萬元，且必須為實繳貨幣資本，而現(xiàn)實中很多第三方銷售機構(gòu)在人員配備、成本負擔(dān)、公司資質(zhì)上均明顯不足，正式申請基金銷售業(yè)務(wù)資格成本過大、拿牌難度過大。未來在私募基金募集業(yè)務(wù)上恐面臨淘汰，行業(yè)洗牌加劇。

　　另謀出路拿牌照

　　如同私募備案新規(guī)發(fā)布后大批私募機構(gòu)尋求“保殼”一樣，《募集辦法》實施后，勢必會讓更多尚無資質(zhì)的私募銷售機構(gòu)另謀出路。北京商報記者獲悉，目前無法獲得基金銷售資格的機構(gòu)主要尋求兩種出路，一是借道正規(guī)銷售機構(gòu)進行募集，另一種是注冊成為私募基金管理人，發(fā)行子基金產(chǎn)品來募集資金進而投向私募基金。

　　借道正規(guī)銷售機構(gòu)募集的方式主要是這些無募集資質(zhì)的機構(gòu)往往與正規(guī)銷售機構(gòu)簽署通道協(xié)議，在合同中并不寫明基金銷售，而是轉(zhuǎn)用咨詢、服務(wù)等詞匯，從而規(guī)避《募集辦法》的規(guī)定。但徐麗指出，無牌私募銷售機構(gòu)本身在人力、物力、財力方面不夠完善，一旦實際操作出現(xiàn)問題難以切實維護投資者權(quán)益。

　　另外，一些無牌私募銷售機構(gòu)有意注冊成為私募基金管理人即通過發(fā)行子基金產(chǎn)品來募集資金，進而投向私募基金，這雖然規(guī)避了《募集辦法》對基金銷售資格的要求，但在私募管理人登記備案及基金存續(xù)期間，私募管理人需要承擔(dān)更多的運營成本，履行有關(guān)責(zé)任和義務(wù)。