因“禍從口出”而遭到證監(jiān)會(huì)警示的興業(yè)全球最近成為公募基金圈內(nèi)的焦點(diǎn)公司，對(duì)于旗下投資經(jīng)理呂琪公開建議客戶贖回基金的大膽言論，市場(chǎng)人士也是褒貶不一。不過，在業(yè)內(nèi)分析人士看來，在基金圈普遍言論謹(jǐn)慎的氛圍下，惟獨(dú)興全投資經(jīng)理我行我素，似乎也與該公司較為寬松的企業(yè)文化不無關(guān)系。不過，從近兩年來興業(yè)全球的發(fā)展情況上看，這種寬松隨意的工作氛圍似乎并沒有讓公司走上快速發(fā)展的道路，反而多次暴露風(fēng)控問題。

　　言論隨性已有先例

　　“鄭重提示：建議有其他投資渠道的客戶贖回，今年本人管理的產(chǎn)品大概率不能賺錢。聽不懂我說話的把我的話讀十遍?！?月6日，興業(yè)全球基金專戶投資經(jīng)理、專戶投資部副總監(jiān)呂琪在朋友圈中發(fā)表了這一公開唱空的大膽言論。盡管上述建議在今年初的股市表現(xiàn)中準(zhǔn)確應(yīng)驗(yàn)，但卻觸及了基金公司言論上的風(fēng)控底線。

　　日前，證監(jiān)會(huì)對(duì)興業(yè)全球基金總經(jīng)理?xiàng)顤|采取了出具警示函的行政監(jiān)管措施。證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，興業(yè)全球基金公司對(duì)投資管理人員的言論管理及網(wǎng)絡(luò)自媒體管理比較薄弱，相關(guān)制度未能有效執(zhí)行，存在重大風(fēng)險(xiǎn)隱患。作為興業(yè)全球基金公司總經(jīng)理及分管專戶投資業(yè)務(wù)的高管，楊東未有效履行管理職責(zé)，對(duì)上述事件負(fù)有領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任。

　　有趣的是，此次領(lǐng)到證監(jiān)會(huì)警示函的楊東，早在2007年A股6000點(diǎn)高位時(shí)也曾公開勸諫過基金持有人贖回股票基金，這一做法或也無形中影響到了下級(jí)的言論行為。

　　在市場(chǎng)分析人士看來，基金經(jīng)理根據(jù)自己的投資判斷提醒基金持有人注意市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)出發(fā)點(diǎn)是好意。但從合規(guī)角度講，楊東被罰并不冤，根據(jù)監(jiān)管要求，基金公司對(duì)基金經(jīng)理公開發(fā)表市場(chǎng)觀點(diǎn)有嚴(yán)格的規(guī)定，不可以隨便公開提出投資建議。

　　過度寬松暗藏風(fēng)險(xiǎn)

　　“興全是一個(gè)特別的公司，沒有太多清規(guī)戒律，甚至不像一個(gè)從事金融的公司。比如穿著，除了見客戶，一律隨意。領(lǐng)導(dǎo)認(rèn)真地說過，重要的是投資業(yè)績，如果嚴(yán)格要求著裝那不是形式主義嗎？關(guān)于考勤，領(lǐng)導(dǎo)說，只要能做得好，你們天天在三亞操盤都可以?！?015年初從興業(yè)全球奔私的明星基金經(jīng)理陳揚(yáng)帆曾這樣形容自己的老東家。

　　興全這種“不像金融公司”的文化體制，雖然給了基金經(jīng)理、投研團(tuán)隊(duì)更多的自主選擇權(quán)和話語權(quán)，但往往“過于寬松”下，也暗藏著風(fēng)控隱患。

　　北京商報(bào)記者注意到，除了此次興業(yè)全球旗下投資經(jīng)理因言論不當(dāng)問題遭到證監(jiān)會(huì)警示外，去年2月，興業(yè)全球及其子公司上海興全睿眾資產(chǎn)管理有限公司也遭到了中國基金業(yè)協(xié)會(huì)的紀(jì)律處分決定書，興全及其子公司因此被暫停受理興業(yè)全球資產(chǎn)管理計(jì)劃備案。

　　資料顯示，興全睿眾設(shè)立的“興全睿眾特定策略6號(hào)分級(jí)資產(chǎn)管理計(jì)劃”與興業(yè)全球設(shè)立的“興全特定策略25號(hào)分級(jí)資產(chǎn)管理計(jì)劃”先后通過大宗交易平臺(tái)買入某只上市公司股票964.5萬股和1177萬股，隨后該上市公司發(fā)布公告稱正在籌劃非公開發(fā)行股票事宜并停牌，股票復(fù)牌后股價(jià)出現(xiàn)異常波動(dòng)。

　　值得一提的是，與興業(yè)全球勸諫投資者贖回力求穩(wěn)健的言論不和諧的是，在投資操作上，興業(yè)全球頻頻踩中黑天鵝。如早在2011年3月爆發(fā)的雙匯“瘦肉精”事件中，興業(yè)全球便成為“踩雷”者，重倉雙匯發(fā)展股票的基金凈值迅速回撤，投資者損失慘重。同年8月，因關(guān)聯(lián)交易、虛假陳述等問題被冠以“銀廣夏第二”稱號(hào)的紫鑫藥業(yè)浮出水面，巧合的是，興業(yè)全球又是重倉持有者。此外，被曝出“致癌門”的哈藥股份、“螺旋藻鉛超標(biāo)”的湯臣倍健、熔盛重工棄購全柴動(dòng)力等黑天鵝股票也均被興業(yè)全球踩中，因此興業(yè)全球素有“A股黑天鵝發(fā)現(xiàn)者”之稱。

　　錯(cuò)失產(chǎn)品發(fā)行良機(jī)

　　在風(fēng)險(xiǎn)控制上頻頻出現(xiàn)漏洞的同時(shí)，興業(yè)全球規(guī)模增長的腳步也在放緩。數(shù)據(jù)顯示，盡管去年興業(yè)全球的公募基金資產(chǎn)管理規(guī)模突破了1100億元，達(dá)到1130.64億元，但相較2015年公募基金公司整體大規(guī)模擴(kuò)張的速度，興業(yè)全球明顯落后，在可比的105家基金公司中排第21位，較2014年末的規(guī)模排名下滑了5位。

　　而興業(yè)全球基金規(guī)模增速放緩的原因，或與其錯(cuò)失發(fā)行產(chǎn)品的良機(jī)不無關(guān)系，盡管2015年的A股市場(chǎng)跌宕起伏，但6月中旬之前的大牛市和年底的強(qiáng)勢(shì)反彈也為公募基金發(fā)行市場(chǎng)帶來了賺錢機(jī)會(huì)，不少基金公司趁此布局更多的新產(chǎn)品，但興業(yè)全球基金卻無動(dòng)于衷。

　　資料顯示，2015年興業(yè)全球僅發(fā)行了3只產(chǎn)品，且只成立了興全新視野定期開放混合型發(fā)起式一只偏股型產(chǎn)品，另外兩只分別為興全穩(wěn)益?zhèn)?/a>基金和興全天添益貨幣基金。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，2015年興業(yè)全球新基金所貢獻(xiàn)的規(guī)模僅有65.66億元，而與其同年成立的廣發(fā)基金和華寶興業(yè)基金，2015年新基金貢獻(xiàn)的規(guī)模卻分別達(dá)到371.87億元和206.9億元。

　　數(shù)據(jù)顯示，

　　廣發(fā)基金、華寶興業(yè)等憑借去年在新基金上的發(fā)力，規(guī)模均實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張分別達(dá)到3298.7億元和1815.5億元，晉級(jí)公募基金公司規(guī)模榜第一、第二陣營，在可比的105家基金公司中分別排在第7位和第14位，而興業(yè)全球基金已被甩在后面。

　　值得一提的是，在去年公募基金偏股型產(chǎn)品規(guī)模普遍增長的背景下，興業(yè)全球旗下的偏股型基金卻整體遭遇凈贖回。數(shù)據(jù)顯示，興業(yè)全球旗下11只偏股型基金，去年凈贖回份額共計(jì)高達(dá)77.96億份，其中興全趨勢(shì)投資混合、興全滬深300指數(shù)、興全綠色投資混合型基金等，去年凈贖回份額均超過10億份，分別達(dá)到41.06億份、11.8億份和10.06億份。

　　而對(duì)于北京商報(bào)記者提出的今年興業(yè)全球產(chǎn)品線的規(guī)劃和發(fā)展戰(zhàn)略將有何布局，興業(yè)全球相關(guān)負(fù)責(zé)人尚未回復(fù)。

　　管理團(tuán)隊(duì)動(dòng)蕩難安

　　北京商報(bào)記者注意到，導(dǎo)致興業(yè)全球產(chǎn)品發(fā)行力度有限以及規(guī)模增速放緩背后的原因，恐也與該公司投研和管理人才的捉襟見肘離不開。晨星評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)顯示，與興業(yè)全球同年成立的四家基金公司廣發(fā)基金、華寶興業(yè)、諾安基金、景順長城旗下的基金經(jīng)理數(shù)量均在20人以上，但目前興業(yè)全球旗下基金經(jīng)理的數(shù)量僅有13人。

　　在公募基金人才流失率逐漸加速的大環(huán)境下，若沒有為投研團(tuán)隊(duì)和高管層提供一個(gè)良好的人才激勵(lì)體質(zhì)，那么很難抵擋住人才出走的步伐，興業(yè)全球也不例外。

　　資料顯示，去年2月興業(yè)全球旗下明星基金經(jīng)理陳揚(yáng)帆便也選擇了奔私創(chuàng)業(yè)，痛失一手培養(yǎng)起來的優(yōu)秀基金經(jīng)理，陳揚(yáng)帆聲名鵲起大概開始于2014年上半年，他所管理的基金獲得季度冠軍、上半年亞軍等榮譽(yù)。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，2014年一季度，股票型基金的冠軍為陳揚(yáng)帆管理的興全輕資產(chǎn)，增長率為26.27%；2014年上半年，興全輕資產(chǎn)的業(yè)績?yōu)?4.62%，位列所有股票型基金第二名。此外，在興業(yè)全球剛剛擔(dān)任偏股型基金經(jīng)理一年有余的李龍俊也在去年底因個(gè)人原因離職，在任期間管理的興全有機(jī)增長混合型基金的任職回報(bào)達(dá)到55.36%，跑贏同期偏股混合型基金52.12%的平均收益水平。

　　除了優(yōu)秀的投研人才流失外，近兩年來興業(yè)全球基金高管團(tuán)隊(duì)也并不穩(wěn)定，公告顯示，去年4月30日，興業(yè)全球副總經(jīng)理杜昌勇因個(gè)人創(chuàng)業(yè)理由離職。資料顯示，杜昌勇自興業(yè)全球2003年9月成立時(shí)即作為創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)成員加入公司，曾任興全可轉(zhuǎn)債的基金經(jīng)理，離職前任公司副總經(jīng)理兼子公司上海興全睿眾資產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理。

　　事實(shí)上，不只杜昌勇，2014年2月26日，興業(yè)全球副總經(jīng)理王曉明也同樣因個(gè)人創(chuàng)業(yè)離職，而王曉明也是興業(yè)全球的元老級(jí)人物，早在2003年底興業(yè)全球籌建期間就加入該公司，長期以來，王曉明被視為興業(yè)全球的投研核心人物之一，他曾管理的產(chǎn)品業(yè)績也不俗。

　　“興業(yè)全球本在偏股型基金長期業(yè)績上有著較好的基礎(chǔ)，但近年來頻頻曝出的風(fēng)控和人員流失問題也給該公司帶來一定的負(fù)面影響，若不加以警惕，難免會(huì)被后來者趕超?！鄙鲜鰷匣鸾?jīng)理指出。