提前贖回要折本，打開申購(gòu)時(shí)購(gòu)買也不保本

　　隨著去年以來市場(chǎng)波動(dòng)的加大，不論是基金公司還是投資者，都把目光盯上了低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。春節(jié)過后，又迎來一波基金發(fā)行潮，其中保本基金成為發(fā)行主力。在市場(chǎng)整體低迷不振的大背景下，投資者的保本意識(shí)漸濃，穩(wěn)健的投資方式都被青睞。這也推動(dòng)了保本型基金產(chǎn)品的火爆發(fā)行，可以說保本型基金的火爆發(fā)行，恰恰是市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化，投資者的投資需求發(fā)生變化的縮影所在。

　　保本基金密集上市

　　2015年底開始蔓延的一波保本風(fēng)已持續(xù)數(shù)月，但依然沒有降溫。2016年開局不利的環(huán)境下，保本基金再次逆勢(shì)火爆。記者了解到，已有多家基金公司將保本基金發(fā)行提上議程，并代替了原來貨幣基金的位置，用以增加規(guī)模。

　　記者梳理了一下，今年年內(nèi)成立的保本基金多達(dá)18只，另有5只等待發(fā)行。

　　從發(fā)行規(guī)?？?，年內(nèi)已經(jīng)成立的18只保本基金，首發(fā)有效認(rèn)購(gòu)金額超過570億元，平均規(guī)模超過30億元。其中易方達(dá)保本一號(hào)是2016年易方達(dá)基金發(fā)行的第一只基金產(chǎn)品，1月11日單日認(rèn)購(gòu)規(guī)模46.34億元，創(chuàng)下3年多來保本基金發(fā)行首日募集規(guī)模新紀(jì)錄，出現(xiàn)“一日售罄”現(xiàn)象。

　　安全性驅(qū)動(dòng)投資者青睞保本基金

　　東北證券青島營(yíng)業(yè)部投資顧問陳建林表示：“經(jīng)歷了股市的波動(dòng)，投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知加深，原本低風(fēng)險(xiǎn)客戶更強(qiáng)調(diào)本金的安全性，這一部分客戶不可避免地會(huì)青睞于具有保本機(jī)制的基金產(chǎn)品。此外，保本基金在除了具有保證本金安全外，其常用的CPPI策略也具有一定的追逐風(fēng)險(xiǎn)收益的能力，當(dāng)出現(xiàn)市場(chǎng)機(jī)會(huì)時(shí)，其一定比例的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)將為投資者帶來一定的收益。

　　保本基金在保證本金的同時(shí)，也可運(yùn)用高杠桿，債券基金投資杠桿比例將會(huì)嚴(yán)格控制在40%

　　之內(nèi)，而保本基金可以進(jìn)行100%杠桿操作。”值得注意的是，在新發(fā)保本基金中，有基金產(chǎn)品引入熔斷觸發(fā)機(jī)制，當(dāng)收益達(dá)到15%時(shí)可以提前結(jié)束保本周期，鎖定收益。

　　提前贖回保本基金不保本

　　在資本市場(chǎng)前景尚不明朗的背景下，保本基金憑借其“牛市能漲、熊市可守、猴市穩(wěn)健”的特點(diǎn)，成為投資者資產(chǎn)配置必不可少的理財(cái)工具。它在資產(chǎn)組合中可以起到投資平衡器的作用，降低整體投資風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)在保證本金不虧損的前提下，分享股市和債市的投資收益。

　　投資保本基金是不是就沒有風(fēng)險(xiǎn)呢?陳經(jīng)理表示：“要實(shí)現(xiàn)保本有條件：一是須持有到期，二是多數(shù)基金申購(gòu)不保本，認(rèn)購(gòu)才保本。如果提前贖回，投資者可能產(chǎn)生虧損。同樣，如果投資者不是在募集，而是在保本基金打開申購(gòu)的時(shí)間內(nèi)購(gòu)買，保本基金份額也不能享受保本的?！?

　　并且，提前贖回不但可能不保本，可能還會(huì)遭遇高價(jià)離場(chǎng)費(fèi)。相比普遍0.5% 的贖回費(fèi)，部分保本基金在合同中約定，提前贖回需支付懲罰性費(fèi)率。