開(kāi)年首月A股市場(chǎng)遭遇寒流，權(quán)益類基金凈值普遍下挫。統(tǒng)計(jì)顯示，普通股票型基金、偏股混合型基金和平衡混合型基金1月平均跌幅分別達(dá)到24.28%、15.93%和15.69%。而在受訪基金看來(lái)，目前市場(chǎng)已處底部區(qū)域，但筑底過(guò)程將會(huì)反復(fù)，中長(zhǎng)期看部分成長(zhǎng)股和低估值藍(lán)籌股已出現(xiàn)較好投資時(shí)間點(diǎn)。

　　1月股基遇挫

　　今年以來(lái)A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩，上證綜指單月下跌22.65%，受此拖累，去年末整體保持較高倉(cāng)位的權(quán)益類基金凈值普遍下挫。

　　Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至1月31日，今年以來(lái)普通股票型基金平均凈值增長(zhǎng)率為-24.28%，偏股混合型基金平均凈值增長(zhǎng)率為-15.93，平衡混合型基金的平均凈值增長(zhǎng)率為-15.69%。

　　從單只基金看，1月建信鑫豐回報(bào)基金C凈值下挫67.50%，是單月跌幅最大的偏股型基金。不過(guò)根據(jù)公司公告，其凈值大幅波動(dòng)源于在現(xiàn)行估值方法下遭遇巨額贖回后的特殊情況，并非直接受投資行為牽連（詳見(jiàn)1月31日出版的基金周刊《巨額贖回致基金下跌67%建信基金稱將進(jìn)行凈值修復(fù)》）。

　　而某大型基金公司旗下1只主投新興產(chǎn)業(yè)的偏股型基金1月凈值下跌38.59%，成為除上述產(chǎn)品以外單月跌幅最大的偏股型基金。資料顯示，該基金去年業(yè)績(jī)排名同類前列。

　　值得一提的是，在嚴(yán)峻的市場(chǎng)環(huán)境下，仍有部分基金凈值逆勢(shì)上揚(yáng)。統(tǒng)計(jì)顯示，光大保德信欣鑫混合A今年以來(lái)凈值上漲10.46%，領(lǐng)跑1月。由于該基金去年11月16日剛成立，具體投資情況未披露，但從基金經(jīng)理在貨基債基領(lǐng)域的從業(yè)經(jīng)歷看，該產(chǎn)品或堅(jiān)持了低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的配置方向。

　　此外，興業(yè)聚利靈活配置和銀華匯利靈活配置今年以來(lái)凈值也分別上漲9.92%和7.43%，漲幅領(lǐng)先。

　　市場(chǎng)正處“筑底”過(guò)程中

　　開(kāi)年遭遇巨大挑戰(zhàn)，A股市場(chǎng)何去何從？在部分受訪基金經(jīng)理看來(lái)，市場(chǎng)已處底部區(qū)域，但筑底不會(huì)一蹴而就，目前看部分成長(zhǎng)股和低估值藍(lán)籌股已出現(xiàn)較好的中長(zhǎng)期投資時(shí)間點(diǎn)。

　　對(duì)于引發(fā)近期市場(chǎng)深度調(diào)整的原因，中歐基金認(rèn)為，首先是人民幣貶值的影響尚存，一方面，居民在大類資產(chǎn)配置中減配國(guó)內(nèi)資產(chǎn)，另一方面，央行1月份以來(lái)的貨幣政策主要是在銀行間定向?qū)捤?，并沒(méi)有總量型的貨幣政策出臺(tái)；其次，因?yàn)檠胄胸泿耪邔?dǎo)向出現(xiàn)調(diào)整，國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)沒(méi)有增量資金流入，市場(chǎng)資金的風(fēng)險(xiǎn)偏好處于下降過(guò)程中；再者，去年四季度保監(jiān)會(huì)加強(qiáng)了監(jiān)管，所以一季度以來(lái)險(xiǎn)資從此前的凈流入轉(zhuǎn)為凈流出，給市場(chǎng)帶來(lái)一定壓力。

　　“今年以來(lái)，全球股市大都處于下行通道，A股市場(chǎng)只是其中之一。”中歐基金表示，在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，投資者無(wú)需過(guò)度擔(dān)憂，市場(chǎng)可能正在“筑底”過(guò)程中，而整體估值也逐步趨于合理水平。沖擊過(guò)后市場(chǎng)或?qū)⒄鹗幤蠓€(wěn)，伴隨供給側(cè)改革共識(shí)提升，“砸坑下蹲”之后或有反彈的機(jī)會(huì)，行情值得珍惜。

　　萬(wàn)家基金投資研究部總監(jiān)莫海波也認(rèn)為，目前已經(jīng)處在底部區(qū)域，但筑底的過(guò)程將會(huì)反復(fù)，不會(huì)一蹴而就，部分成長(zhǎng)股和低估值藍(lán)籌股也已經(jīng)出現(xiàn)較好的中長(zhǎng)期投資時(shí)間點(diǎn)。

　　“在經(jīng)歷了快速下跌后，風(fēng)險(xiǎn)收益比得以改善，部分股票的估值已經(jīng)回歸到中長(zhǎng)期的價(jià)值區(qū)間。”國(guó)壽安?；?/a>股票投資總監(jiān)張琦表示：“此外，改革紅利逐步釋放以及居民財(cái)富再分配的格局未變，經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能也在醞釀積聚。產(chǎn)業(yè)資本以及具有較強(qiáng)久期負(fù)債能力的金融資本，在二級(jí)市場(chǎng)日趨活躍，許多受壓資產(chǎn)就如同蒙塵珠玉一般一定在新的經(jīng)濟(jì)周期里重新煥發(fā)出活力和價(jià)值。大浪淘沙，優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股的投資價(jià)值將得以進(jìn)一步凸顯?！?/p>