2015年四季報(bào)新鮮出爐，時(shí)隔三個(gè)月之后，廣大投資者們又得以一睹5只400億規(guī)模的國(guó)家隊(duì)基金持股“真容”?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在權(quán)益類基金大獲豐收的2015年，當(dāng)年7月成立的國(guó)家隊(duì)基金也取得了不俗的表現(xiàn)。

　　穩(wěn)健投資賺了347億

　　先來(lái)看國(guó)家隊(duì)基金2015年四季度的“成績(jī)單”。在四季度的一輪強(qiáng)勁反彈中，5只國(guó)家隊(duì)基金依然堅(jiān)守穩(wěn)健投資路線，期間均獲得較為可觀的收益。

　　在四季度凈值增長(zhǎng)最高的為易方達(dá)瑞惠，報(bào)告期內(nèi)凈值漲幅為18.27%，比同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率9.21%高出9個(gè)百分點(diǎn)。南方消費(fèi)活力、華夏新經(jīng)濟(jì)與嘉實(shí)新機(jī)遇報(bào)告期內(nèi)漲幅相當(dāng)，分別為15.78%、15.55%和15.04%。招商豐慶也取得了7.66%的凈值增長(zhǎng)率?？紤]到5只基金各自400億元的規(guī)模，對(duì)應(yīng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)就有30億到73億元左右。另?yè)?jù)基金資產(chǎn)總值變化，四季度5只基金總資產(chǎn)合計(jì)增長(zhǎng)了347.39億元，在以穩(wěn)健為主的前提之下已相當(dāng)可觀。

　　值得注意的是，與三季度末相比，有3只國(guó)家隊(duì)基金都在四季度末降低了股票倉(cāng)位。比如一向激進(jìn)的易方達(dá)瑞惠，股票持倉(cāng)占比從三季度末的91.85%降低到四季度末的57.08%，南方消費(fèi)活力和招商豐慶則分別從87.73%和61.75%降到了41.56%和37.58%。

　　華夏新經(jīng)濟(jì)與嘉實(shí)新機(jī)遇則略為調(diào)高了倉(cāng)位，這兩只基金分別從三季度末75.15%和59.08%的股票持倉(cāng)，增加到四季度末的78.00%和64.25%。

　　2015年四季度以中小創(chuàng)為主要趨勢(shì)的一輪行情下，又正值年末各大基金業(yè)績(jī)沖刺的重要關(guān)頭，大部分基金都選擇了較為激進(jìn)的投資策略?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者梳理四季報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至2015年12月31日，1300余只主動(dòng)權(quán)益類基金中有600只股票倉(cāng)位都在80%以上。

　　而這5只國(guó)家隊(duì)基金卻沒有追隨這一“主流”，因而在2016年初令人措手不及的下跌中也沒有過(guò)于被動(dòng)。

　　依舊重倉(cāng)藍(lán)籌股

　　在行業(yè)配置上，金融業(yè)和制造業(yè)依舊是國(guó)家隊(duì)基金的“最愛”。四季度末，5只基金持股占比較大的行業(yè)都有金融和制造業(yè)，如華夏新經(jīng)濟(jì)的持股中這兩個(gè)行業(yè)合計(jì)占比約50%，嘉實(shí)新機(jī)遇與易方達(dá)瑞惠也達(dá)到了40%左右。在此基礎(chǔ)上，房地產(chǎn)業(yè)受到華夏新經(jīng)濟(jì)和易方達(dá)瑞惠的青睞，嘉實(shí)新機(jī)遇則小幅增加了信息類行業(yè)的配置。

　　在多數(shù)基金由保守轉(zhuǎn)向激進(jìn)而大幅調(diào)倉(cāng)換股的情況下，國(guó)家隊(duì)基金重倉(cāng)股格局與三季度末相比沒有太大變化。

　　2015年四季度，華夏新經(jīng)濟(jì)主要減持了浦發(fā)銀行與鵬博士，并增持了保利地產(chǎn)。招商豐慶雖減持不少導(dǎo)致倉(cāng)位變化較大，但十大重倉(cāng)股中僅減少了中國(guó)人壽，又新進(jìn)了工商銀行。嘉實(shí)新機(jī)遇則主要減持了東方航空和華能國(guó)際，新進(jìn)了新華保險(xiǎn)和同方股份。易方達(dá)瑞惠進(jìn)行了較大幅度的減倉(cāng)，主要增持了北京銀行、萬(wàn)科A、同方國(guó)芯。南方消費(fèi)活力的十大重倉(cāng)股則新進(jìn)了上汽集團(tuán)、青島海爾和伊利股份。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這5只基金的重倉(cāng)股中有不少重疊。其中伊利股份、貴州茅臺(tái)和興業(yè)銀行分別有4只國(guó)家隊(duì)基金重倉(cāng)，民生銀行也受到3只基金青睞。國(guó)電電力、康美藥業(yè)、格力電器、招商銀行、北京銀行、農(nóng)業(yè)銀行和浦發(fā)銀行分別也被2只基金共同持有。

　　對(duì)于2016年的投資策略，南方消費(fèi)活力的基金經(jīng)理認(rèn)為，隨著2016年初市場(chǎng)大幅下跌，2015年四季度累積的獲利盤兌現(xiàn)充分，當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已大幅下降，同時(shí)人民幣匯率也將在央行的維護(hù)下趨于穩(wěn)定，股票市場(chǎng)會(huì)回歸常態(tài)化。按國(guó)家雙創(chuàng)轉(zhuǎn)型和供給側(cè)改革的戰(zhàn)略，符合“十三五”規(guī)劃的新興成長(zhǎng)行業(yè)仍然將保持高景氣，煤炭、鋼鐵等龍頭企業(yè)也會(huì)受益于產(chǎn)能出清。

　　嘉實(shí)新機(jī)遇的基金經(jīng)理則繼續(xù)看好新興產(chǎn)業(yè)的前景，但其認(rèn)為A股估值兩極分化較為嚴(yán)重，2016年需要嚴(yán)格選股。