開年來就跌跌不休的市場，讓投資者信心受挫，未來行情如何演繹牽動人心。最新披露的基金四季報顯示，盡管認(rèn)為貨幣市場寬松空間減少，基金經(jīng)理依舊看好未來A股市場的結(jié)構(gòu)性行情。新興成長及改革轉(zhuǎn)型企業(yè)，被認(rèn)為是未來超額收益的主要來源。

　　在建信信息產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理邵卓看來，2016年A股市場投資面臨較大挑戰(zhàn)，美元加息、人民幣匯率貶值、供給側(cè)改革等方面都可能帶來沖擊；但在“資產(chǎn)荒”局面下，股票權(quán)益市場對全社會資本的配置性需求來說，仍然具有一定吸引力。“2016 年將是機(jī)會和挑戰(zhàn)并存的一年，雖然挑戰(zhàn)將比過去3 年更大。”

　　景順長城優(yōu)質(zhì)成長基金經(jīng)理劉彥春也認(rèn)為，2016 年機(jī)遇和風(fēng)險并存，“股市大的判斷是將呈現(xiàn)區(qū)間震蕩行情，投資者應(yīng)降低對全年收益率的期望值?！?

　　寶盈策略增長基金經(jīng)理彭敢則把注意力集中到上市公司基本面上。他認(rèn)為，成長股的業(yè)績增長存在不少亮點，不少新興成長公司三季報業(yè)績大幅超預(yù)期，這些公司有望在存量博弈結(jié)構(gòu)性行情中，成為備受追捧的新龍頭。

　　華安物聯(lián)網(wǎng)基金經(jīng)理翁啟森則認(rèn)為，經(jīng)歷2015 年大幅、快節(jié)奏降準(zhǔn)降息后，2016年貨幣政策寬松空間縮小，但是考慮到居民降低儲蓄率帶來的資產(chǎn)緩慢轉(zhuǎn)移，以及海外及保險新增資金入市的因素，2016年市場仍有望呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情。

　　在他看來，經(jīng)歷了2015年年中股指大幅殺跌之后，場外的大部分杠桿資金逐步被清理，不少成長性板塊估值相對合理。

　　華泰柏瑞積極優(yōu)選基金經(jīng)理方倫煜則指出，2016年證券市場難以存在趨勢性的機(jī)會，波段操作的重要性大大提高?！皩Τ砷L性行業(yè)而言，在高估值下的投資，除需要自下而上對公司增長的挖掘之外，還需要把握整體市場流動性對估值波動的影響。”

　　在去年10月及11月的反彈行情中，部分基金快速調(diào)倉換股把握住了新興產(chǎn)業(yè)的反彈機(jī)會，凈值得以大幅飆升。在今年以來的持續(xù)大跌之后，部分績優(yōu)基金經(jīng)理依然表示，聚焦轉(zhuǎn)型和成長，依然是取得超額收益的源泉。

　　華夏領(lǐng)先基金經(jīng)理王曉李認(rèn)為，今年將繼續(xù)聚焦“創(chuàng)新轉(zhuǎn)型”這個大主題，在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中尋找受益于“改革”和“創(chuàng)新”的成長股，現(xiàn)階段將主要選擇受益于改革的成長股，回避“高估值、高股價、高漲幅”的股票。

　　“未來將繼續(xù)精選大數(shù)據(jù)、云計算、虛擬現(xiàn)實等細(xì)分領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)龍頭；供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是2016年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的大事件，看好受益于產(chǎn)能清理的部分周期性行業(yè)，以及國企改革深入推進(jìn)的受益企業(yè)?！?

　　南方產(chǎn)業(yè)活力基金張旭則指出，在深化改革和積極有效的宏觀經(jīng)濟(jì)政策推動下，改革紅利為中國實體經(jīng)濟(jì)和資本市場注入了活力，經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級為中國經(jīng)濟(jì)未來發(fā)展指明了方向，也為資本市場提供了許多結(jié)構(gòu)性投資機(jī)遇。

　　富國低碳環(huán)?；鸾?jīng)理魏偉表示，2016年的策略是加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)和具體公司的研究，尋找確定性較強(qiáng)的機(jī)會，配置基本面較具潛力的個股。從該基金的持股變動情況看，去年三季度末十大重倉股中，全部清一色的藍(lán)籌股，包括8只銀行股和萬科A、貴州茅臺。到了去年年底，十大重倉股被全部更換為電子信息類公司，這也使得該基金去年業(yè)績表現(xiàn)搶眼。

　　景順長城優(yōu)質(zhì)成長基金經(jīng)理劉彥春指出，從選股思路上來看，“希望找尋的是和中國經(jīng)濟(jì)過往依靠出口、投資拉動的那種經(jīng)濟(jì)增長模式盡可能脫鉤的企業(yè)，這些企業(yè)代表的是下一階段中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的方向和突破口，下一批十倍股必將從這些企業(yè)中誕生?！?