開(kāi)年大跌讓不少憧憬新年紅包的投資者驚愕，也讓機(jī)構(gòu)投資者始料不及。數(shù)據(jù)顯示，公募基金上周表現(xiàn)可謂悲催，近300只主動(dòng)管理型回撤超過(guò)15%。其中2015年度冠軍上周跌幅22.43%，領(lǐng)跌年內(nèi)基金排行榜

　　基金凈值大幅回撤

　　開(kāi)年市場(chǎng)就大跌，兩個(gè)交易日內(nèi)四次熔斷，連續(xù)下跌讓公募基金損失慘重。截至上周末，在1400余只主動(dòng)管理型基金中，除了2014年10月底以來(lái)成立的次新基金倉(cāng)位較低以外，絕大部分基金為了年終排名的壓力而保持了較高倉(cāng)位，今年的大跌讓他們凈值直線下挫。

　　東方財(cái)富choice資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在1417只普通股票型基金和混合型基金中，上周凈值回撤超過(guò)5%的基金多達(dá)942只，凈值回撤超過(guò)10%的有769只，凈值回撤超過(guò)15%的有289只，更有9只基金凈值回撤超過(guò)了20%。

　　在上周基金跌幅排行榜上，2015年主動(dòng)管理型基金冠軍易方達(dá)新興成長(zhǎng)混合基金赫然領(lǐng)跌。該基金一周時(shí)間跌去了22.43%，該基金經(jīng)理管理的另外三只基金易方達(dá)科訊、易方達(dá)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)和易方達(dá)新常態(tài)，上周分別下跌20.89%、19.01%和17.82%，在1148只同類型基金中均在1000名以后。

　　事實(shí)上，在上周跌幅居前的基金中，不少去年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)搶眼，工銀信息產(chǎn)業(yè)混合基金，上周下跌21.69%，2015年回報(bào)超過(guò)60%；中銀新經(jīng)濟(jì)靈活配置基金上手下跌20.74%，去年總回報(bào)高達(dá)99.81%；去年的亞軍富國(guó)低碳環(huán)?；?，上周大幅下跌19.37%。去年總回報(bào)高達(dá)94.56%的國(guó)聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)基金，上周下跌19.15%。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，主要考慮業(yè)績(jī)相對(duì)排名的公募基金，在年度大戰(zhàn)中往往會(huì)保持較高倉(cāng)位，即使在去年年底上漲乏力的情況下，也不能讓重倉(cāng)股下跌拖累業(yè)績(jī)，必須死扛到年終，到了新的一年開(kāi)始調(diào)倉(cāng)布局的時(shí)候，正好遇到突如其來(lái)的大跌，多種因素疊加加劇了凈值下跌。

　　布局新興真成長(zhǎng)

　　經(jīng)歷了去年史無(wú)前例的跌宕行情，從千股跌停到千股漲停，透過(guò)基金定期報(bào)告可以看出極端行情下的基金操作策略。從績(jī)優(yōu)基金的表現(xiàn)看，恪守新興產(chǎn)業(yè)是制勝的法寶，在去年的績(jī)優(yōu)排行榜上，透過(guò)他們的重倉(cāng)股變化可以看出，即使在藍(lán)籌板塊搶眼的2014年四季度，不少基金經(jīng)理也幾乎沒(méi)有持有大盤藍(lán)籌股，如果沒(méi)有贖回需要減倉(cāng)的話，就不會(huì)輕易減倉(cāng)。

　　滬上一位轉(zhuǎn)型為私募基金的前績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理表示，新興成長(zhǎng)風(fēng)格同傳統(tǒng)價(jià)值投資其實(shí)并沒(méi)有本質(zhì)區(qū)別，但是其背后的思維方式卻截然不同，這也是基金經(jīng)理外在變現(xiàn)風(fēng)格不同的原因之一。從長(zhǎng)期看，新興產(chǎn)業(yè)永遠(yuǎn)是獲得超額收益的源泉，盡管每個(gè)時(shí)期對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的定義不同，目前的新興產(chǎn)業(yè)以后也會(huì)變成傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，這就需要基金經(jīng)理對(duì)新的商業(yè)模式、新的需求等予以關(guān)注。

　　值得注意的是，去年業(yè)績(jī)排名第二名的富國(guó)低碳環(huán)?；穑瑥娜ツ耆緢?bào)公布的重倉(cāng)股看，包括八家銀行上市公司以及萬(wàn)科Ａ和貴州茅臺(tái)，可謂集中持有藍(lán)籌板塊，并且上述重倉(cāng)股占基金凈值比為52.87%。但從過(guò)去一周大跌19.37%的表現(xiàn)看，對(duì)照銀行板塊同期下跌不足5%的表現(xiàn)，可以判斷出該基金在去年四季度大刀闊斧的更換重倉(cāng)股，對(duì)于規(guī)模八九十億元的該基金來(lái)說(shuō)，基金經(jīng)理調(diào)倉(cāng)換股可謂果敢。該基金開(kāi)年的大跌，表明在去年四季度，重倉(cāng)股已經(jīng)切換到了新興產(chǎn)業(yè)股。

　　從近期基金調(diào)研情況看，新興成長(zhǎng)股依然是機(jī)構(gòu)調(diào)研的焦點(diǎn)，主要聚焦于符合社會(huì)發(fā)展趨勢(shì)、迎合消費(fèi)升級(jí)的體育、車聯(lián)網(wǎng)、智能駕駛、大數(shù)據(jù)、轉(zhuǎn)型股等，其中華夏、嘉實(shí)、海富通、天弘等基金公司及申萬(wàn)宏源、浙商等券商調(diào)研了發(fā)力車聯(lián)網(wǎng)的亞太股份；發(fā)力車聯(lián)網(wǎng)及汽車后服務(wù)的得潤(rùn)電子和金固股份，從去年11月以來(lái)，均受到7批次數(shù)十家機(jī)構(gòu)的聯(lián)合調(diào)研。