證券時報記者從相關渠道獲悉，寶盈、南方、廣發(fā)等基金公司已有專戶產品投資新三板公司，此外，中科沃土基金不僅在專戶產品已提前布局，現階段中科沃土基金又在針對公募基金投資新三板公司做準備。針對目前公募基金投資新三板企業(yè)面臨估值和流動性難題，中科沃土基金建議采取平均市價法估值，流動性則采用封閉式基金辦法予以解決。

　　據介紹，目前公募基金投資新三板主要面臨三大難題：一是政策，二是估值，三是流動性。

　　關于政策，中科沃土基金表示，從2013年到目前，證監(jiān)會一直在完善相關法規(guī)和政策，在2015年11月份，證監(jiān)會又制定并發(fā)布《中國證監(jiān)會關于進一步推進全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)發(fā)展的若干意見》，提出“大力發(fā)展和培育機構投資者隊伍，研究制定公募證券投資基金投資掛牌證券的指引，支持封閉式公募基金以及混合型公募基金投資全國股轉系統(tǒng)掛牌證券。支持證券公司、基金管理公司及其子公司、期貨公司子公司、商業(yè)銀行等機構，開發(fā)投資于掛牌證券的私募證券投資基金等產品?！?

　　對此，中科沃土基金表示，引入公募基金作為機構投資者參與新三板市場，已經得到證監(jiān)會和股轉系統(tǒng)等部門重視。一旦公募基金投資全國中小企業(yè)股轉系統(tǒng)掛牌股票相關指引確定，公募基金投資新三板企業(yè)就可正式開閘。

　　由于現階段新三板股票交易處于相對不活躍狀態(tài)，新三板股票也沒有漲跌幅限制，如此容易造成股價劇烈波動，以目前通行的收盤價進行估值顯得并不科學，所以，如何給公募基金和新三板企業(yè)估值就成了一大難題。

　　中科沃土基金表示，可用三種方法給新三板公司估值：一是采用成本法估值，定期計提費用，該方法符合會計上的謹慎性原則，但其弊端是在股票賣出前，收益無法反映，同時，產品每日計提費用，基金凈值會跌破1元；二是持有期間采用成本法估值，但不計提費用，每賣出1只股票，根據收益情況計提運營費用。該方法的優(yōu)點是可以避免由于計提費用導致凈值跌破1元，但依然無法及時反映產品收益。同時，由于該方法沒有定期計提費用，無法滿足產品定期披露凈值的監(jiān)管要求；三是用平均市價法估值，通過定期平均的方式對收盤價進行調整，即采用一個時間段，如每一周、每一個月、每一個季度內的平均價進行估值，同時剔除股價異常波動的情況，這種方法反映了投資標的的市價，有效解決了無法及時反映產品收益的問題，而且一定程度上遵循了會計上的謹慎性原則。

　　中科沃土基金認為，比較上述三種估值方法，第三種估值方法顯得更為可行。同時，從流動性來說，如果按照普通開放式基金運作，每日估值并不可行，而如果對公募基金以封閉式基金進行運作，既解決了估值難題，也解決了流動性問題。