今年以來QDII基金業(yè)績呈現(xiàn)冰火兩重天的格局。一方面主投美股的基金整體表現(xiàn)良好，多只美股指數(shù)基金年內(nèi)漲幅超過15%，另一方面以黃金原油大宗商品為標(biāo)的的QDII產(chǎn)品則持續(xù)低迷，部分基金年內(nèi)虧損超過30%。

　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至12月1日，今年以來國泰納指100指數(shù)基金上漲18.64%，在所有普通QDII基金中排名首位；廣發(fā)納指100、工銀全球、國泰納指100ETF等基金漲幅也都超過15%。反觀排名另一端，大宗商品主題基金整體表現(xiàn)不佳，虧損最多者超過30%。

　　這種分化在剛剛過去的11月得到延續(xù)。統(tǒng)計(jì)顯示，11月份QDII基金平均收益為-0.50%，48%以上的產(chǎn)品收益為正。其中，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)基金業(yè)績最佳，嘉實(shí)全球互聯(lián)網(wǎng)漲11.36%，交銀中證海外中國互聯(lián)網(wǎng)漲4.79%。此外，跟蹤納斯達(dá)克100指數(shù)的美股基金收益居前，廣發(fā)納斯達(dá)克100人民幣漲2.21%，華安納斯達(dá)克100人民幣漲1.79%。新興市場(chǎng)基金業(yè)績居后，原油和黃金等產(chǎn)品業(yè)績墊底。

　　國泰基金國際業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人吳向軍表示，今年全球范圍內(nèi)股票市場(chǎng)表現(xiàn)最好的還是美國。展望后市，美國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)證明美國經(jīng)濟(jì)一枝獨(dú)秀，而經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勢(shì)也帶動(dòng)了美元表現(xiàn)強(qiáng)勁，未來將持續(xù)看好美股表現(xiàn)?！皬拇箢愘Y產(chǎn)配置角度來看，雖然債券的表現(xiàn)也很好，但僅是比較小的主題，美股則是大的投資機(jī)遇?！眳窍蜍娬f。

　　而對(duì)于大宗商品價(jià)格不斷刷出新低，有分析人士表示，美聯(lián)儲(chǔ)12月將加息是一個(gè)重要影響因素，但并非唯一因素，其他影響因素還包括冬季大多數(shù)工業(yè)品原材料需求不斷萎縮，尤其是戶外開工下降和下游終端企業(yè)致力于去庫存和低庫存。

　　展望后市，剴石金融產(chǎn)品研究中心表示，12月內(nèi)有美國非農(nóng)數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議結(jié)果公布，外圍市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好將趨于保守。若美聯(lián)儲(chǔ)加息，則新興市場(chǎng)貨幣貶值避無可避，資本外流會(huì)給資本市場(chǎng)帶來波動(dòng)。對(duì)美股自身而言，加息則使得融資利率上升，美股是悲是喜仍有待觀望。在QDII基金配置上，穩(wěn)健投資者可以適當(dāng)配置美債、REITs等相對(duì)穩(wěn)健的美元資產(chǎn)以分享美元升值收益。

　　華寶海外中國、華寶中國互聯(lián)網(wǎng)基金經(jīng)理周欣表示，目前相對(duì)看好美股市場(chǎng)?！懊绹赡茉?2月開始加息，美元繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)，投資者以人民幣衡量的投資收益將因美元升值而受益?！?

　　此外，周欣認(rèn)為，港股三季度受A股大跌和人民幣貶值影響而大幅下跌，目前估值水平位于其估值歷史區(qū)間的下端。另外，中國繼續(xù)推進(jìn)跨境投資便利化措施，深港通和QDII2有望明年開始實(shí)施，也將為港股市場(chǎng)帶來增量資金，可能提高中小市值股票的估值中樞。

　　一位基金分析師對(duì)記者表示，投資者此時(shí)通過購買美股QDII可能收獲雙重回報(bào)，即股市上漲及美元升值的收益。如果看好美國市場(chǎng)，可以選擇配置美國股市比例較高的QDII產(chǎn)品，但在具體產(chǎn)品選擇上，還要結(jié)合長期業(yè)績表現(xiàn)、波動(dòng)率、配置思路等方面進(jìn)行考察。

　　而對(duì)于明年大宗商品的前景，吳向軍認(rèn)為依然很難有好的表現(xiàn)，全球經(jīng)濟(jì)均在放緩，需求上沒有太多增量。相對(duì)于發(fā)達(dá)市場(chǎng)和債券品種，新興市場(chǎng)股票會(huì)有一些機(jī)會(huì)。

　　華融證券分析，當(dāng)前全球石油供應(yīng)過剩，國際油價(jià)承受著較大壓力，無意外事件發(fā)生的情況下，短期內(nèi)大幅上漲可能性不大，國際原油價(jià)格將主要持續(xù)低位震蕩。

　　另有業(yè)內(nèi)人士表示，由于當(dāng)前黃金和原油等投資品種波動(dòng)巨大，在沒有明確的觸底反彈趨勢(shì)出現(xiàn)之前，投資者對(duì)相應(yīng)基金還應(yīng)以觀望為主，待趨勢(shì)明朗后再做決策。