近期市場顯露回暖跡象，公募基金凈值水漲船高。在經(jīng)歷了前期的普遍下跌后，10月以來偏股型基金逐漸收復(fù)失地，月內(nèi)平均漲幅為12.12%，今年以來股基的平均漲幅接近30%。展望后市，部分基金轉(zhuǎn)向樂觀，認(rèn)為隨著三季度諸多利空因素的逐漸消弭，本輪反彈行情仍將持續(xù)一段時(shí)間。

　　成長主題基金依舊是反彈急先鋒

　　四季度以來，市場顯露回暖跡象，偏股型基金凈值隨之水漲船高。

　　好買基金研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至10月16日，開放式主動(dòng)型偏股基金月內(nèi)漲幅為12.12%，其中股票型基金上漲14.66%，混合型基金上漲11.96%。

　　而在剛剛結(jié)束的三季度，受制于基礎(chǔ)市場的持續(xù)調(diào)整，權(quán)益類基金凈值面臨巨大下跌壓力，年內(nèi)平均漲幅從前期高點(diǎn)回落至三季度末的15%以下；經(jīng)過10月階段性反攻，目前股票型基金和混合型基金的平均年內(nèi)漲幅已分別回升至29.87%和28.91%，漲幅接近三成。

　　其中，標(biāo)準(zhǔn)股票型基金中，添富移動(dòng)互聯(lián)、富國城鎮(zhèn)發(fā)展、工銀瑞信創(chuàng)新動(dòng)力(310328,基金吧)、景順長城中創(chuàng)板和富國高端制造漲幅居前，10月以來凈值分別上漲24.19%、20.23%、19.78%、19.04%和18.88%；偏股混合型基金中，國聯(lián)安主題驅(qū)動(dòng)、天弘周期策略、金鷹核心資源、匯添富社會責(zé)任和華安生態(tài)優(yōu)先分別以22.73%、22.09%、21.60%、21.59%和21.34%的漲幅排名前五。

　　事實(shí)上，9月以來創(chuàng)業(yè)板上演觸底反彈，9月1日至10月16日區(qū)間范圍內(nèi)創(chuàng)業(yè)板指上漲了25%。因此，盡管三季度基金可能出現(xiàn)角度幅度的調(diào)倉換股，但從10月以來的凈值表現(xiàn)看，成長主題基金依舊是這波反彈的急先鋒。

　　以月內(nèi)漲幅居前的匯添富移動(dòng)互聯(lián)為例，二季報(bào)顯示，截至年中，該基金的前十大重倉股中除了萬達(dá)信息(300168)和金證股份(600446)停牌外，有7只漲幅超過20%，其中同花順(300033)和中科金財(cái)(002657)月內(nèi)漲幅分別為76.44%和42.83%。

　　后市注重精選個(gè)股

　　而從機(jī)構(gòu)對于后市的預(yù)期看，盡管基金認(rèn)為四季度的反攻行情依然值得期待，但仍需防范結(jié)構(gòu)性行情的分化，特別需要強(qiáng)調(diào)精選個(gè)股的能力。

　　“對當(dāng)前的A股市場不宜過度悲觀，宜忽略指數(shù)變動(dòng)，精選政策敏感度高、具有產(chǎn)業(yè)背景的公司進(jìn)行投資，未來或?qū)@得較大的超額收益。”信誠精萃成長(550002)基金經(jīng)理王睿表示：“具體而言，可以關(guān)注以環(huán)?；榇淼腜PP行業(yè)、新能源汽車行業(yè)，以及體制改革尤其是醫(yī)療體制改革、天然氣體制改革、電力體制改革等帶來的投資機(jī)會。”

　　展望未來，中歐盛世成長基金經(jīng)理魏博認(rèn)為，市場整體大概率進(jìn)入震蕩和分化階段，挖掘行業(yè)個(gè)股領(lǐng)先度和深度的重要性將持續(xù)上升。經(jīng)過前期上漲和快速下挫后，市場信心波動(dòng)，行情快慢、時(shí)間長短、幅度大小對所有投資者來說都是嶄新的，管理層的調(diào)控與市場參與者的行為都在適應(yīng)的過程中。

　　上投摩根轉(zhuǎn)型基金經(jīng)理盧揚(yáng)相對謹(jǐn)慎。在他看來，往后看到年底，創(chuàng)業(yè)板行情的持續(xù)性并不強(qiáng)，估值重歸泡沫化是核心原因，風(fēng)險(xiǎn)偏好提升成為推動(dòng)股價(jià)上漲的核心因素，基本面對于股價(jià)的推動(dòng)已經(jīng)弱化，后續(xù)將以消化高估值壓力為主。

　　華商產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理佘中強(qiáng)表示，前期跌幅較大且符合政策導(dǎo)向的產(chǎn)業(yè)，諸如泛消費(fèi)類行業(yè)，通過互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性改變的領(lǐng)域值得關(guān)注。在四季度，側(cè)重農(nóng)業(yè)、新能源汽車、文化類產(chǎn)業(yè)等，這些行業(yè)景氣度均處于上升過程中，即使在存量市場中也將有不錯(cuò)的表現(xiàn)。