此前“破3”的余額寶7日年化收益率終于在節(jié)后回升至3%之上。不過(guò)，在國(guó)慶長(zhǎng)假期間以及長(zhǎng)假前夕的9月30日中，余額寶的7日年化收益率實(shí)際上已經(jīng)連續(xù)8天低于3%。

　　余額寶收益再創(chuàng)新低

　　國(guó)慶長(zhǎng)假期間，天弘余額寶貨幣的7日年化收益率再創(chuàng)新低。據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)慶前夕，天弘余額寶貨幣在9月30日首次跌破3%，達(dá)到2.999%。國(guó)慶假日期間，余額寶的7日年化收益均在3%之下，最低時(shí)曾降至2.948%。

　　事實(shí)上，自2013年余額寶上線之初，這只貨幣基金的年化收益率就超過(guò)4%，之后恰逢錢荒，這只貨幣基金的7日年化收益率一度超過(guò)6%，并創(chuàng)出6.76%的最高紀(jì)錄。高收益率帶來(lái)了規(guī)模的快速增長(zhǎng)。據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者觀察，在2013年的第3季度，這只貨幣基金的規(guī)模實(shí)現(xiàn)了超過(guò)1000%的份額增長(zhǎng)率。在接下來(lái)的兩個(gè)季度中，余額寶的份額增長(zhǎng)率也均超過(guò)了100%。

　　時(shí)至今日，余額寶仍然是寶類貨幣基金的重要代表產(chǎn)品，也是當(dāng)之無(wú)愧的巨無(wú)霸貨基。然而在貨幣基金收益率下滑的背景中，規(guī)模較大的貨幣基金產(chǎn)品所受到的影響或許更加明顯。有基金人士表示，越大的基金規(guī)模意味著越大的流動(dòng)性管理壓力，這種情況下，貨基只能選擇更加穩(wěn)健的投資，進(jìn)而壓低收益。

　　這一點(diǎn)從貨幣基金的排名中也可略見(jiàn)一斑。相比于其他貨幣基金，部分“巨無(wú)霸”貨基在收益上并不具備明顯優(yōu)勢(shì)。天天基金網(wǎng)資料顯示，天弘余額寶貨幣的收益在近3個(gè)季度的同類基金季度收益排名中表現(xiàn)并不突出。

　　值得注意的是，今年六月開(kāi)始的股市大幅回調(diào)再次助力貨幣基金規(guī)模的提升。中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者查閱基金業(yè)協(xié)會(huì)公布的公募基金市場(chǎng)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，在今年7月中，權(quán)益類基金產(chǎn)品份額明顯減少，貨幣基金份額則在此期間激增。僅僅在一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，就有近萬(wàn)億的資金流向貨幣基金。

　　國(guó)慶假日期間，有媒體報(bào)道稱余額寶目前規(guī)模為6174億元。數(shù)據(jù)顯示，余額寶在二季度末的規(guī)模為6，133.81億元。如果上述報(bào)道內(nèi)容屬實(shí)，或許意味著這數(shù)千億資金的流入并沒(méi)有使余額寶直接受益。

　　貨幣基金攜手“破3”

　　落一葉而知秋，余額寶以外的其他很多貨幣基金7日年化收益率同樣跌破3%。據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解，同為互聯(lián)網(wǎng)寶類貨幣基金的匯添富現(xiàn)金寶貨幣在10月8日的7日年化收益率為2.8770%。

　　目前來(lái)看，仍有部分貨幣基金表現(xiàn)突出，不過(guò)從整體來(lái)看貨幣基金的收益走向并不樂(lè)觀。據(jù)天天基金網(wǎng)資料顯示，在目前有可統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的193只貨幣基金中，有超過(guò)140只近期7日年化收益率低于3%。

　　事實(shí)上，貨幣基金收益的下滑并不是近期才剛剛開(kāi)始的，央行去年11月22日重啟降息以來(lái)已多次降息，貨幣政策進(jìn)入降息周期，貨幣基金收益率也隨之回落。有分析師表示，流動(dòng)性轉(zhuǎn)暖是“寶寶”類產(chǎn)品收益持續(xù)下滑的重要原因。

　　此外，有券商研究指出，A股的階段性低迷也成為促使貨幣基金收益走低的原因之一。該研究員表示，A股成交量有限，許多觀望的投資者都轉(zhuǎn)投了貨幣型基金，這導(dǎo)致貨幣市場(chǎng)資金面更加寬裕，從而壓低了市場(chǎng)價(jià)格。

　　提到貨幣基金在今年接下來(lái)的表現(xiàn)，市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為目前的環(huán)境或許并不適合貨幣基金的發(fā)展。有證券分析師表示，在經(jīng)濟(jì)下行的壓力之下，貨幣政策當(dāng)前的定調(diào)還是偏向?qū)捤桑泿呕鹗找嫦禄允谴筅厔?shì)。部分貨幣基金的大部分資產(chǎn)都投向協(xié)議存款，受貨幣政策的影響較為明顯。此外，隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)以及銀行對(duì)于活期存款利率的上浮，未來(lái)貨幣基金的發(fā)展也必然會(huì)在一定程度上迎來(lái)銀行對(duì)于存款搬家的抵抗。

　　對(duì)于貨幣基金在今年接下來(lái)的表現(xiàn)，有基金經(jīng)理直言貨幣基金的收益仍難有起色。該基金經(jīng)理認(rèn)為，今年接下來(lái)的時(shí)間貨幣基金的7日年化收益率或?qū)⒕S持在3%左右。