自6月15日開始的大幅調整，分級基金已經(jīng)經(jīng)過幾次大規(guī)模折價，統(tǒng)計顯示，8月末的分級基金市場份額相比于6月末的最高規(guī)?？s水將近75%。不過，從另一個角度上說，分級B的大面積折價交易也讓部分業(yè)內人士看到市場情緒見底的信號。

　　分級B折價交易頻現(xiàn)

　　指數(shù)的持續(xù)大跌，導致大量分級B出現(xiàn)幾次折價潮，這在分級基金歷史上十分罕見。根據(jù)集思錄網(wǎng)站統(tǒng)計，截至前日，28只分級B出現(xiàn)折價現(xiàn)象，其中健康B、中航軍B、煤炭B基的折價率甚至超過10%。值得注意的是，目前處于折價交易的分級B，其跟蹤的指數(shù)涵蓋了許多行業(yè)，除了軍工外，還有券商、煤炭、消費、房地產(chǎn)、高鐵、傳媒、環(huán)保等等。

　　以中航軍B為例，其由于建倉緩慢，其B類份額凈值在此輪暴跌中受損極小。根據(jù)集思錄網(wǎng)站估算，前日收盤后單位凈值約為0.966元，但前日二級市場收盤價竟然僅為0.845元，折價率約12.54%。某基金分析師對此表示，這只基金成立以來基本一直是空倉，目前為止空倉已經(jīng)快6個月了，根據(jù)規(guī)定，到9月底6個月滿前必須得建倉，目前該基金倉位只有10%多一點，可建倉的資金大概在百億規(guī)模，對軍工板塊應該會有影響。由于倉位較低，該分級B的投資風險其實很小，后市繼續(xù)重挫的概率不大。

　　廣發(fā)證券(000776，股吧)金融工程分析師馬普凡認為，近期出現(xiàn)B份額折價的主要原因有兩點：第一，市場的持續(xù)弱勢提高了投資者的避險情緒；第二，經(jīng)過上一輪的下折潮，下折帶給A份額的額外收益逐漸被投資者所發(fā)現(xiàn)，引起投資者對于A的追捧。

　　分級基金規(guī)模大幅縮水

　　6月15日股市大幅調整以來，大幅凈贖回和三輪下折潮使分級基金規(guī)模急劇縮水。去年9月至今年6月中旬，分級基金的規(guī)模從439.2億元一度膨脹至3845.4億元，增幅高達775.6%。然而，6月中旬以來的股市低迷，令分級基金等杠桿產(chǎn)品遭遇重挫。8月，隨著分級基金遭遇規(guī)?？涨暗南抡鄢?，場內規(guī)模單月銳減逾千億份，縮水幅度高達45%。數(shù)據(jù)顯示，截至8月末，139只股票型分級基金的兩類份額合計為1210億份，比7月底的2227億份大幅減少1017億份，縮水比例達45.67%。而光大證券(601788，股吧)統(tǒng)計顯示，8月末的分級基金市場份額相比于6月末的最高規(guī)模縮水將近75%。