上周A股市場(chǎng)在3200點(diǎn)左右縮量企穩(wěn)，反復(fù)震蕩，其中中小市值個(gè)股表現(xiàn)活躍。目前他們的工作重點(diǎn)放在對(duì)上市公司的調(diào)研上。他們?cè)诮谡{(diào)研后逐漸對(duì)那些業(yè)績(jī)確定、估值合理的投資標(biāo)的進(jìn)行了小幅加倉(cāng)。

　　底部區(qū)域特征明顯

　　上周A股延續(xù)震蕩態(tài)勢(shì)，周五上證指數(shù)在膠著中紅盤(pán)收尾?；鹋袛?，杠桿資金清理已進(jìn)入尾聲，經(jīng)過(guò)為期兩個(gè)多月的寬幅震蕩，不少個(gè)股已進(jìn)入價(jià)值投資區(qū)域，但市場(chǎng)信心需要醞釀和培育，底部也需要反復(fù)論證。

　　“在監(jiān)管層清理配資沒(méi)有徹底結(jié)束之前，場(chǎng)外資金都有可能是觀望的居多，市場(chǎng)短線博弈情緒依然濃厚?！币晃凰侥蓟鸾?jīng)理人士透露，在上個(gè)月滬指探至2850的低點(diǎn)后，倉(cāng)位相比之前的兩成加到了四成多，但具體操作上依然是邊打邊撤。

　　上述私募基金經(jīng)理表示，市場(chǎng)目前仍處于探底過(guò)程中，過(guò)度干預(yù)反而會(huì)使探底過(guò)程反復(fù)，成交量萎縮實(shí)質(zhì)是多空雙方動(dòng)能消耗殆盡的表現(xiàn)，這正是市場(chǎng)底部區(qū)域的信號(hào)，市場(chǎng)近期有望走出W型底部而后展開(kāi)上攻。

　　“即便是反彈，也需要醞釀和培育?！绷硪晃恢行鸵?guī)模公募基金公司的基金經(jīng)理介紹，目前他的倉(cāng)位也只是八成左右，由于公募基金對(duì)相對(duì)排名的考核機(jī)制，不敢輕易判斷底部并做出大幅加倉(cāng)的舉動(dòng)。

　　基金鼓勵(lì)一線調(diào)研

　　在震蕩市，基金的工作重點(diǎn)轉(zhuǎn)向?qū)ι鲜泄镜恼{(diào)研上，部分基金公司甚至取消了晨會(huì)制度，鼓勵(lì)基金投研人士增加對(duì)投資標(biāo)的的深入挖掘上。

　　“以前公司每天都會(huì)開(kāi)晨會(huì)，討論個(gè)股與行情走向，最近由于市場(chǎng)反復(fù)震蕩拉鋸，不好操作，公司干脆就取消了晨會(huì)制度，鼓勵(lì)投研部人員奔赴一線調(diào)研儲(chǔ)備牛股?！比A南一家中小型規(guī)模的基金公司市場(chǎng)部人士透露，由于公司不少基金經(jīng)理偏向中小市值風(fēng)格，在下半年的大跌中收益損失慘重，希望能在深入調(diào)查研究中重拾信心。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，9月的前一周，基金公司共調(diào)研了近50家上市公司，從部分調(diào)研記錄來(lái)看，基金公司較為關(guān)注上市公司業(yè)績(jī)的確定性以及行業(yè)的發(fā)展空間等。從行業(yè)上看，醫(yī)藥制造、TMT、消費(fèi)等是他們關(guān)注的重點(diǎn)。專(zhuān)注打印耗材的艾派克就迎來(lái)華夏、南方、匯添富、交銀施羅德、華商、深圳清水源等近70余家公私募券商等機(jī)構(gòu)的調(diào)研，調(diào)研關(guān)注的重點(diǎn)則是公司并購(gòu)后業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)空間。