昨日，金融、軍工和藍(lán)籌板塊顯著下跌，多只分級(jí)基金距離下折僅一步之遙，其中，個(gè)別瀕臨下折的分級(jí)B份額如鵬華國防B溢價(jià)率仍然較高，投資者應(yīng)該注意規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　近期軍工股持續(xù)殺跌令軍工分級(jí)基金凈值急跌，其中，鵬華國防B處于最危險(xiǎn)境地，昨日該基金跟蹤的中證國防軍工指數(shù)大跌4％，該基金單位凈值已經(jīng)逼近0.25元的下折閾值，如果今日軍工指數(shù)繼續(xù)下跌，鵬華國防B將觸發(fā)下折。

　　雖然瀕臨下折，但鵬華國防B的溢價(jià)率卻依然高企，該基金昨日收盤價(jià)為0.436元，和單位凈值相比溢價(jià)率仍超過70％，整體溢價(jià)率則超過了10％，是距離下折最近、溢價(jià)最高和預(yù)期下折損失最大的分級(jí)B份額。雖然瀕臨下折溢價(jià)高企，但昨日鵬華國防B盤中一度打開跌停，全天成交額高達(dá)2.46億元，假設(shè)今日該基金觸發(fā)下折，昨日買入的投資者預(yù)計(jì)將面臨約四成的下折損失。經(jīng)過前兩輪下折潮巨大虧損教訓(xùn)，仍有眾多資金要在刀口舔血令人唏噓。

　　除鵬華國防B外，昨日還有22只分級(jí)基金母基金再跌不到10％便會(huì)觸發(fā)下折，特別是諾安進(jìn)取和中證500B距離下折最近，只要母基金再跌約1％，這兩只基金單位凈值便會(huì)跌穿下折閾值，和鵬華國防B一樣命懸一線。TMTB、創(chuàng)業(yè)50B、金鷹500B、新能源B、諾德300B和券商B級(jí)等品種距離下折也只有不到5％的母基金跌幅，在當(dāng)前股市仍處于劇烈震蕩期的情況下，這些基金隨時(shí)會(huì)有觸發(fā)下折的風(fēng)險(xiǎn)。

　　不過，相比8月下旬慘烈的下折潮，目前瀕臨下折的分級(jí)B前期多數(shù)已大幅下跌，溢價(jià)率多已經(jīng)處于較低水平。截至昨日，23只距離下折不到10％的分級(jí)B平均溢價(jià)率只有16.5％，其中，除鵬華國防B溢價(jià)明顯過高外，絕大多數(shù)品種溢價(jià)率在20％以內(nèi)，處于合理甚至偏低水平，如中證500B等溢價(jià)率只有5％，投資者面臨的溢價(jià)損失較小。但由于瀕臨下折的分級(jí)B凈值杠桿普遍較高，投資者持有這些品種仍會(huì)面臨較大的凈值下跌風(fēng)險(xiǎn)。

　　對(duì)于當(dāng)前分級(jí)基金的投資策略，海通證券在其最新發(fā)布的交易型基金周報(bào)中認(rèn)為，從分級(jí)基金折溢價(jià)率來看，折溢價(jià)套利目前仍處于較好的契機(jī)，對(duì)于后市看平或者看多的投資者可以通過折溢價(jià)套利介入其中增強(qiáng)收益。從B份額來看，雖然許多品種仍臨近向下到點(diǎn)折算，但經(jīng)過上周B份額的殺戮，許多分級(jí)B份額的溢價(jià)率已經(jīng)很低，部分甚至出現(xiàn)折價(jià)，定價(jià)逐步合理。A份額近期暴漲后，許多品種已經(jīng)不再具備吸引力。