上周人民幣大幅貶值讓QDII基金投資者收獲了一筆不小的意外之財:匯兌收益，體現(xiàn)在上周一到周四的4個交易日里，近百只投資海外資本市場的QDII基金凈值出現(xiàn)罕見集體上攻，而且多數(shù)QDII基金凈值漲幅遠(yuǎn)超跟蹤標(biāo)的或基礎(chǔ)市場表現(xiàn)，這也就意味著，美元對人民幣升值帶來的匯兌收益成為QDII基金的重要收益來源。

　　在人民幣匯率存在較大貶值壓力的情況下，投資者特別是那些有出境游、留學(xué)等海外消費(fèi)計(jì)劃的群體，應(yīng)該考慮通過投資一定比例的QDII基金來間接配置美元資產(chǎn)對沖人民幣貶值風(fēng)險，以保持人民幣資產(chǎn)的對外購買力穩(wěn)定。

　　首先來看QDII基金上周的表現(xiàn)。根據(jù)天相投顧統(tǒng)計(jì)顯示，8月10日至8月14日短短4個交易日，95只各類QDII基金平均收益率達(dá)到3.6％，其中有36只基金收益率超過了4％，表現(xiàn)最強(qiáng)勁的華寶油氣4個交易日單位凈值大漲10.68％，諾安油氣單位凈值上漲7.56％，而諾安全球黃金、嘉實(shí)黃金、國泰美國房地產(chǎn)、易方達(dá)黃金主題和華安石油等基金漲幅都在6％以上，QDII基金短期內(nèi)如此大的漲幅，確實(shí)相當(dāng)可觀。

　　中國基金報記者發(fā)現(xiàn)，這些漲幅領(lǐng)先的QDII跟蹤的基礎(chǔ)市場其實(shí)漲幅并沒有凈值表現(xiàn)得那么突出，以華寶油氣為例，該基金跟蹤的標(biāo)普石油天然氣上游指數(shù)上周一到周四累計(jì)漲幅為6.17％，也就是說，華寶油氣比跟蹤的指數(shù)多賺了4.51個百分點(diǎn)。再以諾安全球黃金為例，該基金通過投資于境外有實(shí)物黃金支持的黃金ETF，緊密跟蹤金價走勢。上周一到周四國際現(xiàn)貨黃金價格累計(jì)上漲了不過1.95％，諾安全球黃金4天單位凈值漲幅卻高達(dá)6.53％，比金價漲幅多出4.58個百分點(diǎn)。同樣，大成標(biāo)普500跟蹤的標(biāo)普500等權(quán)重指數(shù)上周一到周四僅上漲0.55％，該基金收益卻達(dá)4.96％，比跟蹤的指數(shù)多賺4.41個百分點(diǎn)。

　　對比這些QDII實(shí)際凈值表現(xiàn)和基礎(chǔ)市場的表現(xiàn)可以發(fā)現(xiàn)，上周前4個交易日，如果沒有采取外匯套保等措施，QDII基金平均匯兌收益約達(dá)4.5個百分點(diǎn)。而上周前4個交易日，美元兌人民幣即期匯率從6.2097猛升至6.3990，累計(jì)上漲3.05％，也就是說，即使基礎(chǔ)市場不上漲，僅靠持有美元資產(chǎn)，就可以獲得3％以上的匯兌收益，這正是QDII基金上周超額收益的主要來源。不過，記者也注意到，也有基金單位凈值不漲反跌，記者查閱該基金二季報才發(fā)現(xiàn)，這或與基金做外匯套保有關(guān)。

　　結(jié)合上周QDII基金獲得匯兌收益的情況，投資者仍可重點(diǎn)關(guān)注投資美國股市的相關(guān)QDII基金，以及投資黃金、原油和大宗商品等以美元計(jì)價的QDII基金，另外，投資海外債券市場的債券類QDII基金如富國全球債券也可關(guān)注。由于港幣采取釘住美元的機(jī)制，港幣資產(chǎn)也具有對沖人民幣貶值的作用，因此，投資于港股的QDII基金也具有較好的配置價值，但港股受外資進(jìn)出波動影響較大，投資者要謹(jǐn)防資金撤出時的沖擊效應(yīng)。