申購門檻低至1000元，充分運用各期指對沖工具、回撤可控，同時通過大數(shù)據(jù)量化選股……隨著A股波動的加劇，一種不同于傳統(tǒng)基金的公募對沖基金，以今年以來逾18%的平均收益，正成為投資人回避市場風險的“避風港”。

　　好買基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，自2013年嘉實絕對收益策略開啟公募對沖時代以來，目前公募對沖基金已近10只公募對沖產品，其中嘉實基金(博客，微博)2只，工銀、華寶、海富通、南方、廣發(fā)、中金和華泰各有1只。

　　“平穩(wěn)波動，回撤可控”是公募對沖基金的最大特點。統(tǒng)計顯示，上述產品成立以來最大的回撤基本都在1%至6%之間，波動整體可控，同時超過一半的產品成立以來夏普比率超過2，可見風險收益情況也不錯。

　　在業(yè)內人士看來，公募對沖產品的增加不僅證明了公募基金逐漸具備了管理這類產品的能力，同時也為市場提供了更多視角來觀察這些產品的表現(xiàn)、比較他們的優(yōu)劣與差別，我們不妨通過波動回撤控制、收益表現(xiàn)、市場震蕩期間表現(xiàn)三個維度來考察這些產品。

　　從波動回撤看，公募市場中性基金產品不僅在股市大跌期間較好地控制了回撤，整體收益水準也并不低，其中75%的產品實現(xiàn)超過10%的收益，甚至個別產品年化收益超過30%。

　　通過與滬深300指數(shù)與其他公募基金同期業(yè)績對比發(fā)現(xiàn)，在市場面臨調整的時，大多數(shù)對沖基金可以維持獲得正收益，即使是遇到了6-7月的極端回調，在普遍控制回撤的基礎上，部分優(yōu)秀的對沖產品仍獲得“正收益”。

　　如何在大跌時逆勢飛揚？這正是公募對沖基金的最大優(yōu)勢。從風險、收益、回撤控制三方面看，公募對沖產品今年以來整體表現(xiàn)符合產品的投資目的，由此可見，通過公募對沖產品達到穩(wěn)健型資產的配置需求，不失為一種有效方式。

　　面對復雜多變的股市“新常態(tài)”，公募對沖基金不僅需要通過期指對沖，同時也需要通過大數(shù)據(jù)量化選股。如何為公募基金投資人帶來“絕對收益”，這正是基于大數(shù)據(jù)的量化投資的用武之地。

　　“無論多看好創(chuàng)業(yè)板，都應當保持一個相對謹慎的態(tài)度，從絕對收益的目標出發(fā)，我更傾向于配置我認為安全的和收益性價比高的資產。”今年4月，華商量化進取靈活配置混合型基金經理費鵬表示。

　　在費鵬看來，基于量化投資的目的是給投資人帶來“絕對收益”，而非“相對收益”。為此，他們一方面會采用期指對沖現(xiàn)貨風險，同時會尋找性價比和安全性高的產品去做配置，回避“偏配”和“重倉”的策略。

　　在模型設計上，費鵬表示將采用自主開發(fā)的量化系統(tǒng)進行投資決策，但將更偏向純量化操作，具體在數(shù)理模型分析上、計算機的程序化交易上將更精進；在股票配置上華商量化進取將更側重穩(wěn)定性，個股配置分布將更為均衡。