3月3日， 三精制藥 和 哈藥股份 公告稱，哈爾濱市國資委[微博]已批復(fù)同意了雙方的資產(chǎn)重組事項，同時，三精制藥股票于3月4日起復(fù)牌。昨日三精制藥順利地拉出了第二個漲停板，未能提前買入的投資者只能望眼欲穿。事實上，對于連續(xù)漲停的個股 ，投資者完全可以借助基金來“曲線救國”?！锻顿Y快報》記者注意到，鵬華醫(yī)療保健對三精制藥和哈藥股份的持股占比達到了10%，持倉市值在2億元以上，有望成為此輪資產(chǎn)重組概念股的最大受益者。

　　鵬華醫(yī)療保健重倉比例最高

　　一直以來，在重大重組事項停牌前和預(yù)案發(fā)布復(fù)牌后，都是股價表現(xiàn)最為強烈的階段，而對于大部分的資產(chǎn)重組行為，市場往往予以短期的正面反饋，基金持倉中從來不乏資產(chǎn)重組概念股的身影。三精制藥3月4日復(fù)牌以來，已經(jīng)連續(xù)兩個“一”字漲停了。

　　基金四季報顯示，截止到去年年底，共有3只基金持有三精制藥，即鵬華醫(yī)療保健 、添富醫(yī)藥以及光大保德信量化核心 。其中鵬華醫(yī)療保健重倉程度最高，共持有三精制藥880萬股，占基金凈資產(chǎn)的5.28%。三精制藥也是鵬華醫(yī)療保健四季度末的第一大重倉股。不過，在其他兩只基金的十大重倉股中則沒有出現(xiàn)三精制藥的身影。

　　不過，分析人士提醒，要利用基金對停牌股進行套利，除了要先搞清楚停牌重倉股如何影響基金凈值外，還要考慮到市場情況。

　　“兩會召開期間，醫(yī)療行業(yè)備受關(guān)注，相關(guān)主題投資也再度興起?！鄙鲜龇治鋈耸糠Q。鵬華醫(yī)療保健在同期成立的基金中，業(yè)績也頗為穩(wěn)健。據(jù)統(tǒng)計顯示，自2014年9月末成立以來鵬華醫(yī)療保健股票基金業(yè)績出色，年化收益達26.88%，截至3月2日，今年以來鵬華醫(yī)療保健股票累計收益為17.83%，在同類可比基金中排名前1/3，其十大重倉股中，三精制藥和哈藥股份分別位列第一、第二，面對兩只股票復(fù)牌首日后的大幅上漲，鵬華醫(yī)療保健股票無疑能直接從中獲利。

　　巧借基金套利并非穩(wěn)賺不賠

　　根據(jù)歷史經(jīng)驗，資產(chǎn)重組對于企業(yè)的凈利潤改善具有積極意義。尤其在一個擁有健全市場機制、完備法律體系、良好社會保障環(huán)境的社會經(jīng)濟中，企業(yè)進行資產(chǎn)重組不僅可以壯大自身實力，實現(xiàn)社會資源優(yōu)化配置，還能顯著提高經(jīng)濟運行效率。此前，渤海證券分析師房振明表示，對于上市公司來說，資產(chǎn)的并購重組是短期內(nèi)快速提升企業(yè)盈利能力的重要途徑，而重組后的盈利增長預(yù)期則給予市場較大的想象空間，成為并購重組主題類股票良好表現(xiàn)的背后推手。

　　最近，A股市場一些停牌個股引起投資者關(guān)注，對于其中一些或由于重組，或由于收購資產(chǎn)等有利于公司發(fā)展事件而突然停牌的個股，未提前買入的投資者只能望眼欲穿，因為此類事件往往帶來的是復(fù)牌之后連續(xù)漲停。不過，好些基民卻另辟蹊徑，討論著如何通過重倉持有停牌股的基金套利，比如農(nóng)銀策略精選持有3只停牌股、匯添富消費行業(yè)持有4只停牌股，以及此前可以通過長城品牌套利 中國南車 、 中國北車 復(fù)牌后的連續(xù)漲停。

　　當(dāng)然，套利也并非穩(wěn)賺不賠。比如此前的泰達宏利品質(zhì)基金，該基金去年四季報顯示持倉的市值中19.5%是 掌趣科技 ，該基金在掌趣科技停牌期間是按照指數(shù)收益法來計算其漲跌幅的，對應(yīng)指數(shù)為AMAC信息指數(shù)，該指數(shù)在掌趣科技(300315)停牌期間漲幅約為65%，在掌趣科技2月16日復(fù)牌后，僅在第三個漲停就打開了，明顯低于行業(yè)指數(shù)漲幅，按照基金對停牌股復(fù)牌后的計算方法，當(dāng)復(fù)牌后該股票交易活躍后，基金將對停牌股的估值由指數(shù)收益法切換為市值估值法，這也就是泰達宏利品質(zhì)今年2月25日當(dāng)天凈值大跌5%的原因。

　　因此，天天基金網(wǎng)建議，投資者進行套利前，需要仔細斟酌：如果停牌股所屬的行業(yè)指數(shù)走勢落后于大盤 ，而停牌股本身預(yù)期復(fù)牌后漲幅較大，這種情況下套利成功的可能性就比較大；如果其所屬的行業(yè)指數(shù)漲幅過大的，實際上，大家就需要考慮是否股票復(fù)牌之后在行業(yè)漲幅之上還能有上漲空間，否則很可能套利變套牢。

　　另外，一些因素也不容忽視。比如，要選擇持有停牌股數(shù)量占基金凈值比例最高的基金，還需要考慮大盤的走勢，否則可能最終套利的利潤難以覆蓋股基中其他個股下跌的風(fēng)險。當(dāng)然，基金的規(guī)模也重要，是否限制大額申贖，如果可以大額申購的話，也有可能套利的人太多最終導(dǎo)致基金凈值被稀釋的很嚴重。