近3個(gè)交易日，伴隨股市走出V型反彈行情，處于下跌深淵中的分級(jí)基金迎來(lái)大幅反攻，多個(gè)品種連續(xù)3個(gè)交易日漲停。不過(guò)，由于部分分級(jí)基金處于持續(xù)折價(jià)交易狀態(tài)，觸發(fā)投資者折價(jià)套利交易，使得部分大型分級(jí)基金規(guī)模短期內(nèi)顯著縮水，以銀行、券商等金融分級(jí)基金份額縮水最為明顯。

　　承接上周四和周五的反彈趨勢(shì)，昨日滬深股市再現(xiàn)普遍上漲行情，兩市超過(guò)1500只個(gè)股漲停。受基礎(chǔ)市場(chǎng)繼續(xù)大幅回暖刺激，帶有杠桿放大效應(yīng)的分級(jí)基金B(yǎng)份額昨日再現(xiàn)大面積漲停，單日漲停分級(jí)基金數(shù)量達(dá)到46只，漲停數(shù)量較上周五進(jìn)一步增多。值得注意的是，包括泰信400B、醫(yī)藥800B等在內(nèi)的23只分級(jí)基金連續(xù)3個(gè)交易日以漲停板報(bào)收，累計(jì)漲幅超過(guò)32%。經(jīng)過(guò)前期大幅下跌之后，分級(jí)基金B(yǎng)份額再次顯示出賺錢效應(yīng)，人氣在逐步恢復(fù)中。

　　雖然分級(jí)基金B(yǎng)份額交易正在回暖，但個(gè)別品種交易價(jià)格依然沒(méi)能跟上凈值上漲步伐，出現(xiàn)了較大比例的整體折價(jià)，從而觸發(fā)投資者的折價(jià)套利操作，個(gè)別大型分級(jí)基金規(guī)模短期內(nèi)急劇縮水，其中，以鵬華銀行分級(jí)、申萬(wàn)證券分級(jí)和前海開(kāi)源中航軍工分級(jí)等3只超百億分級(jí)基金縮水最為顯著。深交所公布的信息顯示，截至7月13日，鵬華銀行B份額為80.245億份，近6個(gè)交易日累計(jì)縮水45億份，縮水比例高達(dá)36%；規(guī)模僅次于富國(guó)國(guó)企改B的申萬(wàn)證券B份額近6個(gè)交易日也顯著縮水26億份，縮水比例為13.3%；前海開(kāi)源中航軍B同期份額縮水23.88億份，縮水比例達(dá)到28%。

　　這3只規(guī)模居前的分級(jí)基金同時(shí)出現(xiàn)大比例份額縮水，很大程度上受整體折價(jià)困擾，其中，申萬(wàn)證券分級(jí)近3個(gè)交易日整體折價(jià)率持續(xù)超過(guò)4%，令折價(jià)套利變得具有一定吸引力。事實(shí)上，信誠(chéng)金融分級(jí)、富國(guó)證券分級(jí)和鵬華證保分級(jí)等金融行業(yè)分級(jí)基金近期都出現(xiàn)了明顯的份額縮水，導(dǎo)致份額縮水的主因均為出現(xiàn)了較顯著和持續(xù)的整體折價(jià)。記者發(fā)現(xiàn)，近期鵬華高鐵分級(jí)、申萬(wàn)醫(yī)藥生物分級(jí)、南方高鐵分級(jí)、國(guó)泰食品分級(jí)等基金品種呈現(xiàn)持續(xù)折價(jià)時(shí)間長(zhǎng)、折價(jià)幅度較大等特點(diǎn)，其A、B子份額均呈現(xiàn)縮水之勢(shì)，這對(duì)于部分剛剛完成下折、份額暴跌的分級(jí)基金來(lái)說(shuō)無(wú)疑是雪上加霜。

　　雖然近期股市持續(xù)反彈，但仍有一些分級(jí)基金距離下折較近，下折警報(bào)并未解除。如申萬(wàn)電子分級(jí)、長(zhǎng)盛同瑞分級(jí)的母基金再跌不到10%便會(huì)觸發(fā)下折，中融一帶一路分級(jí)、申萬(wàn)中小板分級(jí)、長(zhǎng)盛同輝分級(jí)等離下折點(diǎn)也較近，投資者要注意其高溢價(jià)B份額的風(fēng)險(xiǎn)。