招商銀行和貝恩公司聯(lián)合發(fā)布的《2015中國私人財(cái)富報(bào)告》稱，2015年，中國個(gè)人可投資資產(chǎn)1000萬以上的高凈值人群超過100萬人，同時(shí)，調(diào)查發(fā)現(xiàn)，已進(jìn)行境外投資的高凈值人士超過半數(shù)，并考慮增加境外投資。

　　高大上的高凈值人群已非常重視海外配置的重要性，屌絲們同樣不能忽視海外資產(chǎn)配置。合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)是普通投資者布局海外的最佳方式。上周，半年業(yè)績大考結(jié)果出爐，公募、私募、券商、銀行四大派都有自己的QDII產(chǎn)品，投資者可以看看哪一類表現(xiàn)更好，更最適合自己。

　　實(shí)際上，最適合普通投資者參與的是公募系QDII產(chǎn)品，品種更多元化。當(dāng)然，投資海外產(chǎn)品，需要投資者具有更好的專業(yè)辨別力。

　　 14只公募QDII業(yè)績超10%

　　平均收獲3.08%

　　上半年，整個(gè)投資海外市場的基金業(yè)績出現(xiàn)分化。一方面，香港市場走好，推動(dòng)跟蹤港股的QDII基金業(yè)績水漲船高，不少產(chǎn)品收益超過10%；同時(shí)，成熟市場和資源品價(jià)格出現(xiàn)震蕩，令部分基金凈值下挫8%以上。

　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月30日，全部QDII基金單位凈值平均上漲3.08%，整體表現(xiàn)明顯弱于國內(nèi)股基和混合基金的收益率。若從整體QDII基金來看，116只基金中有37只出現(xiàn)虧損，獲得正收益的基金比例約為70%。

　　若按照類型細(xì)分，銀河證券數(shù)據(jù)顯示，今年以來QDII全球股票型基金、亞太股票型基金、新興市場股票基金、成熟市場股票型基金、大中華股票型基金、指數(shù)股票型基金分別獲得4.51%、8.33%、3.11%、2.92%、9.54%、1.88%收益。

　　具體來看，上半年僅有1只基金收益率超20%：富國中國中小盤今年以來凈值增長率達(dá)到20.32%。該基金一季度報(bào)告顯示，一季度末，配置香港市場的比例占基金凈值比為87.66%，重配金融、工業(yè)等板塊，前五大重倉股為東江環(huán)保、新華保險(xiǎn)、南粵物流、中國太平、華電福新。

　　緊隨其后的是易方達(dá)亞洲精選股票基金，今年以來收益率達(dá)到19.22%。此外，匯添富香港優(yōu)勢(shì)精選、嘉實(shí)海外中國股票、廣發(fā)全球股票精選、華安香港精選股票、華夏恒生ETF、廣發(fā)全球精選股票(美元)、華寶興業(yè)海外中國股票今年以來收益率也超12%，顯然今年表現(xiàn)較好的多數(shù)是重配港股的基金。

　　此外表現(xiàn)較好的基金還有華安大中華股票、華夏恒生ETF聯(lián)接 (美元)、華夏恒生ETF聯(lián)接、南方金磚四國指數(shù)、華泰柏瑞亞洲領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)股票。

　　在這些基金收獲喜人業(yè)績的同時(shí)，也有一些基金表現(xiàn)一般。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，在所有QDII分類中，今年出現(xiàn)虧損的有QDII商品基金、房地產(chǎn)信托基金、混合基金，整體凈值分別下跌了1.83%、6.98%、5.92%。房地產(chǎn)信托基金所有產(chǎn)品跌幅均超過5%，少數(shù)品種跌幅達(dá)到8%。此外，債券類QDII整體獲得了5%的收益，華夏海外收益?zhèn)憩F(xiàn)最好，業(yè)績超過7%。

　　不少分析人士表示，由于中國未來或加大貨幣寬松力度，將為港股帶來支持。而且近期A股下跌也引起港股波動(dòng)，投資者可以考慮逢低建倉，關(guān)注公募基金無須額度即可投港股帶來的港股投資機(jī)會(huì)。并且對(duì)于A股投資者來說，布局港股市場還可以達(dá)到分散單一市場風(fēng)險(xiǎn)的效果。

　　6只券商QDII

　　平均9.66%

　　相比公募系、銀行系和私募系，券商系QDII品種非常小眾，發(fā)展緩慢，不過其中也有業(yè)績持續(xù)優(yōu)秀的產(chǎn)品值得關(guān)注。

　　截至6月30日，目前市場上處在存續(xù)期的券商QDII產(chǎn)品有6款，有上半年完整業(yè)績的產(chǎn)品平均收益率為9.66%，表現(xiàn)相當(dāng)不錯(cuò)。

　　具體來看，目前業(yè)績最好的是成立于2013年6月的國信金匯寶香江收益2號(hào)，今年以來業(yè)績?yōu)?9.6%。該產(chǎn)品以投資海外上市中國公司股票為主。其一季報(bào)顯示，持有股票比例占總資產(chǎn)比例為75.91%。前兩大重倉股為敏華控股和中國石油，持有市值占凈值比例都在8%以上。此外還持有麗珠醫(yī)藥、大連港、同仁堂、北辰實(shí)業(yè)、保利香港、中芯國際、新華文軒、雷士照明，投資比例均超過5%。

　　緊隨其后是光大全球靈活配置，今年以來收益17.87%。該產(chǎn)品在全球市場內(nèi)進(jìn)行分散投資，聚焦中美兩大經(jīng)濟(jì)圈。公告顯示，光大全球靈活配置一季度末股票市值占比達(dá)到65.25%，前十大重倉股均為港股，前四大重倉股持有比例均超過6%，分別為擎天科技、騰訊控股、智美集團(tuán)、綠色環(huán)保動(dòng)力。

　　此外，業(yè)績較好的還有國信金匯寶人口紅利，半年收益達(dá)到14.30%。該基金主要投資主營收入或利潤來自大中華、印度和印尼的股票、債券、基金和其他金融產(chǎn)品。從投資倉位上看，該產(chǎn)品屬于全攻全守型。今年一季報(bào)顯示，該產(chǎn)品一季度末股票倉位為74.38%。

　　從歷史成績看，券商QDII整體表現(xiàn)也相當(dāng)一般，目前收益率最好的要數(shù)光大全球靈活配置，成立以來總回報(bào)達(dá)到37.59%，此外、國信金匯寶香江收益2號(hào)、華泰紫金龍大中華、廣發(fā)全球穩(wěn)定收益?zhèn)憩F(xiàn)較好。

　　從產(chǎn)品發(fā)展角度來看，券商系出海和發(fā)展速度略顯緩慢，2008年2月28日成立的中金大中華股票配置是首只券商系QDII，但其后兩年時(shí)間就未見此類產(chǎn)品發(fā)行。直到2010年9月30日，國泰君安君富香江成立，券商QDII再度出海，隨后陸續(xù)有幾只產(chǎn)品問世。目前僅有6只正常運(yùn)行，分為債券型和股票型兩類，前者主要有廣發(fā)全球穩(wěn)定收益?zhèn)?、國信金匯寶香江收益2號(hào)，而后者代表則是國泰君安君富香江、華泰紫金龍大中華、光大全球靈活配置和國信金匯寶人口紅利。投資方面，券商系QDII的資金門檻也不低，需10萬元，產(chǎn)品管理費(fèi)和托管費(fèi)都略高于普通券商集合理財(cái)，一般產(chǎn)品固定費(fèi)率在1.5%至2.2%，多數(shù)QDII產(chǎn)品不提取業(yè)績報(bào)酬。另外，QDII產(chǎn)品流動(dòng)性較好，多數(shù)產(chǎn)品只要在相關(guān)投資區(qū)域證券交易所同時(shí)交易的交易日即可申購贖回。

　　投資者在選擇這類券商系QDII產(chǎn)品時(shí)，最好選擇業(yè)績持續(xù)優(yōu)秀的產(chǎn)品。

　　 銀行系QDII多數(shù)獲正收益

　　外資行略優(yōu)

　　銀行系QDII多數(shù)出現(xiàn)在2007年，目前存量產(chǎn)品約有200只。從今年前5個(gè)月的業(yè)績看，獲得正收益產(chǎn)品占多數(shù)。

　　1至5月的銀行系QDII業(yè)績，除了2月和5月，其它基本都獲得正收益。普益財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，今年1月份，處于運(yùn)行狀態(tài)的QDII產(chǎn)品達(dá)到251款，月度收益率為正的理財(cái)產(chǎn)品有135款；而2月份處于運(yùn)行狀態(tài)的250款QDII理財(cái)產(chǎn)品中，月度收益為正的有87款；3月正在運(yùn)行的247款產(chǎn)品，月度收益率為正的有109款；4月正在運(yùn)行的194款QDII理財(cái)產(chǎn)品中，月度收益率為正的理財(cái)產(chǎn)品有175款；5月運(yùn)行的246款QDII理財(cái)產(chǎn)品中，月度收益率為正的理財(cái)產(chǎn)品有60款。

　　總體來看，外資行旗下產(chǎn)品獲得正收益的更多。數(shù)據(jù)顯示，1月至5月，正收益產(chǎn)品屬于外資行的占比分別達(dá)到79.26%、96.55%、65.14%、94.33%、48.33%。而且除了5月份，其他月度收益率最好的產(chǎn)品基本出自外資行旗下。

　　數(shù)據(jù)還顯示，今年業(yè)績比較優(yōu)秀的都是打資源類或者中國牌的產(chǎn)品。如一季度表現(xiàn)較好的是“渣打銀行基金精選之美林黃金基金”、“施羅德另類投資方略-金屬基金”、花旗銀行“貝萊德世界黃金基金”、花旗銀行“世界黃金基金”等都表現(xiàn)較好。

　　而二季度表現(xiàn)較好則是渣打銀行“霸菱香港中國基金EUR”、花旗銀行“貝萊德世界健康科學(xué)基金(歐元)”和“貝萊德亞洲巨龍基金”、“貝萊德全球基金–中國基金USD”、匯豐銀行“匯豐中國股票基金”、渣打銀行“施羅德環(huán)球基金系列-中國優(yōu)勢(shì)基金EUR”等，不少月度收益超15%。

　　值得注意的是，相比公募基金和券商所推出的QDII，銀行系的這類品種既“廣”且“?！薄赜蚋采w面遍及全球，同時(shí)又有品種針對(duì)性地投資印度、拉丁美洲、越南、日本等單一地區(qū)，或環(huán)球氣候變化、匯率變化、商品期貨、房地產(chǎn)等專門領(lǐng)域。

　　理財(cái)專家表示，投資者可以重點(diǎn)關(guān)注長期業(yè)績表現(xiàn)較好的產(chǎn)品。然而銀行系QDII運(yùn)行同樣面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。在投資銀行系QDII產(chǎn)品時(shí)，一定要仔細(xì)閱讀產(chǎn)品說明書，尤其是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，一定要明確各種情況下的收益情況。投資者最好按照自己需求進(jìn)行配置。

　　私募QDII

　　最高半年收益超60%

　　私募系QDII是國內(nèi)投資團(tuán)隊(duì)在海外運(yùn)作的對(duì)沖基金，趙丹陽、康曉陽、蔣錦志等知名投資人士都參與其中。這些投資大佬們管理的基金，不少長期業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)秀，值得關(guān)注。不過，這類產(chǎn)品門檻較高，通常是100萬元起。

　　據(jù)中國基金報(bào)記者了解，目前通過香港市場出海的私募基金超過50只。私募排排網(wǎng)納入統(tǒng)計(jì)的產(chǎn)品達(dá)到29只，其中有25只產(chǎn)品有業(yè)績公布，全部獲得了正收益，也是目前四大派別中業(yè)績最好的一類，不過多數(shù)產(chǎn)品凈值日前為5月29日或者6月5日。

　　具體來看，由黃書耀管理的“成吉思汗開元價(jià)值基金”收益率最高，達(dá)到61.66%，也是目前唯一收益率超60%的產(chǎn)品。緊隨其后的是Alan Wong管理的“齊魯永利明星基金”，半年收益達(dá)到59.87%。此外，謝柳毅管理的“大田靈活策略對(duì)沖基金”今年收益也超過50%，袁毅強(qiáng)的“雙子星機(jī)會(huì)(B)”、趙軍管理的“淡水泉中國機(jī)會(huì)”、梁江管理的“邦德大中華機(jī)遇基金”、潘亞軍管理的“美洲虎中國基金”、徐之騫和錢亞龍管理的“錦宏中國價(jià)值”等收益率都超過45%。此外，睿智華海、金牛L.H.等也有不錯(cuò)的收益。

　　從歷史業(yè)績來看，截至去年底，這些中國背景海外私募基金成立以來平均收益率超過100%，整體好于公募系產(chǎn)品。

　　優(yōu)秀的業(yè)績來自于優(yōu)秀的管理人。這類產(chǎn)品基本都是由精英人士管理。2003年1月，“私募教父”趙丹陽成立了赤子之心，隨后，康曉陽的天馬資管、蔣錦志的景林資產(chǎn)等都在海外設(shè)立了公司并且發(fā)行了產(chǎn)品。而2007年之后更是有一批包括淡水泉的趙軍、明達(dá)資管的劉明達(dá)、景泰利豐的張英彪等在內(nèi)的人士“出?！?。

　　據(jù)中國基金報(bào)記者了解，私募QDII多為主動(dòng)管理型產(chǎn)品，策略多樣，有股票策略、相對(duì)價(jià)值、宏觀策略等。其中，股票策略投資區(qū)域主要集中于香港，多數(shù)進(jìn)行中國概念股投資。涌金、景林等規(guī)模較大的私募以對(duì)沖策略為主，而赤子之心、東方港灣、天馬資產(chǎn)等較為傳統(tǒng)，以股票投資策略為主。

　　目前私募系“出?！碑a(chǎn)品規(guī)模一般在1000萬~5000萬美元之間，有些是直接在海外注冊(cè)并募集資金，申購需要通過美元、港幣等，也有一些產(chǎn)品通過境內(nèi)的QDII渠道出海，這些就可以通過人民幣購買。

　　而投資者選擇這類產(chǎn)品，重點(diǎn)是選擇基金經(jīng)理，最好先看管理人的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，再看其投資策略是否合適目前市場，最后再看產(chǎn)品歷史業(yè)績是否值得投資。需要注意的是，選擇這類產(chǎn)品最好不要僅僅看重短期業(yè)績，而要選擇那些能夠穿越牛熊周期獲得穩(wěn)健回報(bào)的，尤其是凈值回撤幅度較小，波動(dòng)率較平穩(wěn)的品種。

　　 公募系QDII

　　最適合普通投資者參與，品種更為多元化。

　　 券商系QDII

　　品種相對(duì)小眾，發(fā)展有所停滯，但其中不乏業(yè)績持續(xù)優(yōu)秀的產(chǎn)品。

　　銀行系QDII

　　品種既“廣”且“?！薄赜蚋采w面遍及全球，又針對(duì)性地投資單一地區(qū)或?qū)ｉT領(lǐng)域。

　　 私募系QDII

　　多為國內(nèi)投資精英管理，不少長期業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)秀。不過，產(chǎn)品門檻較高，通常是100萬元起。