超跌反彈或一觸即發(fā)

　　上周市場(chǎng)由于新股集中申購(gòu)、高杠桿配資不計(jì)成本斬倉(cāng)引發(fā)恐慌性暴跌，主板和創(chuàng)業(yè)板紛紛下破30日線，大盤(pán)慘烈急跌，兩市大盤(pán)周跌幅逾13%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌14.99%。上周的大陰線已破壞了大盤(pán)的上升通道，市場(chǎng)進(jìn)入降杠桿和擠泡沫階段，開(kāi)始周線級(jí)別的調(diào)整，月線級(jí)別的震蕩將成定局。

　　應(yīng)該指出的是，快速下跌清洗高杠桿資金，反而對(duì)股市長(zhǎng)期趨勢(shì)的穩(wěn)健發(fā)展更有利。隨著風(fēng)險(xiǎn)快速釋放和獲利籌碼的清洗，市場(chǎng)成長(zhǎng)股行情長(zhǎng)期趨勢(shì)依舊存在，但是板塊和個(gè)股分化難免，精選個(gè)股尤為重要。

　　二季度新基金發(fā)行密集，發(fā)行規(guī)模也屢創(chuàng)新高，與老基金不同，新基金是希望市場(chǎng)有一定調(diào)整的，這樣才有較好的建倉(cāng)機(jī)會(huì)。

　　在恐慌情緒蔓延的背景下，大盤(pán)仍有慣性下跌并考驗(yàn)60日均線支撐的可能。但經(jīng)過(guò)短線快速殺跌后，止盈和止損盤(pán)得到了一定的清洗，超跌反彈一觸即發(fā)。

　　回避一些前期累計(jì)漲幅巨大的透支炒作的題材股， 30日均線是牛市中強(qiáng)勢(shì)調(diào)整的目標(biāo)位置， 5月28日長(zhǎng)陰也是觸及30日線后馬上反彈的，而60日均線則是牛市中期調(diào)整的目標(biāo)位置，即使出現(xiàn)破位也不會(huì)偏離多遠(yuǎn)。我們認(rèn)為，上證綜指短線4400點(diǎn)到4200點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板在3200點(diǎn)到3300點(diǎn)有較強(qiáng)支撐。

　　滬港通資金已經(jīng)在上周五收盤(pán)最后十分鐘抄底78億元，周五股指期貨多頭爆倉(cāng)被強(qiáng)平，場(chǎng)外配資盤(pán)同樣被強(qiáng)平，資金做空動(dòng)能嚴(yán)重衰竭，進(jìn)一步向下動(dòng)能有限。我們認(rèn)為，節(jié)后市場(chǎng)出現(xiàn)慣性急跌，不宜低位斬倉(cāng)。市場(chǎng)中長(zhǎng)線看好，前期階段高點(diǎn)絕不是牛市的頂點(diǎn)。牛市的殺跌，都給予我們逢低布局、調(diào)倉(cāng)換股的機(jī)會(huì)。

　　投資者在急跌中逢低吸納半年報(bào)預(yù)增新興產(chǎn)業(yè)小盤(pán)成長(zhǎng)股和政策催化的二線成長(zhǎng)股，避免盲目追漲殺跌。操作上初期搶反彈，可選擇短期跌幅超過(guò)30%以上、下跌很急、量能萎縮的低估值成長(zhǎng)股。

　　大盤(pán)從3月到5月連續(xù)上攻，累積了大量獲利盤(pán)，短期來(lái)看，市場(chǎng)進(jìn)入周線級(jí)別調(diào)整。從政策上講，下跌不是目的，目的是形成慢牛格局。從歷史的經(jīng)驗(yàn)看，市場(chǎng)即使是短期頭部也有二次確認(rèn)的過(guò)程，短線沒(méi)有必要繼續(xù)大幅殺跌。

　　后市一旦量能萎縮和指數(shù)企穩(wěn)，率先反彈的個(gè)股和板塊有可能是反彈的主力軍。半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)披露已經(jīng)臨近，選擇業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的個(gè)股，下跌重質(zhì)，逢低吸納漲幅較小2015年動(dòng)態(tài)估值在40倍的錯(cuò)殺二線成長(zhǎng)股和有業(yè)績(jī)支撐的二線藍(lán)籌股。

　　暴跌考驗(yàn)的是投資者的心智、邏輯、思考方式，波動(dòng)中倉(cāng)位、節(jié)奏和心態(tài)很重要，中線市場(chǎng)需要修復(fù)技術(shù)指標(biāo)，牛市下半場(chǎng)博弈需要技巧和眼力，需要知識(shí)、技能、資金管理、心態(tài)和情緒的把控，需要有風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)。

　　急跌，主力資金公募、私募機(jī)構(gòu)基金根本來(lái)不及減倉(cāng)，崩盤(pán)式下跌給還沒(méi)有建倉(cāng)的新基金帶來(lái)絕好的入場(chǎng)機(jī)會(huì)。我們認(rèn)為，關(guān)注2015年半年報(bào)業(yè)績(jī)大增股、有潛在高送轉(zhuǎn)潛力的中小盤(pán)股、未來(lái)有資產(chǎn)注入收購(gòu)兼并，以及國(guó)資國(guó)企改革受益股。三季度可能是新興成長(zhǎng)行業(yè)的最高潮階段，資金會(huì)集中配置那些在互聯(lián)網(wǎng)+、軟件、信息安全、移動(dòng)支付、生物醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、軍工新興細(xì)分領(lǐng)域中的確定成長(zhǎng)細(xì)分龍頭公司。

　　半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增股將成為后續(xù)新基金建倉(cāng)首選

　　隨著半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的大量披露，7月份市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)將開(kāi)始轉(zhuǎn)向半年報(bào)大幅預(yù)增公司和具備高送潛力公司。目前兩市已經(jīng)有1032多家公司公布了2015年半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中657家公司業(yè)績(jī)預(yù)喜，占比63.66%。從預(yù)喜公司行業(yè)集中度來(lái)看，電氣設(shè)備、醫(yī)藥生物、傳媒、交通運(yùn)輸、軟件信息技術(shù)服務(wù)業(yè)和制造業(yè)中的計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、移動(dòng)支付和互聯(lián)網(wǎng)金融等業(yè)績(jī)預(yù)喜公司數(shù)量居前。

　　每逢半年報(bào)預(yù)告披露初期，市場(chǎng)對(duì)業(yè)績(jī)預(yù)增的個(gè)股均格外關(guān)注，而部分業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)居前的個(gè)股更有望成為業(yè)績(jī)浪行情的龍頭。隨著半年報(bào)逐漸臨近，半年報(bào)預(yù)增錯(cuò)殺成長(zhǎng)股將是新基金建倉(cāng)的首選。尤其是在目前市場(chǎng)調(diào)整的背景下，那些半年報(bào)業(yè)績(jī)大幅度預(yù)增、股價(jià)整體滯漲，近期隨大盤(pán)下跌30%以上的品種在市場(chǎng)非理性波動(dòng)中中線布局正當(dāng)時(shí)。如具有高成長(zhǎng)性的世紀(jì)鼎利、東信和平、博彥科技、鼎漢技術(shù)、信維通信值得重點(diǎn)關(guān)注。

　　在挖掘預(yù)增品種的同時(shí)，不能只看重預(yù)增幅度，更要看重行業(yè)趨勢(shì)和成長(zhǎng)延續(xù)性，應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注半年報(bào)高增長(zhǎng)、低估值的公司。梳理2015年一季度和半年報(bào)高增長(zhǎng)公司，重組帶來(lái)的業(yè)績(jī)并表成為部分公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的利器，預(yù)增榜首的多只個(gè)股半年報(bào)業(yè)績(jī)大幅預(yù)增主要都是因?yàn)樯婕爸亟M等相關(guān)題材。

　　為此，我們認(rèn)為，隨著半年報(bào)預(yù)告持續(xù)出爐，業(yè)績(jī)持續(xù)高增長(zhǎng)或者出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的上市公司可能成為市場(chǎng)的焦點(diǎn)，相關(guān)個(gè)股的投資機(jī)會(huì)凸顯。投資者可重點(diǎn)關(guān)注基金等主力機(jī)構(gòu)在一季度集中增持的藍(lán)光發(fā)展、海翔藥業(yè)、華星創(chuàng)業(yè)和藍(lán)帆醫(yī)療。

　　國(guó)企改革有望引領(lǐng)下半場(chǎng)

　　2015年創(chuàng)新和改革是市場(chǎng)貫穿始終的炒作主線，國(guó)企改革后續(xù)可能主要有三條路徑：第一，成立國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司來(lái)進(jìn)行國(guó)企集團(tuán)整體上市，以及進(jìn)行外延式的收購(gòu)，提高國(guó)企的資產(chǎn)證券化率；第二，建立混合所有制，引入現(xiàn)代管理制度，實(shí)行股權(quán)激勵(lì)方式，來(lái)提升企業(yè)的效率；第三，在央企有壟斷優(yōu)勢(shì)的“高帥富”的領(lǐng)域進(jìn)行強(qiáng)強(qiáng)合并。該主題將是下一階段具備良好性價(jià)比的投資主線。

　　國(guó)企改革頂層設(shè)計(jì)中關(guān)于央企分類、國(guó)資投資運(yùn)營(yíng)公司、混合所有制改革、員工持股四個(gè)方案有望在近期公布?？梢灶A(yù)見(jiàn)，2015年下半年國(guó)企改革的細(xì)節(jié)會(huì)陸續(xù)落地，國(guó)企改革預(yù)期強(qiáng)化下的藍(lán)籌股估值有望得到修復(fù)。市場(chǎng)大跌之際，配置部分國(guó)企改革標(biāo)的也是相對(duì)明智的選擇。央企重組整合，以及山東、廣東、上海等地國(guó)企改革預(yù)期偏高，為此我們認(rèn)為天健集團(tuán)、益民集團(tuán)、中?？萍?/a>、寧波華翔中線值得重點(diǎn)關(guān)注。

　　三季度軍工4.0、資產(chǎn)注入和閱兵式將引爆軍工板塊

　　根據(jù)《 中國(guó)制造 2025》，我國(guó)國(guó)防工業(yè)將成為制造強(qiáng)國(guó)的主力軍。該綱領(lǐng)中提出的十個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域，是我國(guó)實(shí)施制造強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略第一個(gè)十年的行動(dòng)綱領(lǐng)，并提出九大戰(zhàn)略任務(wù)和重點(diǎn)，新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、高端裝備、新材料、航空航天裝備等將是未來(lái)重點(diǎn)突破的十大領(lǐng)域。在新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革中，國(guó)防工業(yè)具有無(wú)可比擬的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，軍民技術(shù)將加速融合，在打造2025制造強(qiáng)國(guó)的浪潮中引領(lǐng)風(fēng)騷?！?015中國(guó)國(guó)防白皮書(shū)》對(duì)軍民融合和軍工信息化有著十分明確的要求。從實(shí)際看，我國(guó)軍轉(zhuǎn)民、民參軍、軍民合作的空間均很大，軍民融合上升為國(guó)家戰(zhàn)略體現(xiàn)了政府深度推進(jìn)軍民融合的決心。軍工信息化是信息互聯(lián)時(shí)代的必然趨勢(shì)，大量軍工上市公司開(kāi)始向信息化轉(zhuǎn)型，推動(dòng)“軍事工業(yè)4.0”的發(fā)展。

　　2015年這輪牛市的主要驅(qū)動(dòng)因素兩個(gè)，一是改革驅(qū)動(dòng)，二是互聯(lián)網(wǎng)和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，軍工板塊兩者兼具。不僅如此，軍工還有獨(dú)特驅(qū)動(dòng)因素，如軍民融合，軍事工業(yè)4.0等。

　　今年是中國(guó)人民抗日戰(zhàn)爭(zhēng)暨世界反法西斯戰(zhàn)爭(zhēng)勝利70周年。作為世界反法西斯戰(zhàn)爭(zhēng)東方主戰(zhàn)場(chǎng)，我國(guó)將于9月在北京舉行閱兵式。眾所周知，國(guó)企改革“1+N”頂層設(shè)計(jì)方案和高層推動(dòng)“軍改”的預(yù)期增強(qiáng)。在此雙重因素作用下，對(duì)于各大軍工集團(tuán)推進(jìn)科研院所改制、資產(chǎn)整合或注入、軍轉(zhuǎn)民等預(yù)期，都將成為驅(qū)動(dòng)軍工股上漲的重要催化劑。為此我們認(rèn)為三季度擁有眾多催化劑軍工板塊將得到資金的充分關(guān)注，中海達(dá)、中航動(dòng)力、中航光電和貴航股份值得中線重點(diǎn)布局。

　　移動(dòng)支付成移動(dòng)金融入口 成長(zhǎng)空間巨大

　　支付成為眾多互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相搶奪的市場(chǎng)，相關(guān)公司紛紛以支付作為切入點(diǎn)。全球移動(dòng)支付增長(zhǎng)迅速，根據(jù)Statista機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，在2013年至2017年，移動(dòng)支付市場(chǎng)將以年復(fù)合增長(zhǎng)率32.3%的速度增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)在2017年達(dá)7010億美元。與此同時(shí)，移動(dòng)支付逐漸將視線轉(zhuǎn)移到線下。移動(dòng)支付是阿里和騰訊未來(lái)的戰(zhàn)略制高點(diǎn)，預(yù)計(jì)雙方將投入數(shù)百億資金撬開(kāi)市場(chǎng)。移動(dòng)支付市場(chǎng)關(guān)系到衣食住行等諸多領(lǐng)域，阿里和騰訊都覬覦這個(gè)空間巨大的市場(chǎng)，雙方必將重點(diǎn)布局和較勁爭(zhēng)奪，搶奪比線上更加龐大的線下市場(chǎng)。線下市場(chǎng)，后續(xù)將為移動(dòng)支付帶來(lái)更大的空間。

　　央行相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度社會(huì)資金交易規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，支付結(jié)算業(yè)務(wù)量穩(wěn)定增長(zhǎng)，其中電子支付業(yè)務(wù)保持較快增長(zhǎng)，尤其是移動(dòng)支付業(yè)務(wù)漲幅明顯。今年一季度電子支付業(yè)務(wù)金額為772.54萬(wàn)億元，其中網(wǎng)上支付金額占比高達(dá)78%，同比大增922% 。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)給支付帶來(lái)巨大機(jī)會(huì)，相對(duì)于以前的線上支付，移動(dòng)將整個(gè)市場(chǎng)想象空間增加10倍以上。微信支付、手機(jī)錢包、支付寶錢包層出不窮的移動(dòng)錢包帶動(dòng)移動(dòng)支付井噴式的發(fā)展。為此，投資者可以重點(diǎn)留意東信和平、恒寶股份、新大陸等。