一種類型的基金規(guī)模增長60%需要多久？分級基金給出的答案是5個月。隨著A股走牛，分級基金新發(fā)和存留規(guī)模都快速增長，目前保守估計規(guī)模已經(jīng)超過3000億元，較2014年底規(guī)模增長60%以上。

　　今年新發(fā)44只已超去年

　　牛市不斷飆漲刺激了投資者涌入分級基金，分級基金自帶杠桿以及頻繁出現(xiàn)的溢價套利機會都在不斷挑逗投資者的神經(jīng)。

　　業(yè)內(nèi)人士透露，不少發(fā)行規(guī)模只有數(shù)億元的分級基金，目前已經(jīng)成長為百億基金。而在新發(fā)市場上，今年分級基金發(fā)行的速度也令人側(cè)目。

　　今年3月至5月，分級基金發(fā)行的個數(shù)和規(guī)模分別是8只、6只、17只和129億元，92億元和160億元。

　　進入6月份之后，發(fā)行速度有增無減少，6月份剛過10天，已經(jīng)有12只分級基金成立，募資147億元。

　　而從新發(fā)情況看，記者從渠道了解到，目前仍有10只分級基金在售，同時有大批分級基金將從本月中旬開始發(fā)售。以工銀瑞信基金為例，該公司即將發(fā)行中證高鐵、中證新能源、中證環(huán)保三只分級指數(shù)基金，加上今年發(fā)行的中證傳媒，今年新增分級基金也將達到4只。

　　其中，細分主題比如高鐵、環(huán)保、新能源、傳媒、一帶一路等都受到投資者和基金公司的青睞。除了早期的進入者外，工銀瑞信、易方達等過去今年在標準股票基金中優(yōu)勢明顯的基金公司也開始介入這一領(lǐng)域，工銀瑞信更為此組建了陣容強大的指數(shù)投資團隊。

　　特別是由于2015年被視為“國企改革元年”，5月下旬開始以來國企改革政策再度密集出臺，改革部署進一步明確，“1+N”頂層設計方案落地正變得越來越近，市場對該概念板塊上漲有較大預期，加上牛市市場情緒推動，國企改革再度站上風口，由此也帶動了該主題分級基金的熱銷。此前，南方國企改革分級基金的發(fā)行受到投資者熱捧，提前結(jié)束募集。據(jù)悉，南方中證國企改革指數(shù)分級基金的A份額與B份額已于6月15日在深交所上市。細分主題給投資者更多選擇

　　與分級基金出現(xiàn)初期的主動分級基金、以及隨后出現(xiàn)的寬基指數(shù)分級相比，目前的分級基金更多傾向于細分行業(yè)、主題指數(shù)。

　　今年已經(jīng)成立的44只權(quán)益類分級均為指數(shù)分級基金，其中寬基指數(shù)僅5只，其余均為行業(yè)或主題指數(shù)分級，為投資者對A股主題、行業(yè)輪動機會的把握提供了更多工具。如大成基金推出的中證互聯(lián)網(wǎng)金融指數(shù)分級基金；這是大成基金推出的首只分級基金，也是基金公司首次將目光聚焦在本輪牛市中漲幅最高的主題之一——互聯(lián)網(wǎng)金融。

　　海通證券研究報告的模擬收益顯示，從2015年1月5日至2015年5月29日共計98個交易日，互聯(lián)金融指數(shù)的漲幅為151.93%，互聯(lián)網(wǎng)金融母基金的凈值漲幅為141.53%（假設95%倉位），而互聯(lián)網(wǎng)金融B的模擬凈值漲幅達280.51%。

　　此外，頗具創(chuàng)新的融通中證軍工分級也將于近日面市。公開資料顯示，雖然市場上有不少軍工分級基金，但融通軍工分級做了很多優(yōu)化創(chuàng)新。首先是約定年基準收益率為“同期銀行人民幣一年期定期存款利率（稅后）+4%”，是市場上唯一一只軍工“+4%”的分級，高于目前其他軍工類分級基金A份額的約定收益率。A份額約定收益率越高，B份額的杠桿率越高，上市后融通中證軍工分級的整體溢價率越高。其次，融通軍工B份額初始杠桿為2倍，而目前市場上老的軍工分級B的杠桿在1.8倍左右。

　　首只中證體育指數(shù)分級問世

　　目前，富國基金已搶先布局體育行業(yè)——正在發(fā)行的富國中證體育指數(shù)分級基金成為國內(nèi)首只體育產(chǎn)業(yè)指數(shù)分級基金。

　　據(jù)了解，富國中證體育指數(shù)分級基金跟蹤標的是中證體育產(chǎn)業(yè)指數(shù)，關(guān)注政策利好消息及地方版的體育概念公司、體育行業(yè)內(nèi)部并購企業(yè)及契機，并將“互聯(lián)網(wǎng)+”與體育結(jié)合，幫助投資者抓住機遇、分享體育產(chǎn)業(yè)的利好。同時，作為一只分級基金，富國體育有著三類不同投資份額供投資者選擇，富國體育A約定收益率為一年期定期存款利率+3%，A、B基金份額配比始終保持1∶1的比例不變。投資者可通過場外和場內(nèi)兩種方式認購，根據(jù)自身需要，A級為守、B級為攻、母基金折/溢價套利，獲取相應投資收益。

　　傳統(tǒng)體育鏈主要有賽前（場館運營、體育場館、俱樂部）、賽中（賽事運營、體育營銷）、賽后（體育娛樂、衍生品）三大板塊，其中，賽中環(huán)節(jié)是產(chǎn)業(yè)盈利的主要力量。體育營銷方面，隨著新媒體的興起、放寬賽事轉(zhuǎn)播權(quán)政策的推出和海外市場的擴張，國內(nèi)賽事轉(zhuǎn)播權(quán)價值短期內(nèi)有望提升。2014年，中網(wǎng)賽事轉(zhuǎn)播收入增加了約14%，其中境內(nèi)媒體及境內(nèi)新媒體收入增長了120%。賽事運營方面，群眾體育賽事最終將為賽事運營公司打開市場空間，在賽事資源、媒體關(guān)系與資本運作方面有核心競爭力的企業(yè)是最有望介入群眾體育領(lǐng)域的公司。

　　事實上，自2014年底以來，體育產(chǎn)業(yè)政策紅利接踵而至，事件性驅(qū)動不斷，加之國內(nèi)體育融資并購興起，體育產(chǎn)業(yè)鏈一直備受關(guān)注。繼今年5月初中國足球改革領(lǐng)導小組成立之后，體育產(chǎn)業(yè)迎來的又一重磅消息。足協(xié)遞交的中國足協(xié)的機構(gòu)改革方案已通過審批，正報上級部門審核，預計將在今年年內(nèi)貫徹執(zhí)行。

　　值得一提的是，Wind數(shù)據(jù)顯示，中證體育產(chǎn)業(yè)指數(shù)自2012年6月成立以來到2015年3月期間，累計漲幅達210.88%，大幅跑贏同期滬深300指數(shù)58.13%的漲幅。截至5月14日，近一年來漲幅最大的成分股已逾300%，其他個股年初至今漲幅較多處于50%-100%。