在匯添富因集中持股備受質(zhì)疑后，另一家基金公司也遭遇同樣問題。

　　華商基金旗下三只基金集中持有創(chuàng)業(yè)板公司京天利23.5%的股份，京天利上市8個月，從11.19元的發(fā)行價上漲到如今的246元。但最近這家公司陷入一場“收購騙局”的質(zhì)疑。

　　有報道稱，京天利以轉(zhuǎn)型“互聯(lián)網(wǎng)+保險”的名義，用8000多萬元的募集資金收購了一家自己上市前作價1200萬元賣掉的公司。5月19日京天利開盤后一度跌停。

　　雖然此后京天利發(fā)布公告，否認存在收購騙局，但傳聞對其股價依舊帶來了影響。截至昨天的11個交易日中，7個交易日下跌，從282.56元調(diào)整到昨天的246.6元，下跌12.73%。

　　華商系基金壓力陡增，若按照一季度的倉位計算，華商系的三只基金市值已蒸發(fā)1.69億元。華商基金對新京報記者表示，“對個股不做評價”，而是否已經(jīng)調(diào)倉減持京天利，目前是“非公開信息”。

　　一季度大舉加倉京天利

　　一季度華商系三只基金買入近300萬股京天利，“收購門”影響股價，華商系基金壓力陡增。

　　5月19日，創(chuàng)業(yè)板牛股京天利遭當頭棒喝。

　　媒體報道京天利“涉嫌虛假信息披露”，稱京天利在今年1月以8239.14萬元作價收購上海譽好80%的股權(quán)，其中的8055.68萬元系從募集資金變更用途而來。而此變更距京天利上市僅3個月，也就是三個月前剛披露的一些募投項目就被停掉，而其資金被用來收購。

　　“驚天騙局”、“內(nèi)幕交易”的質(zhì)疑聲襲來。受此消息影響，京天利股價一度跌停。5月20日公司公告回應，不過其澄清公告依舊澄而不清。京天利背后的機構(gòu)投資者也受到牽連。

　　根據(jù)一季報統(tǒng)計，京天利的流通股股東機構(gòu)云集，有包括基金、信托和保險股在內(nèi)的19家機構(gòu)，其中，基金占流通股的比例超過40%，以華商基金持股最多。

　　一季度華商基金旗下華商盛世成長、華商價值精選和華商創(chuàng)新成長三只基金共買入近300萬股，占流通股的比例由2014年末的8.75%上升到2015年一季度末的23.5%。

　　京天利收購門影響到其股價，從傳聞開始到昨天的11個交易日中，7個交易日下跌，從282.56元調(diào)整到昨天的246.6元，下跌12.73%。

　　華商系基金壓力陡增，若按照一季度的倉位計算，華商系的三只基金市值已蒸發(fā)1.69億元。不過也有基金人士指出，這只是按照一季度倉位的推算，二季度華商系應該是有調(diào)倉的，實際情況二季報發(fā)布之后才能更清楚。

　　值得注意的是，雖然京天利股價出現(xiàn)下跌，但華商系三只基金的基金凈值并沒有出現(xiàn)明顯下滑，業(yè)內(nèi)人士分析，華商系或已減倉。

　　對此，華商基金對新京報記者表示，“對個股不做評價”，而是否已經(jīng)調(diào)倉減持京天利，目前是“非公開信息”。

　　數(shù)據(jù)顯示，華商系在今年一季度大舉加倉京天利，其在華商系這三只基金的占比均在前四名。

　　華商盛世成長持有京天利股份占凈資產(chǎn)比為5.69%，位列第四位，在一季度增持186.81萬股，而其他前三的股票恒生電子、宜華健康、華錄百納均遭到華商系的減持。

　　華商價值精選，持有京天利股份占凈資產(chǎn)比為5.37%，位列第二，當季增持69.82萬股。2014年3月新成立的華商創(chuàng)新成長基金，在一季度則是在全面加倉，京天利占凈資產(chǎn)比4.46%，一季度增持38.88萬股。

　　三只基金系同一基金經(jīng)理

　　華商系三只重倉京天利的基金基金經(jīng)理均為劉宏。

　　一家基金公司對一只小盤股流通盤的高比例持有，其買賣可能造成個股大幅波動，從而影響市場競價機制，影響交易價格的公正性，而華商系三只重倉京天利的基金經(jīng)理系同一人，均為劉宏。

　　“三只基金都是由一人操盤，同一個基金經(jīng)理看好的股票自然是比較雷同的，風險比較集中?！币晃换鹑耸勘硎?。

　　從履歷看，劉宏應該對京天利原來的主營業(yè)務有比較深入的了解。劉宏現(xiàn)任華商基金投資管理部副總經(jīng)理，2002年-2007年在中國移動任職，2008年4月加入華商基金。而京天利在轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)保險之前，主營業(yè)務是與電信運營商合作，協(xié)助集團客戶——如證券公司，向其終端客戶發(fā)送短信、彩信。

　　劉宏此前在接受媒體采訪時曾透露，在去年三季度就開始布局上述互聯(lián)網(wǎng)品種，當時阿里上市，他們就對互聯(lián)網(wǎng)進行了系統(tǒng)地學習和思考，后來選中了非?？春玫娜齻€方向：互聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)農(nóng)業(yè)和移動醫(yī)療。

　　在劉宏所管理的三只基金中，恒生電子、宜華健康、樂普醫(yī)療等都在其重倉之列?！盎ヂ?lián)網(wǎng)泡沫當然存在，但有其合理性，因此不必過于懼怕，只要是優(yōu)質(zhì)的行業(yè)和企業(yè)，必定會有更多的資金、資源向它們傾斜?！苯衲?月份，劉宏曾表達過他對互聯(lián)網(wǎng)泡沫的看法。彼時，京天利股價尚在160元以下。

　　記者翻看華商基金資料發(fā)現(xiàn)，一拖多的情況并不少見。華商基金發(fā)展十余年，目前僅剩一員老將，在2011年年底經(jīng)歷高管大“洗牌”，曾經(jīng)的“華商三劍客”僅余梁永強一員老將堅守，孫建波、莊濤相繼出走。

　　這幾年華商基金基金經(jīng)理頻繁變動，人均任職日期不足兩年。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，華商基金旗下現(xiàn)有24只基金，其中2位基金經(jīng)理“一拖三”，3位基金經(jīng)理“一拖四”。

　　基金業(yè)常見“一拖多”

　　基金經(jīng)理一拖多在基金業(yè)成為常態(tài)，業(yè)內(nèi)人士認為，產(chǎn)品運作高度同質(zhì)化，一旦看錯方向，風險不言而喻。

　　一位基金人士告訴記者，在如今公募基金奔私潮涌之際，這樣一拖多的基金經(jīng)理比比皆是。基本上每位從業(yè)年限超過兩年的基金經(jīng)理都是一拖多，上海多家基金公司的基金經(jīng)理甚至一拖八九。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月2日，按主代碼口徑統(tǒng)計，目前國內(nèi)有2220只公募基金，但公募基金經(jīng)理人數(shù)只有1086人，平均1人要管理超過2只基金。基金經(jīng)理一拖多也成為常態(tài)，管理基金最多的經(jīng)理一人管理公募產(chǎn)品達到8只。按從業(yè)年限看，新基金經(jīng)理占了很大一部分，其中任基金經(jīng)理時間僅一年以內(nèi)的基金經(jīng)理占31%，四年以上從業(yè)經(jīng)驗的占28%，1-3年內(nèi)的占41%。

　　這樣一拖多的現(xiàn)狀，對公募行業(yè)來說并不是件好事。一位業(yè)內(nèi)人士表示，當前私募基金迎來大發(fā)展機遇，預計到今年底，過百億的私募基金數(shù)量可望翻倍，未來也一定會出現(xiàn)千億以上的私募基金。如果基金經(jīng)理總是“一拖多”，就必然會出現(xiàn)同一基金旗下產(chǎn)品運作高度同質(zhì)化，一旦看錯方向，風險不言而喻。

　　行業(yè)人士預測，目前還有200多只基金等待審批，其中不少基金仍是“互聯(lián)網(wǎng)+”方向的產(chǎn)品，到年底預計全年發(fā)行只數(shù)將超過1000只。

　　■ 相關(guān)

　　基金調(diào)倉 創(chuàng)業(yè)板或遭減持

　　類似華商基金這樣，同一基金系扎堆一只股票的現(xiàn)象在今年尤為突出。匯添富5只基金扎堆安碩信息、易方達基金最愛全通教育、富國系基金占三六五網(wǎng)、寶盈系集中持股暴風科技。

　　安碩信息、全通教育等被爆出基金集中持有的個股紛紛出現(xiàn)調(diào)整，在創(chuàng)業(yè)板迭創(chuàng)新高的情況下，從5月12日至6月2日，安碩信息股價下跌了22.8%，全通教育下跌15.6%，三六五網(wǎng)下跌12.6%。

　　5月21日，前海開源基金宣布，將對旗下基金投資創(chuàng)業(yè)板比例設限?；饘?chuàng)業(yè)板的分歧已然開始，調(diào)倉也正在進行。

　　據(jù)德圣基金研究中心監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，截至5月28日，偏股方向基金在過去一周小幅減倉。

　　“匯添富、華商、易方達很有可能在二季度已經(jīng)調(diào)倉，在這樣一個高價位出貨，基金公司肯定是賺到了，但不知道誰是后來的接盤者?！鄙鲜龌鹑耸扛袊@道。

　　不過，相比私募基金追求絕對收益，公募追求的是相對收益，就是跑贏其他家基金就好。比如股票型基金，根據(jù)合同其股票倉位就必須保持在80%以上，所以即使大盤大幅度調(diào)整，基金經(jīng)理想撤也沒法撤。

　　“大幅調(diào)倉的可能性不大，局部小范圍的調(diào)整是有可能的，那些集中持股的基金未來將面臨更大壓力?！痹撊耸勘硎尽?/p>