26日，滬指站上4900點(diǎn)，國(guó)防軍工、計(jì)算機(jī)行業(yè)、醫(yī)療保健、次新股等漲幅居前。深成指漲幅3.38%；創(chuàng)業(yè)板漲幅4.33%，市場(chǎng)呈現(xiàn)“二八共漲”的局面，兩市逾380只個(gè)股漲停，連續(xù)兩日成交量突破兩萬(wàn)億大關(guān)。

　　滯漲板塊是價(jià)值洼地

　　民生證券研報(bào)統(tǒng)計(jì)，上周A股ETF凈申購(gòu)34億份，成長(zhǎng)風(fēng)格ETF卻無(wú)一凈申購(gòu)。與此同時(shí)，招商證券(600999)的研報(bào)中，分析師寫道：“過(guò)去一周是消息面的重大轉(zhuǎn)折點(diǎn)?！逼渲赋觯S著地方債第一單以遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期的利率順利發(fā)行，監(jiān)管的風(fēng)向開始不利于成長(zhǎng)板塊，而政策的風(fēng)向開始逐漸傾向于穩(wěn)增長(zhǎng)，市場(chǎng)的情緒也會(huì)有切換。

　　大通證券也指出，近來(lái)權(quán)重股集體爆發(fā)，使得指數(shù)再創(chuàng)牛市新高，量能繼續(xù)放大，上升趨勢(shì)將得到延續(xù)，金融股的表現(xiàn)尤為搶眼，市場(chǎng)的做多情緒依然有望持續(xù)，股指仍有上行空間。與此同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板短期大幅上漲缺乏有效調(diào)整，下行壓力較大。

　　“創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)非常大。”無(wú)獨(dú)有偶，日前，華南某基金公司研究員對(duì)記者表示，介于創(chuàng)業(yè)板前期漲幅過(guò)于兇猛，建議投資者可適當(dāng)配置一些前期漲幅較小的滯漲板塊。招商證券也持類似觀點(diǎn)，其建議投資者關(guān)注金融和周期性行業(yè)，包括地產(chǎn)、建材、鋼鐵、有色、煤炭、機(jī)械、化工等，認(rèn)為這些行業(yè)不但直接受益于政府的穩(wěn)增長(zhǎng)措施，而且補(bǔ)漲空間較大。“風(fēng)格上，我們更看好今年漲幅偏低的白馬藍(lán)籌和白馬成長(zhǎng)繼續(xù)補(bǔ)漲?！?/p>

　　百億資金布局大藍(lán)籌

　　事實(shí)上，數(shù)以百億計(jì)的資金在近期搶籌藍(lán)籌基金動(dòng)作頻頻。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，上周滬深兩市近百只ETF合計(jì)出現(xiàn)156億元資金凈流入，而兩大龍頭品種即華泰柏瑞滬深300ETF和華夏上證50(510050)ETF資金流入最為強(qiáng)勁。

　　記者了解到，在權(quán)重股中，金融股被視為較為安全的品種。而公募基金也早已嗅到其中的機(jī)會(huì)，紛紛布局金融板塊。近期，鵬華、富國(guó)、博時(shí)等基金公司搶發(fā)了跟蹤銀行、證券、保險(xiǎn)等板塊的分級(jí)基金。不僅如此，還有近10家基金公司也陸續(xù)上報(bào)了相關(guān)產(chǎn)品。上海某基金分析師告訴記者：“如果說(shuō)一家基金公司發(fā)銀行分級(jí)是偶然，這么多公司一起發(fā)就說(shuō)明其中一定有機(jī)會(huì)，市場(chǎng)上的聰明人很多?！?/p>

　　與此同時(shí)，業(yè)內(nèi)首只銀行分級(jí)基金—鵬華銀行分級(jí)基金也出現(xiàn)了爆發(fā)性增長(zhǎng)，近三周規(guī)模出現(xiàn)爆發(fā)增長(zhǎng)。深交所數(shù)據(jù)顯示，截至5月21日收盤，鵬華銀行A和鵬華銀行B的份額近71億份，場(chǎng)內(nèi)規(guī)模已近150億元，已成為場(chǎng)內(nèi)最大的銀行分級(jí)基金。

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　　大盤藍(lán)籌風(fēng)格分級(jí)基金“上折”

　　本周，大盤不斷向高位挺進(jìn)，主板藍(lán)籌強(qiáng)勢(shì)啟動(dòng)，市場(chǎng)出現(xiàn)風(fēng)格轉(zhuǎn)換跡象。在火熱行情的推動(dòng)下，大盤風(fēng)格分級(jí)基金銀華中證90觸發(fā)“上折”。據(jù)了解，“上折”完成后其將恢復(fù)2倍初始杠桿水平，在目前大盤風(fēng)格分級(jí)基金中最高。據(jù)了解，銀華90分級(jí)基金標(biāo)的指數(shù)—中證等權(quán)重90指數(shù)的成份股由上證50和深成指的成份股組成，匯集了兩市優(yōu)秀藍(lán)籌以及兼具實(shí)力和影響力的成分股公司。

　　分級(jí)基金的“上折”一直被看作是牛市行情的“風(fēng)向標(biāo)”。根據(jù)過(guò)往經(jīng)驗(yàn)，上折后B類份額杠桿恢復(fù)，如果基準(zhǔn)指數(shù)不出現(xiàn)大幅波動(dòng)，二級(jí)市場(chǎng)可能將出現(xiàn)連續(xù)漲停，投資者提前潛伏獲利空間較大，5月26日將是“上折”前最后一個(gè)交易日，但仍需警惕基準(zhǔn)指數(shù)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。