“熊市中一年發(fā)一兩只，現(xiàn)在一個(gè)月就能發(fā)一兩只。從會(huì)里了解到，排隊(duì)的產(chǎn)品也很多?！苯?，北京一家公募基金總經(jīng)理在一個(gè)小范圍會(huì)議上稱(chēng)。

　　火爆的二級(jí)市場(chǎng)行情直接帶來(lái)公募基金的快速擴(kuò)張?；饦I(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至4月底公募基金資產(chǎn)合計(jì)達(dá)到6.2萬(wàn)億，今年4個(gè)月以來(lái)公募規(guī)模增加約1.66萬(wàn)億。

　　但“5·30”慘案猶記于心，特別是近日來(lái)滬指直沖5000點(diǎn)，一些基金經(jīng)理也開(kāi)始考慮躲避短期急調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)，當(dāng)新發(fā)基金百億規(guī)模成為常態(tài)，牛市之路還有多遠(yuǎn)?

　　牛市未到頭

　　同花順(300033)iFind數(shù)據(jù)顯示，今年來(lái)發(fā)行的280多只基金中，共有6只基金規(guī)模達(dá)到百億，分別是易方達(dá)新常態(tài)、東方紅中國(guó)優(yōu)勢(shì)、富國(guó)改革動(dòng)力、中郵信息產(chǎn)業(yè)、景順長(zhǎng)城滬港深精選和工銀豐盈回報(bào)。

　　截至2015年4月底，我國(guó)共有基金管理公司96家，其中合資公司46家，內(nèi)資公司50家，取得公募基金管理資格的證券公司7家，保險(xiǎn)資管公司1家，以上機(jī)構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)合計(jì)6.2萬(wàn)億元。

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者了解到，本周有59只基金處在發(fā)行期，有28只基金新發(fā)，其中，偏股型基金15只、偏債型5只，指數(shù)型8只。今年以來(lái)新基金高密度發(fā)行，已成立的新基金總規(guī)模逼近6500億元，創(chuàng)歷史新高。

　　但“奔私”潮下，公募行業(yè)人才流失越發(fā)嚴(yán)重，一些基金公司出現(xiàn)了“一拖多”的情況?！靶星楹冒l(fā)新產(chǎn)品搶錢(qián)，牛市機(jī)會(huì)來(lái)之不易?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士表示。

　　公募基金規(guī)模暴漲背后，牛市之路還能走多遠(yuǎn)?

　　4月27日，易方達(dá)新常態(tài)首日發(fā)行規(guī)模近150億元，創(chuàng)下近5年來(lái)最高首日募資的規(guī)模紀(jì)錄。從“日光”基金可見(jiàn)，投資者熱情越來(lái)越高，對(duì)基民的瘋狂是否已經(jīng)是市場(chǎng)見(jiàn)頂?shù)男盘?hào)的擔(dān)憂也開(kāi)始出現(xiàn)。

　　不過(guò)，從目前數(shù)據(jù)來(lái)看，牛市還未到終點(diǎn)。從募集時(shí)間來(lái)看，在2007年大牛市中，基金募集時(shí)間平均5天，今年來(lái)發(fā)行時(shí)間約是10天；從募集的規(guī)?？?，2007年基金平均募集規(guī)模高達(dá)94.5億元，今年來(lái)平均募集規(guī)模在20億元左右。

　　“僅為當(dāng)年大牛市中募集規(guī)模的五分之一左右，似乎與當(dāng)前市場(chǎng)錢(qián)多任性的特點(diǎn)不相符?！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh600837/" target="_blank" title="海通證券 600837">海通證券(600837,股吧)在一份研報(bào)中指出。

　　新基金問(wèn)題凸顯

　　基金業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，截至4月30日，市場(chǎng)共有開(kāi)放式基金1962只，股票型基金和混合型基金分別是767只、504只，同年初相比分別增加了68只和109只，增幅明顯，表現(xiàn)較為搶眼的是偏股型基金。

　　“基金公司比較偏愛(ài)混合型基金，首先混合型基金有很多打新產(chǎn)品，規(guī)模增長(zhǎng)很快，很多打新產(chǎn)品都超過(guò)100億了;還有一個(gè)原因是股基有一個(gè)80%倉(cāng)位的限制，而混合型基金的話基金經(jīng)理可以發(fā)揮他們的主動(dòng)持股能力?！睌?shù)米基金研究中心研究員俞顯辰告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者，靈活的混合型基金0~95%的股票倉(cāng)位為基金創(chuàng)造了寬松的打新環(huán)境。

　　相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，在一季度新發(fā)的基金中13只混合型基金參與了新股配售，占到一季度發(fā)行的混合型基金的29%。

　　一季度，權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品發(fā)行上主要圍繞著市場(chǎng)熱點(diǎn)和主題展開(kāi)，主要分布在醫(yī)療健康、新能源和國(guó)企改革這三塊。具體來(lái)看，一季度成立了六只醫(yī)療健康主題基金，總募集規(guī)模接近150億份。

　　“我們發(fā)了很多打新的產(chǎn)品，還有就是行業(yè)指數(shù)分級(jí)及主題性分級(jí)。因?yàn)檫@種產(chǎn)品是被動(dòng)型基金，需要的投研人員比較少。在基金經(jīng)理"奔私潮"下，這種指數(shù)分級(jí)對(duì)人員的要求不是很高。”俞顯辰說(shuō)。

　　多位基金業(yè)人士表示，現(xiàn)在新發(fā)基金的同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重。濟(jì)安金信科技有限公司副總經(jīng)理、濟(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心主任王群航(博客,微博)指出，多只產(chǎn)品的《招募說(shuō)明書(shū)》或有90%、95%，甚至98%左右的相似度。產(chǎn)品與產(chǎn)品的區(qū)別，僅僅在于產(chǎn)品的名字有一字之差，這樣的產(chǎn)品，尤以打新基金、主題基金為甚。

　　“各種文件都出現(xiàn)不同程度的疏漏，很多公司的產(chǎn)品設(shè)計(jì)部門(mén)、市場(chǎng)部門(mén)、法務(wù)部門(mén)等似乎沒(méi)有準(zhǔn)備充分。總之，由于發(fā)行速度太快，相關(guān)的問(wèn)題也就突然增多了起來(lái)。新基金發(fā)行速度是否該控制一下、放慢一點(diǎn)?”王群航多次呼吁。