牛市中，百億基金頻現(xiàn)，新發(fā)基金頻頻提前結束募集。然而這般火爆的行情卻似乎和貨幣基金并無關聯(lián)。據(jù)天天基金網(wǎng)資料顯示，截至5月15日，在目前在售的91只基金（不同份額分別計算）中，無一只為貨幣基金。

　　不過從另一方面來看，互聯(lián)網(wǎng)“寶類”貨基的版圖仍在擴展。近日，雷軍的小米金融揚帆起航，其起點也正是觸網(wǎng)貨幣基金。

　　貨幣基金規(guī)模分化

　　隨著A股市場行情不斷走高，更多的資金涌向證券市場。今年第一季度中貨基收益回升，但也仍未能拉回投資者的視線。在這樣的市場環(huán)境中，部分基金公司旗下的貨幣基金產(chǎn)品遭到了大規(guī)模贖回。從今年第一季度末基金公司規(guī)模排名來看，兩家在去年年末管理規(guī)模排名靠前的公司名次下滑，其原因正在于一季度中貨幣基金遭到了凈贖回。一季報顯示，約五成老貨幣基金在今年第一季度中遭遇凈贖回。

　　而從接下來的情況來看，貨幣基金所要面臨的情況似乎未見好轉。近日，央行宣布自2015年5月11日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。從以往的經(jīng)歷來看，在央行降息宣布之后，銀行理財產(chǎn)品、貨幣基金理財產(chǎn)品、以及寶類理財產(chǎn)品的收益都會有所降低。

　　然而即使在如是背景下，貨幣基金在今年第一季度末的整體規(guī)模比起去年年末仍然是上漲的。數(shù)據(jù)顯示，一季度中貨幣基金規(guī)模增長788億元，雖增長幅度下降，但仍然維持了上漲趨勢。

　　值得注意的是，根據(jù)中國經(jīng)濟網(wǎng)記者觀察，是否“觸網(wǎng)”似乎成為了貨幣基金規(guī)模的分水嶺。數(shù)據(jù)顯示，在今年第一季度，166只老貨幣基金中有57 只出現(xiàn)凈贖回，55 只出現(xiàn)凈申購，出現(xiàn)凈申購的貨幣基金多數(shù)為與互聯(lián)網(wǎng)平臺合作的寶類產(chǎn)品。

　　以余額寶對接的天弘余額寶（原名天弘增利寶）為例，即使一季度中股市吸金力量強勁，該貨幣基金規(guī)模仍然逆勢上漲。一季報顯示，余額寶2015年一季度規(guī)模達7117億元，相對2014年年末增加1328億元，環(huán)比增幅23%。

　　有評論人士稱，從歷史經(jīng)驗來看，股市和貨幣基金的資金規(guī)模一向是此消彼長的關系。而比起傳統(tǒng)貨幣基金，部分“觸網(wǎng)”貨基與支付網(wǎng)站有合作關系，能夠在提供收益的基礎上，為份額持有者提供日常生活中的便利。此外，該人士指出，“觸網(wǎng)”貨幣基金的規(guī)模能夠實現(xiàn)逆市大增也與該類貨基的用戶組成相關，該類基金的部分用戶厭惡風險，因而股市對他們的吸引力并不大。

　　互聯(lián)網(wǎng)貨基之爭再升級

　　事實上，即便基金公司目前并不熱衷新發(fā)貨幣基金產(chǎn)品，觸網(wǎng)貨基之爭也仍在愈演愈烈。在互聯(lián)網(wǎng)金融風生水起的當下，雷軍也率領著小米上億用戶親自殺入了互聯(lián)網(wǎng)金融領域。近日小米旗下小米金融正式推出便捷理財業(yè)務“活期寶”，與“余額寶”如出一轍，“活期寶”所對接的天天理財基金也為貨幣市場基金。

　　此外，銀行與基金公司也在積極擴展寶類貨基版圖。4月，交通銀行信用卡開通理財功能，部分持有者可依托貨幣基金理財服務享受到高于活期儲蓄的收益回報。3月10日，長盛基金宣布開通長盛添利寶貨幣基金官網(wǎng)直銷T+0快速贖回業(yè)務，進一步加速貨幣基金的流動性。

　　高收益早已不再是貨幣基金的競爭優(yōu)勢，貨幣基金欲要吸引投資者，只得另辟蹊徑。余額寶基金經(jīng)理王登峰表示，貨幣基金的本源是用于流動性管理，使之成為老百姓的底層賬戶，作為一種必要的資產(chǎn)配置手段。

　　比起其他貨幣基金，余額寶的一個重要優(yōu)勢在于其背后強有力的支付工具支付寶。據(jù)報道，支付寶目前正在與其他移動支付工具積極打響“超市優(yōu)惠戰(zhàn)”。據(jù)中國經(jīng)濟網(wǎng)記者了解，支付寶用戶可以直接通過余額寶內的資金份額進行消費。有業(yè)內人士指出，支付寶線下消費平臺的拓展，無疑會對余額寶的資金規(guī)模帶來積極影響。

　　此外，部分銀行系貨幣基金也在積極推動貨基支付計劃，持有者可以實現(xiàn)直接刷卡消費貨幣基金，也可通過ATM機直接取現(xiàn)或轉賬。

　　從另一方面來看，低費率也是貨幣基金吸引投資者的要素之一。據(jù)了解，目前共有不少于17家基金公司提供基金份額轉換的優(yōu)惠政策。相關貨基的持有者在將貨基份額轉換成該公司旗下其他類型基金份額的時候，往往能獲得零費率或一折申購費率的優(yōu)惠。

　　有分析人士認為，牛市中貨幣基金收益率的吸引力有所下降，但該類基金份額所附帶的功能性開始聚集越來越多投資者的目光。由于流動性充足，貨幣基金作為替代活期存款的重要工具仍然可以作為普通投資者的核心配置。