分級基金B(yǎng)類成為牛市中當仁不讓主角，而A類產(chǎn)品則被投資者逐漸淡忘。統(tǒng)計顯示，上周多只分級A的跌幅超過5%，部分產(chǎn)品出現(xiàn)較明顯的折價。昨日A股市場大漲，但仍有超過5成A類產(chǎn)品出現(xiàn)下跌。業(yè)內(nèi)人士表示，目前中航軍A、H股A、健康A(chǔ)等產(chǎn)品隱含收益率上升至7%左右，投資A類產(chǎn)品的黃金通道已經(jīng)開啟。

　　股市向好，分級基金A、B類產(chǎn)品走勢出現(xiàn)明顯分化。5日，鵬華基金發(fā)布公告稱，截至5月4日，鵬華國防分級基金凈值為1.554元，達到基金合同規(guī)定的不定期份額折算條件。5月8日恢復(fù)交易時，鵬華國防A大跌6.78%，最近一個月，鵬華國防A跌幅高達12.23%。

　　據(jù)統(tǒng)計，截至昨日，46只主流股票類永續(xù)分級A的平均約定收益率高達6.53%。其中，中航軍A、H股A、健康A(chǔ)這3只分級A的隱含年化收益率最高，分別為7%、6.97%、6.97%，中航軍A、健康A(chǔ)為近期上市的兩只新的分級A。此外，有色A、房地產(chǎn)A、食品A、銀行A、新能車A等多只分級A的隱含年化收益率也較高，超過6.5%。

　　無獨有偶，近期富國軍工B不斷上漲并觸發(fā)向上折算，但A類產(chǎn)品跌幅逼近8%，此外，信誠中證800醫(yī)藥指數(shù)分級、國泰國證醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)指數(shù)分級等多只基金紛紛觸發(fā)上折，對應(yīng)分級A也均出現(xiàn)大跌。

　　分析人士認為，分級基金A端近期大幅下跌與分級基金套利機會頻現(xiàn)原因有關(guān)。以富國創(chuàng)業(yè)板分級基金為例，近期創(chuàng)業(yè)板指數(shù)頻創(chuàng)新高，截至5月8日，該基金整體溢價率超過3%。雖然近期價格大幅下跌，但此類產(chǎn)品隱含收益率近期大幅上升，穩(wěn)健投資者可以予以關(guān)注。

　　好買基金研究中心曾令華表示，目前分級基金6.5%的隱含收益率已具備配置價值。他表示，對于分級A，長期投資者可以從約定收益率、流動性等方面去挑選合適長期持有品種。目前的隱含收益率雖然不是歷史上最高，但在社會無風險利率下行的大趨勢下，會是不錯的選擇。同時，一旦牛市震蕩使得資金避險回歸分級A，分級A的折價率預(yù)計會出現(xiàn)迅速縮小的情況。他認為，穩(wěn)健投資者目前不妨買入分級A，抓住波段操作機會。