單從這段時(shí)間的行情來(lái)看，港股市場(chǎng)的表現(xiàn)明顯要好過(guò)A股。日前，隨著相關(guān)交易指引政策的出臺(tái)，公募基金投資港股市場(chǎng)的想象空間被打開(kāi)，QDII尤其是港股QDII成為眾多受益者之一，近期業(yè)績(jī)更是呈現(xiàn)爆發(fā)式上漲，而具備杠桿優(yōu)勢(shì)的分級(jí)基金，更是成為該輪港股行情的最大亮點(diǎn)。

　　港股行情再創(chuàng)新高

　　就在昨天，港股的火爆行情仍在延續(xù)。香港恒生指數(shù)周三以漲1%高開(kāi)，截至收盤(pán)，恒指漲3.8%、報(bào)26247.63點(diǎn)，暴漲961.22點(diǎn)。與此同時(shí)，恒生國(guó)企指數(shù)大漲733.47點(diǎn)，漲幅5.79%，紅籌指數(shù)漲272.39點(diǎn)，漲幅5.68%。

　　其實(shí)，就在近期，港股市場(chǎng)表現(xiàn)相當(dāng)搶眼。之前，中國(guó)香港市場(chǎng)連漲一周，恒生指數(shù)周漲3.15%，恒生國(guó)企指數(shù)更是大漲6.43%，領(lǐng)跑兩地市場(chǎng)并創(chuàng)出近44個(gè)月新高。至于原因，從證監(jiān)會(huì)放行公募基金通過(guò)滬港通渠道直接投資港股，到保監(jiān)會(huì)松綁險(xiǎn)資可投香港創(chuàng)業(yè)板，資金南下布局香港市場(chǎng)的步伐不斷加快。除了政策利好以外，港股目前也恰逢對(duì)A股和新興市場(chǎng)處于大幅折價(jià)時(shí)期，整體處于價(jià)值洼地。

　　增量資金進(jìn)場(chǎng)除提升市場(chǎng)交易活躍度以外，最受益的還有港股的中小盤(pán)成長(zhǎng)股，尤其是缺乏外資大行研究覆蓋的港股中小盤(pán)股，將因估值的比價(jià)關(guān)系和流動(dòng)性的改善而得到價(jià)值重估。

　　港股QDII近期領(lǐng)跑

　　同時(shí)，從業(yè)績(jī)來(lái)看，港股QDII也基本處于領(lǐng)跑位置。來(lái)自同花順的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，按照復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率來(lái)看，截至4月7日，115只QDII基金(分類(lèi)單獨(dú)計(jì)算)今年以來(lái)整體上漲，同期平均漲幅為3.52%。盡管同期業(yè)績(jī)無(wú)法與A股基金相提并論。

　　不過(guò)，就從3月27日開(kāi)始，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《公募基金參與滬港通交易指引》以來(lái)，QDII基金的整體漲幅明顯加快。就從3月27日到4月7日，上述QDII基金整體漲幅就達(dá)到2.4個(gè)百分點(diǎn)。由此不難看出，QDII基金近期業(yè)績(jī)整體呈爆發(fā)式上漲。

　　而從具體產(chǎn)品來(lái)看，就在新政策發(fā)布后，易方達(dá)亞洲精選、交銀全球資源兩只基金漲幅均在10%以上，而華安香港精選、富國(guó)中國(guó)中小盤(pán)、華寶興業(yè)海外中國(guó)、信誠(chéng)四國(guó)配置、南方中國(guó)中小盤(pán)、華安大中華、嘉實(shí)海外等基金，近期漲幅排名均靠前。

　　港股分級(jí)基金更加活躍

　　除了場(chǎng)外QDII基金，場(chǎng)內(nèi)的QDII分級(jí)基金更加活躍。唯一一只跟蹤恒生國(guó)企指數(shù)的分級(jí)基金——H股B不負(fù)眾望，節(jié)后第一天就上漲8%，節(jié)前5天3封漲停，周漲幅36.42%！

　　與此同時(shí)，另外一只類(lèi)似產(chǎn)品——恒生B也有不錯(cuò)表現(xiàn)。恒生B自3月30日起連續(xù)大漲，期間3個(gè)交易日漲停，截至4月3日收盤(pán)，恒生B溢價(jià)率高達(dá)47.41%，整體溢價(jià)率達(dá)18.99%，套利空間顯著。

　　此外，銀華基金日前發(fā)布公告，銀華H股母基金份額將于4月13日正式上市交易。根據(jù)深交所交易規(guī)則，銀華H股上市后可實(shí)行T+0回轉(zhuǎn)交易，這意味著真正的分級(jí)基金T+0來(lái)襲！而銀華H股分級(jí)也將是A股首只上市的分級(jí)母基金份額，深交所將首現(xiàn)母基金、子份額同時(shí)上市的分級(jí)基金。

　　后市投資看好港股

　　對(duì)于后市，國(guó)金證券近期指出，此次《指引》允許公募基金通過(guò)港股通投資港股,對(duì)于港股資金面將產(chǎn)生巨大的正面影響。目前,港股的AH股折價(jià)達(dá)到30%以上;由于歷史原因,被市場(chǎng)資金和機(jī)構(gòu)投資者邊緣化下的中小盤(pán)港股,其相對(duì)AH股折價(jià)更高。國(guó)金證券建議，首先，在區(qū)域配置上,建議從成熟市場(chǎng)轉(zhuǎn)為以港股為主；其次,在風(fēng)格配置上,繼續(xù)在成長(zhǎng)風(fēng)格與價(jià)值型之間均衡配置。

　　而對(duì)于港股分級(jí)基金，由于近期漲幅較大，再加上其自身具有的套利機(jī)制，建議二級(jí)市場(chǎng)需要謹(jǐn)慎。匯添富恒生分級(jí)基金已于4月4日發(fā)布公告，為控制投資風(fēng)險(xiǎn)，保證基金穩(wěn)健運(yùn)作，將根據(jù)申購(gòu)申請(qǐng)情況，對(duì)匯添富黃金及貴金屬基金、添富恒生基金等QDII基金的申購(gòu)申請(qǐng)采取比例確認(rèn)。