隨著A股市場(chǎng)屢攀新高，一大波分級(jí)基金正在靠近向上折算的臨界值，牛市行情將帶動(dòng)分級(jí)基金再度出現(xiàn)上折潮。而在二級(jí)市場(chǎng)上，分級(jí)基金子份額也是交投兩旺，近一周成交額已逼近前期高點(diǎn)。

　　 多只基金逼近上折

　　目前，申萬菱信、富國中證移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)分級(jí)和鵬華中證800地產(chǎn)指數(shù)分級(jí)紛紛發(fā)布臨近上折閾值的公告，而母基金凈值一般是1.5或2時(shí)觸發(fā)上折。

　　由于環(huán)保板塊近期持續(xù)走強(qiáng)，昨日申萬菱信基金發(fā)布公告稱，申萬菱信中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)分級(jí)基金于周二份額凈值達(dá)到1.5025 元，觸發(fā)1.50元的向上折算閾值。該基金將以3月18日為基準(zhǔn)日辦理不定期份額折算業(yè)務(wù)，今日母基金暫停申贖業(yè)務(wù)、環(huán)保B停牌，時(shí)行上折，3月20日公布折算結(jié)果并恢復(fù)正常交易。該基金跟蹤中證環(huán)保指數(shù)，今年以來上漲21.08%。

　　近期還有多只基金發(fā)出公告提示將臨近向上折算。300高貝3月17日即發(fā)出了可能發(fā)生上折的提示公告，截止 3月17日該基金凈值為1.422元。今年以來該基金凈值漲幅僅有9.64%，低于同類平均水平，不過2014年累計(jì)漲幅卻超過了4成。

　　富國中證移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)分級(jí)和鵬華中證800地產(chǎn)指數(shù)分級(jí)也于同一日發(fā)布了臨近上折閾值的公告。與招商滬深300高貝塔相似，盡管鵬華地產(chǎn)分級(jí)今年以來凈值漲幅不足5%，不過有賴于去年四季度就大漲4成以上，截止3月17日，其母基金凈值達(dá)到1.463元，距離觸發(fā)上折也不遙遠(yuǎn)。

　　由于今年以來互聯(lián)網(wǎng)板塊站上風(fēng)口，相關(guān)基金也是表現(xiàn)出色，富國中證移動(dòng)互聯(lián)今年以來截止3月17日的漲幅達(dá)到39.68%，處于同類基金前列，其凈值為1.482元。

　　事實(shí)上，受益于近期以來A股市的連陽行情，基金凈值普遍上漲，除前述幾只分級(jí)基金外，另有多只基金一步步向上折閾值靠近，目前距離已并不遙遠(yuǎn)。

　　據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前具備上折條款的分級(jí)基金中，母基金凈值一般是1.5或2時(shí)觸發(fā)上折。除上述基金外，還有多只基金離上折臨界值已僅有一步之遙，如申萬菱信中證軍工，截止3月17日，其凈值為1.4863元。而鵬華中證傳媒、鵬華中證800證券保險(xiǎn)、富國創(chuàng)業(yè)分級(jí)3只基金凈值也分別達(dá)到1.424元、1.412元和1.401元，這4只基金的向上折算閾值均是1.5元。

　　二級(jí)市場(chǎng)交投活躍

　　申萬證券B的成交總額達(dá)到72.58億，信誠金融B為41.09億，券商B、軍工B、銀華銳進(jìn)、國企改B等區(qū)間成交額也居前，其中成交額超過10億的杠桿份額共11只。

　　在二級(jí)市場(chǎng)上，分級(jí)基金杠桿份額也備受資金追捧，數(shù)據(jù)顯示自3月11日至3月17日的連續(xù)上漲行情中，申萬證券B的成交總額達(dá)到72.58億元，信誠金融B為41.09億元，券商B、軍工B、銀華銳進(jìn)、國企改B等區(qū)間成交額也居前，成交額超過10億元的杠桿份額共有11只，合計(jì)成交239億元。

　　而在去年下半年的牛市中，滬指也曾形成兩個(gè)相似單邊上漲行情，即11月20日至11月26日、12月2日至12月8日，在第一個(gè)單邊上漲區(qū)間內(nèi)，杠桿份額成交額在10億元以上的，僅有5只，包括銀華銳進(jìn)、證券B、信誠金融B等，這5只杠桿份額合計(jì)成交也僅有95億元；而到了12月上旬的單邊上漲行情中，則有18只杠桿份額區(qū)間成交額超過10億元，其中證券B的成交額達(dá)到80億以上，明顯要高于近來一個(gè)周。不過，反過來看，分級(jí)基金的交易熱情正在逼近去年的高點(diǎn)。

　　本周三，滬指再創(chuàng)新高，隨著跟蹤標(biāo)的連續(xù)大漲，分級(jí)基金B(yǎng)份額也出現(xiàn)上漲帶動(dòng)分級(jí)基金整體溢價(jià)率上升。據(jù)分級(jí)基金網(wǎng)預(yù)估數(shù)據(jù)顯示，截止3月18日收盤，呈整體溢價(jià)的分級(jí)基金數(shù)量超過20只，其中銀華中證800等權(quán)重指數(shù)增強(qiáng)、鵬華中證信息技術(shù)、銀華中證轉(zhuǎn)債指數(shù)等9只分級(jí)基金整體溢價(jià)率超2%。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)分級(jí)基金出現(xiàn)整體溢價(jià)，持有人可通過場(chǎng)內(nèi)申購分級(jí)基金母基金，當(dāng)日盲拆成A、B份額，并于T+1日在二級(jí)市場(chǎng)分別單獨(dú)賣出A、B份額實(shí)現(xiàn)套利。不過也應(yīng)該注意如果套利資金規(guī)模太大，而分級(jí)A、分級(jí)B份額在二級(jí)市場(chǎng)成交量太小，則很可能影響賣出套利的操作。