今年年初以來的股市走勢有些迷離，但這并沒有改變很多投資者的牛市預(yù)期。雖然監(jiān)管部門不斷收緊兩融業(yè)務(wù)，但依然有資金在尋求放大杠桿入市的途徑，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在兩融收緊之后，分級基金成為放大杠桿的為數(shù)不多的選擇之一，而這為公募基金行業(yè)提供了新的發(fā)展機(jī)遇。于是，一大波新的分級基金正在等待面世。

　　資金急尋新入口

　　沒有人否認(rèn)，推動去年四季度以來的杠桿牛市的杠桿資金正經(jīng)受著有史以來最嚴(yán)格的監(jiān)管。隨著兩融門檻嚴(yán)格限制在50萬元，一些有放大杠桿需求而資金又有限的投資者失去了融資渠道。對于券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)而言，50萬元以下的投資者或許并不是最有價值的客戶，但是這批客戶中相當(dāng)一部分是去年以來入市的增量資金的典型代表。認(rèn)同牛市預(yù)期的80后、90后投資者們或是出于謹(jǐn)慎，或是由于資金有限，他們的入市資金大多不夠50萬元。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，分級基金很可能是這些資金下一步的聚集之所。2014年末的藍(lán)籌暴動令分級基金一戰(zhàn)成名，任性的上漲為分級基金的知識做了最好的普及。富國軍工B、申萬證券B、鵬華證券保險B等明星分級基金的漲幅十分夸張，對于風(fēng)險的偏好使得很多投資者成為分級基金的擁躉。

　　特別是在兩融收緊之后，分級基金成為放大杠桿的不多的選擇之一。行業(yè)分級基金也適合很多人的自上而下的選股思路。據(jù)介紹，有很多投資者預(yù)設(shè)，牛市中各個板塊之間是輪動的，在不知道如何選擇個股的情況下，選擇行業(yè)分級B份額較為有效。有市場人士做過這樣的統(tǒng)計，在一輪系統(tǒng)的板塊行情中，行業(yè)分級B的漲幅不會低于整個板塊個股的前三。

　　基金公司密集布局

　　在總結(jié)去年年末的分級行情時，有媒體使用了這樣一個詞匯：分級五霸。在當(dāng)下的基金行業(yè)中，銀華、國泰、富國、鵬華、申萬菱信是擁有分級品種最多、規(guī)模最大的五家公司，交易額占市場整體的74%，涵蓋了分級主流模式，堪稱“分級基金五霸”。隨著多家公司對于分級產(chǎn)品的加速布局，未來分級基金的營銷大戰(zhàn)必將精彩紛呈。

　　證監(jiān)會網(wǎng)站1月29日公布了新基金募集申請的受理情況。在分級領(lǐng)域志在必得的鵬華基金，此次一口氣上報了7只指數(shù)分級基金，并均在1月12日獲得受理；鵬華基金或成為未來管理分級基金最多的基金公司。根據(jù)公開信息，鵬華基金最新上報了7只指數(shù)分級基金，分別跟蹤中證全指證券公司指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、中證銀行指數(shù)、中證醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)、中證移動互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)、中證酒指數(shù)、中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)。

　　鵬華基金量化投資部總經(jīng)理王詠輝表示，從目前來看，許多細(xì)分的行業(yè)仍然沒有分級基金覆蓋，未來分級基金還有相當(dāng)大的可發(fā)展空間。事實(shí)上，產(chǎn)品競爭越激烈，投資者越受益。對于分級基金市場同樣如此，分級工具產(chǎn)品越多，投資者的選擇面越廣，可以選擇其中性價比高、標(biāo)的好的產(chǎn)品進(jìn)行投資，這類產(chǎn)品也自然而然能夠長大。

　　分級基金對于基金公司的價值不言而喻，作為被動型產(chǎn)品的一種，分級基金在節(jié)省成本的同時可以有效擴(kuò)大公司的資產(chǎn)規(guī)模，再加上溢價套利等獨(dú)有的玩法，牛市背景將為基金公司提供發(fā)行分級產(chǎn)品的絕好機(jī)遇。