隨著2014年歲末的到來(lái)，公募基金最終的排名也即將揭曉。雖然今年僅剩8個(gè)交易日，但公募基金的排序依然充滿變數(shù)，四季度超出很多人預(yù)期的“藍(lán)籌暴動(dòng)”行情必然引發(fā)戲劇性結(jié)果。

　　老牌?；匚浑y撼

　　從近一月公募基金業(yè)績(jī)排名可以看出，諸多新面孔加入了“?；标嚑I(yíng)。其中，海富通國(guó)策導(dǎo)向近一月漲幅高達(dá)55.93%，而這只基金今年以來(lái)的業(yè)績(jī)?yōu)?2.79%，明顯的反轉(zhuǎn)令這只基金一下子躋身股票型基金今年以來(lái)漲幅第三名，成為本輪行情的最大黑馬。

　　此外，匯豐晉信大盤股票、金元惠理新經(jīng)濟(jì)主題股票、匯豐晉信龍騰股票、金元惠理核心動(dòng)力股票近一個(gè)月的漲幅也超過(guò)或接近40%。包括上述基金在內(nèi)的多只基金今年以來(lái)的主要業(yè)績(jī)都由近一個(gè)月的交易日完成，這意味著，這些“識(shí)時(shí)務(wù)者”及時(shí)抓住了市場(chǎng)反轉(zhuǎn)的投資機(jī)會(huì)。

　　市場(chǎng)風(fēng)格大轉(zhuǎn)換引發(fā)基金排名逆襲原本是意料之中的事情，然而意料之外的是，大部分今年以來(lái)保持領(lǐng)先的“牛基”地位依然難以撼動(dòng)，至少?gòu)?0月末至今的前十位基金排名變化并不大。

　　10月27日，上證綜指收于2290.44點(diǎn)，這是從今年9月初至今的最低位。從那時(shí)開始，多只“601”開頭的“中”字頭大盤藍(lán)籌開始啟動(dòng)，“601艦隊(duì)”的多數(shù)成員股價(jià)從10月末至今已經(jīng)翻番。從某種意義上而言，10月27日可以被視為此輪“藍(lán)籌暴動(dòng)”行情的起點(diǎn)。對(duì)比10月末和現(xiàn)在的基金排名可以看出“逆襲”基金是否能夠撼動(dòng)老牌“?；钡牡匚?。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至10月27日，股票型基金今年以來(lái)收益排名的前5名是：中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、財(cái)通可持續(xù)發(fā)展主題、工銀瑞信信息產(chǎn)業(yè)股票、大摩多因子策略股票。截至12月19日，股票型基金今年以來(lái)收益排名的前5名是：工銀金融地產(chǎn)股票、工銀瑞信信息產(chǎn)業(yè)股票、海富通國(guó)策導(dǎo)向、寶盈策略增長(zhǎng)股票、中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。除了海富通國(guó)策導(dǎo)向是真正的逆襲者，其余都是“牛基”的老面孔，其中工銀金融地產(chǎn)股票在10月27日的排名已經(jīng)到達(dá)24位并且勢(shì)頭明顯，算不上真正的逆襲，寶盈策略增長(zhǎng)在10月27日的排名更是已經(jīng)到達(dá)第12位。

　　與此同時(shí)，與10月27日相比，財(cái)通可持續(xù)發(fā)展主題的排名從第2名滑落至第10名，中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的排名從第1名滑落至第5名。此外，12月19日的前10名榜單中，浦銀安盛價(jià)值成長(zhǎng)股票近兩個(gè)月期間一直保持著第7名的地位，中郵核心主題股票從10月27日的第9名上升至第6名，而華商主題精選股票和長(zhǎng)信量化先鋒也都是今年以來(lái)的老牌“牛基”。

　　四季報(bào)披露之前，我們還無(wú)從了解這些“?；笔窃鯓釉谑袌?chǎng)風(fēng)格巨變之下繼續(xù)保持優(yōu)勢(shì)的，但不可否認(rèn)的是，這些基金的管理者無(wú)疑是當(dāng)下最出色的基金經(jīng)理。

　　紅了藍(lán)籌 綠了成長(zhǎng)

　　當(dāng)然，并不是所有的基金經(jīng)理都能迅速適應(yīng)市場(chǎng)風(fēng)格的轉(zhuǎn)換，而堅(jiān)持固有的投資風(fēng)格、潛心集聚獨(dú)具的優(yōu)勢(shì)，也正是職業(yè)投資者專業(yè)性的體現(xiàn)，從某種程度而言也是對(duì)持有人負(fù)責(zé)的表現(xiàn)。但無(wú)論如何，這些基金在此輪市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換中排名落后了。

　　12月15日，四川一家生態(tài)農(nóng)業(yè)概念公司在停牌一個(gè)多月后復(fù)牌，并公布了非公開發(fā)行預(yù)案，多家機(jī)構(gòu)踴躍認(rèn)購(gòu)，公司高管也參與定增。截至今年9月末，7家基金持股占到該公司流通盤的近四分之一。以往，這樣的公司在復(fù)牌后股價(jià)都會(huì)出現(xiàn)連續(xù)漲停，而在市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換的背景下，12月15日復(fù)牌后該公司的股價(jià)卻出現(xiàn)5連陰走勢(shì)，股價(jià)直逼定增價(jià)。諸如此類的成長(zhǎng)股近期走勢(shì)，令很多基金經(jīng)理承受著壓力。

　　“近期成長(zhǎng)股的走勢(shì)讓我很郁悶?！鄙钲谝患抑械纫?guī)模公募基金的基金經(jīng)理對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者坦言。持續(xù)了兩年的成長(zhǎng)股結(jié)構(gòu)性行情，使得一批擅長(zhǎng)自下而上選股的基金經(jīng)理脫穎而出，而市場(chǎng)風(fēng)格的陡然轉(zhuǎn)換，導(dǎo)致場(chǎng)內(nèi)資金和增量資金同時(shí)向藍(lán)籌股轉(zhuǎn)移，這已經(jīng)對(duì)許多堅(jiān)守成長(zhǎng)的基金經(jīng)理造成很大壓力。

　　盡管很多擅長(zhǎng)成長(zhǎng)股投資的基金經(jīng)理認(rèn)為成長(zhǎng)股前期的漲幅已經(jīng)過(guò)大，存在回調(diào)的需要，但是他們依然認(rèn)為在業(yè)績(jī)的成長(zhǎng)性和股價(jià)的安全性之間可以保持平衡。縱觀2600家上市公司，其中還是有很多估值較低、成長(zhǎng)性較好、行業(yè)前景可期的上市企業(yè)，很多基金經(jīng)理的主要精力依然放在挖掘這類公司上面。

　　值得肯定的是，與自上而下的選股邏輯相比，自下而上選股的基金經(jīng)理需要付出更多的勞動(dòng)，他們比很多同行更加勤奮地去上市公司調(diào)研，也更加敏銳地感知經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的方向。但近期成長(zhǎng)股的走勢(shì)令這些基金經(jīng)理感到迷茫。上述深圳基金經(jīng)理管理的基金近期排名滑落了近50位，而他并沒(méi)有明顯的調(diào)倉(cāng)行為。在當(dāng)下的行情下，繼續(xù)堅(jiān)持自己的選股思路需要更多的勇氣。

　　很多市場(chǎng)人士都看空未來(lái)的成長(zhǎng)股走勢(shì)，他們甚至認(rèn)為每次成長(zhǎng)股的反彈都是賣出的機(jī)會(huì)?！按媪康纳艉苡锌赡芤?yàn)榭床坏轿磥?lái)而撤出，如果公募也要向藍(lán)籌轉(zhuǎn)移，一旦踩踏發(fā)生就會(huì)產(chǎn)生很可怕的后果。”深圳一位私募人士表示。

　　也有的基金經(jīng)理相對(duì)樂(lè)觀。寶盈基金的張小仁就表示，真正的牛市到來(lái)之時(shí)應(yīng)該是“百花齊放”，而不是“一枝獨(dú)秀”。張小仁相信明年的市場(chǎng)藍(lán)籌會(huì)有不錯(cuò)的表現(xiàn)，而真正的牛股依然只能出自成長(zhǎng)股，因此他會(huì)成長(zhǎng)與藍(lán)籌兼顧。

　　藍(lán)籌行情還能走多遠(yuǎn)

　　市場(chǎng)的博弈永遠(yuǎn)不會(huì)結(jié)束，2014年排名大戰(zhàn)落幕之際就是2015年排名大戰(zhàn)的啟幕之時(shí)。此時(shí)“?；被鸾?jīng)理的觀點(diǎn)頗具參考價(jià)值。

　　今年以來(lái)股票型基金收益排名第二的工銀瑞信信息產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理王爍杰和劉天任，依然看好信息產(chǎn)業(yè)板塊的未來(lái)表現(xiàn)。王爍杰認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)從2000年的納斯達(dá)克泡沫到現(xiàn)在，信息產(chǎn)業(yè)始終作為整個(gè)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)引擎，結(jié)構(gòu)調(diào)整不是一兩年就能完成的。雖然每年都會(huì)不一樣，但邏輯和思路以及大的方向不會(huì)變，在中國(guó)也是如此。劉天任甚至并不認(rèn)同市場(chǎng)風(fēng)格已經(jīng)發(fā)生轉(zhuǎn)換的說(shuō)法。他認(rèn)為，短期的資金偏好和他長(zhǎng)期追求的方向并不矛盾，他相信市場(chǎng)最后呈現(xiàn)出的是一個(gè)水漲船高的過(guò)程。劉天任明確表示，第一，他們的能力圈仍然在成長(zhǎng)股這一方面；第二，短期資金偏好難以判斷；第三，他不認(rèn)同市場(chǎng)風(fēng)格切換的觀點(diǎn)，最后市場(chǎng)將是水漲船高。

　　今年以來(lái)股票型基金收益排名第四的寶盈策略增長(zhǎng)基金經(jīng)理彭敢更加重視明年藍(lán)籌股的投資機(jī)會(huì)。他表示，2015年的行情會(huì)出現(xiàn)“兩個(gè)分化”—大盤股會(huì)分化，小盤股也會(huì)分化，普漲的格局不太可能出現(xiàn)，金融、地產(chǎn)也難以確認(rèn)觸及頂部，有變革和創(chuàng)新基因的公司依然會(huì)脫穎而出。彭敢表示，在今年10月份以前，大盤股基本是不需要關(guān)注的，但明年的大盤股一定要關(guān)注，而且要認(rèn)真關(guān)注，“大盤股會(huì)有很多機(jī)會(huì)。”

　　即便充分確認(rèn)了大盤藍(lán)籌股可能存在的機(jī)會(huì)，但彭敢依然強(qiáng)調(diào)了對(duì)于成長(zhǎng)股的堅(jiān)持?！俺鲇谧非笞吭降目紤]，我們核心的品種依舊圍繞優(yōu)秀成長(zhǎng)股，做‘核心’加‘衛(wèi)星’的組合。‘衛(wèi)星’部分會(huì)做大的調(diào)整，加入一些估值比較低、基本面沒(méi)太大負(fù)面因素的品種，比如電力、農(nóng)業(yè)、銀行等等。‘核心’部分主要在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，如互聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療。當(dāng)然，一些藍(lán)籌股也會(huì)放在核心里，包括一些具有核心競(jìng)爭(zhēng)力、也有創(chuàng)新精神的藍(lán)籌公司?！?/p>

　　中郵基金發(fā)布公告表示，備受矚目的中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)從12月16日開始恢復(fù)日常申購(gòu)贖回以及定期定額投資業(yè)務(wù)。有媒體報(bào)道，12月16日當(dāng)日中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)便獲3億元資金申購(gòu)。有分析師表示，這只明星基金此刻打開申購(gòu)很有可能是趁當(dāng)下成長(zhǎng)股調(diào)整而抄底買入。

　　2015年藍(lán)籌與成長(zhǎng)之間的市場(chǎng)博弈、公募基金之間的排名博弈即將開始……