當(dāng)中郵基金與工銀瑞信基金為股基的年度冠軍上演殊死一搏時(shí),qdii基金年度冠軍的競(jìng)爭(zhēng)也接近白熱化。

　　中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者注意到，實(shí)際上年度QDII冠軍的爭(zhēng)奪已經(jīng)演變成一場(chǎng)房地產(chǎn)基金角力的另類行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。來自銀河證券基金研究中心的統(tǒng)計(jì)顯示，截至12月11日，諾安全球收益不動(dòng)產(chǎn)憑借28.31%的凈值增長(zhǎng)率排在所有QDII類基金中的首位，而指數(shù)型QDII廣發(fā)美國房地產(chǎn)指數(shù)則是以25.91%排在亞軍的位置，而鵬華美國房地產(chǎn)則是以20.31%排在季軍的位置，誰將最終奪冠呢？

　　冰火兩重天

　　與股基近期的喜人表現(xiàn)不同， QDII基金實(shí)際上演的是一出冰火兩重天的劇情，一邊是年化收益超過20%的可觀回報(bào)，另一邊則是年化收益負(fù)回報(bào)。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，目前年化回報(bào)虧損超過20%的QDII基金有四只，這些年度虧損幅度劇烈的基金大體分為兩類：一類是近日深受油價(jià)回調(diào)所累的油氣類QDII，比如全市場(chǎng)目前排名最后的一只指數(shù)類油氣QDII，其目前的跌幅已經(jīng)超過了35%；而另一類是更為廣義的大宗商品原材料類QDII,比如上海某基金公司的全球天然資源股票QDII,其在最新統(tǒng)計(jì)中的跌幅也已經(jīng)超過了20%。此外，黃金類qdii也是表現(xiàn)差強(qiáng)人意。更加耐人尋味的是，即使在同一家基金諾安，該公司不僅有目前排名第一的諾安全球收益不動(dòng)產(chǎn)，同時(shí)也有跌幅接近20%的諾安油氣能源股票。

　　首先看榜首端，目前呈現(xiàn)出的是多家房地產(chǎn)基金混戰(zhàn)的局面，除去上述三只房地產(chǎn)基金外，嘉實(shí)房地產(chǎn)基金在截至12月11日的統(tǒng)計(jì)中以16.42%的年化收益排在了qdii全球股票型基金中的亞軍的位置。那么，房地產(chǎn)類qdii緣何風(fēng)景獨(dú)好呢？

　　中經(jīng)網(wǎng)記者注意到，實(shí)際上上述房地產(chǎn)基金的首要投資地均是美國市場(chǎng)。對(duì)此，鵬華美國房地產(chǎn)基金經(jīng)理裘韜稍早前表示，目前美國良好的經(jīng)濟(jì)基本面走勢(shì)決定了未來美國房地產(chǎn)市場(chǎng)的大方向。整體而言，REITs將繼續(xù)受益于良好的基本面，就業(yè)數(shù)據(jù)的持續(xù)向好增強(qiáng)了房地產(chǎn)需求;另外，新建物業(yè)仍比較有限，這將繼續(xù)有利于提升商業(yè)房地產(chǎn)的出租率與租金增長(zhǎng)。同時(shí)，REITs良好的資產(chǎn)負(fù)債表以及較低的融資成本也為這些公司提供了追求外部成長(zhǎng)的機(jī)會(huì)，繼續(xù)為股東創(chuàng)造價(jià)值。

　　而相關(guān)的業(yè)內(nèi)人士也表示，美國房地產(chǎn)市場(chǎng)實(shí)際上是處在了長(zhǎng)期復(fù)蘇的通道之中，一個(gè)重要的原因是物業(yè)出租率、租金增長(zhǎng)率以及商業(yè)地產(chǎn)價(jià)格均保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。

　　同時(shí)，在后期的配置策略上，相關(guān)的研究機(jī)構(gòu)也重點(diǎn)推薦了美國市場(chǎng)。凱石工場(chǎng)研究人士表示，美國有望在近一兩年內(nèi)成為全球資金配置的優(yōu)先地區(qū)。該人士建議，投資者在QDII基金組合中，采取“美股港股雙核心”的均衡配置。可包括美股指數(shù)基金、投資美國房地產(chǎn)行業(yè)股票及REITs基金、以港股為代表的新興市場(chǎng)基金，從而在分散區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)有效把握住階段行情。

　　墊底者的無奈

　　相關(guān)的統(tǒng)計(jì)顯示，在目前所有的QDII基金中，排名暫時(shí)墊底的是某上海老牌基金公司旗下的標(biāo)普油氣上游股票指數(shù)基金，以其目前已經(jīng)虧損超過35%的幅度來看，倒數(shù)第二的產(chǎn)品虧損也就是20%多，年度排名最差者基本已定。

　　而對(duì)于油氣類基金的投資標(biāo)的油價(jià)的長(zhǎng)期走勢(shì)，券商仍然長(zhǎng)期看衰。華泰證券在最新的一份報(bào)告中指出，近日滬深股市走勢(shì)向好，國際大宗商品卻遭遇重挫，特別是原油價(jià)格的弱市尋底格局，更是波及國內(nèi)投資于該標(biāo)的的主題基金，令油氣類 QDII 月跌幅高達(dá) 20%。目前原油及大宗商品的市場(chǎng)情緒依然偏空，難免會(huì)遭遇進(jìn)一步下跌，且未顯示出任何見底的跡象。全球原油需求已經(jīng)由于中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速以及許多發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體陷入停滯狀態(tài)而減弱，石油缺乏趨勢(shì)性投資機(jī)會(huì)。

　　記者了解到，最新數(shù)據(jù)顯示，11 月份 OPEC 組織成員國的原油總產(chǎn)量與 10 月份相比減少了 39.01萬桶/日，至 3005 萬桶/日。同時(shí)，OPEC 本周三還下調(diào)了 2015 年全球?qū)υ摻M織原油需求的預(yù)期。OPEC 表示，2015 年全球原油市場(chǎng)供應(yīng)過剩的形勢(shì)還將加強(qiáng)，并預(yù)測(cè)明年其原油的全球需求將會(huì)下降至 2892 萬桶/日，較前次預(yù)估低 28 萬桶，比當(dāng)前產(chǎn)出少逾 100 萬桶。此外，若當(dāng)前原油價(jià)格的疲勢(shì)繼續(xù)持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間，那么將影響到 2015 年非 OPEC 國家的供給預(yù)估，尤其是對(duì)頁巖油增長(zhǎng)的預(yù)期。

　　一位石油行業(yè)的分析師則指出，油氣類qdii的前景黯淡，這一方面是源于處于下跌通道中的石油價(jià)格，另一方面是opec成員們相互施壓，用競(jìng)相降低售價(jià)來爭(zhēng)奪市場(chǎng)的份額。而石油價(jià)格之所以處于下跌通道，一個(gè)不可忽視的重要原因是以美國頁巖油為代表的能源革命導(dǎo)致石油顯得有點(diǎn)“多余”了，全球范圍內(nèi)的石油需求都在呈現(xiàn)放緩的趨勢(shì)。

　　如是背景下，或許未來新的qdii基金很少會(huì)再有油氣類的產(chǎn)品了；而且，滬港通效應(yīng)下qdii基金整體何去何從都將是一個(gè)必須面對(duì)的問題。