今年下半年債券市場(chǎng)的整體表現(xiàn)較為亮眼，而伴隨債券市場(chǎng)的走好，債券型基金的整體收益率也創(chuàng)出了四年來同期最高值。

　　債券基金收益創(chuàng)新高

　　債券市場(chǎng)方面，國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)在今年6月下旬調(diào)整后便重現(xiàn)景氣。有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中證全債、中證國(guó)債、中證企業(yè)債指數(shù)、中證轉(zhuǎn)債指數(shù)下半年以來已分別累計(jì)上漲5.01%、4.69%%、4.83%、18.32%。

　　在債券市場(chǎng)走好的刺激下，債券基金在下半年也實(shí)現(xiàn)了較高的投資回報(bào)率，成為公募基金陣營(yíng)中的“當(dāng)紅明星?！便y河數(shù)據(jù)顯示，截至11月20日，今年以來納入統(tǒng)計(jì)的448只債券基金已斬獲13.90%的平均凈值增長(zhǎng)率，不僅跑贏混合基金，也優(yōu)于股票基金同期表現(xiàn)。短期來看，華夏亞債中國(guó)指數(shù)最近一周領(lǐng)漲，A類份額收益率為1.47%，高于同期可比債基金凈值加權(quán)平均收益率0.53個(gè)百分點(diǎn)。

　　不僅如此，還有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示766只債券型基金7月份以來的平均投資回報(bào)率達(dá)到7.11%，這也是自2010年以來同期債券基金整體收益率的最高紀(jì)錄，其中增強(qiáng)指數(shù)型債券基金的回報(bào)水平最高，平均收益率高達(dá)9.03%；混合債券型一級(jí)基金緊隨其后，平均收益約8.63%；混合債券型二級(jí)基金再次之，平均收益率為7.35%，中長(zhǎng)期純債型基金的平均收益則為6.86%。

　　年末可配置

　　債券基金近期的出色表現(xiàn)也使得大多數(shù)債券基金經(jīng)理對(duì)年底的市場(chǎng)前景給予了積極的預(yù)期。申銀萬國(guó)投資顧問認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力不強(qiáng)、社會(huì)融資成本降低的大背景下，預(yù)計(jì)年底債券市場(chǎng)仍將保持一定的景氣度，這有利于債券基金維持穩(wěn)定的投資回報(bào)率。在預(yù)計(jì)四季度債券市場(chǎng)仍將保持較高投資預(yù)期的基礎(chǔ)上，可轉(zhuǎn)債基金和信用債基金或是年底階段債券基金市場(chǎng)的“掘金”點(diǎn)。

　　且還有基金分析人士表示債券的絕對(duì)收益率仍高于其他可投資品種，選擇面也較寬，理財(cái)?shù)荣Y金對(duì)債券存在剛性配置需求，從提供超額收益的角度考慮，投資者應(yīng)適當(dāng)調(diào)整固定收益類資產(chǎn)的配置比例，加注可轉(zhuǎn)債基金。當(dāng)前股市雖已經(jīng)有了一定的漲幅，但牛熊分歧仍然很大，而可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股溢價(jià)率還是處于一個(gè)相對(duì)較低的位置，一旦正股上漲趨勢(shì)成立，其相應(yīng)轉(zhuǎn)債的后續(xù)空間不會(huì)小，即使股市后期走勢(shì)向弱，轉(zhuǎn)債的債性也將提供相當(dāng)?shù)陌踩彌_，風(fēng)險(xiǎn)可控。但在具體操作時(shí)，應(yīng)優(yōu)先選擇那些持有較多低估值、成長(zhǎng)性佳和有題材標(biāo)的股性可轉(zhuǎn)債基金。

　　對(duì)于后期如何選擇債券基金，上述人士則認(rèn)為，信用債絕對(duì)收益率普遍低于歷史均值，進(jìn)一步大幅下行的空間不大，鑒于四季度信用債供需狀況良好，資金面中性偏松，杠桿操作風(fēng)險(xiǎn)不大，債券投資仍以信用債配置為主，以持有期的票息收入為投資目標(biāo)，以適當(dāng)久期、中高等級(jí)信用債投資為主的債券型基金值得關(guān)注。