秋意漸深，權益類基金發(fā)行卻迎來了久違的暖意。10月10日，僅募集了兩天的華商未來主題基金就以近50億元的規(guī)模結束募集。而在9月底，寶盈瑞豐也僅用一天時間，認購規(guī)模就超過2.2億元的募集上限。權益類基金的春天真的來了么？

　　從業(yè)績上看，盡管上周股市出現(xiàn)調整，但對權益類公募基金來說，今年仍然很有希望取得不錯的業(yè)績。這意味著，權益類基金有望連續(xù)三年獲得整體正收益，近兩年甚至可能連續(xù)獲得兩位數(shù)的平均收益。在近三年整體低迷的股市環(huán)境下，這樣的業(yè)績實際上是可以接受的，與信托、銀行理財?shù)绕渌碡旑悇e相比也絲毫不差。

　　但與業(yè)績相比，作為公募基金業(yè)核心競爭力體現(xiàn)的權益類基金規(guī)模近三年并沒有實質性增長。僅僅在今年第三季度，受益于股市上漲，權益類基金發(fā)行才有所回暖。而在之前的很長一段時間里，權益類新基金能取得10億元以上的首發(fā)規(guī)模就可以算作新聞了，因此有不少基金公司延長募集期。

　　權益類基金“叫好不叫座”的原因有很多，歷史上也曾經(jīng)屢次出現(xiàn)。投資者對基金業(yè)績的認知往往存在時滯，而且存在從眾心理，很多人通常要等到一年以上的時間，看到周圍已經(jīng)有人買基金賺到了錢，才會考慮投資基金，這也是為什么要到牛市已經(jīng)持續(xù)一年多的2007年下半年，基民才會大量入市。

　　當然，另一個重要的原因恐怕還與上一輪牛市相關。當時被套在頂部的基民仍大有人在，有數(shù)據(jù)顯示，從2007年10月16日牛市頂點到現(xiàn)在的7年時間里，當時存在的238只權益類基金中目前只有37只沒有虧錢，占比不到兩成。很多被套的基民在手中基金回本前恐怕不會再考慮投資權益類基金，這使得基金業(yè)失去了對老基民的吸引力，而這些人如果沒有虧錢，原本應是更容易投資基金的群體。

　　近三年雖然權益類基金業(yè)績不錯，但由于股市只有結構性行情，導致基金間業(yè)績分化比較明顯，基金業(yè)績的持續(xù)性也不佳，經(jīng)常出現(xiàn)前一年排名靠前的基金，第二年卻滑落到隊尾的情況。這種情況也影響到基民的投資體驗，抑制了投資者的投資熱情。

　　從今年年中開始的股市上漲，雖然在一個季度的時間里漲幅明顯，幫助權益類基金扭虧為盈，但還不足以形成引發(fā)全社會關注的賺錢效應。新基金發(fā)行市場的回暖，也更多出現(xiàn)在那些近兩年業(yè)績持續(xù)優(yōu)異的基金公司中，還沒有成為行業(yè)普遍現(xiàn)象。從這個角度看，權益類基金已經(jīng)看到了春天的曙光，但能否真正迎來爆發(fā)的機遇，還要看股市的持續(xù)性和基金公司把握機會的能力。