今年以來市場風(fēng)格相較于去年更加模糊化，熱點(diǎn)更迭頻繁，短期情緒面擾動(dòng)因素增強(qiáng)，在這樣的市場環(huán)境下，曾經(jīng)不被推崇的量化投資正成為公募基金的投資主流。目前市場上不僅有遵循量化投資的基金產(chǎn)品收益名列前茅，更有多家基金公司表示要將量化投資打造為公司的優(yōu)勢。有業(yè)內(nèi)人士表示，在內(nèi)幕交易頻出的當(dāng)下，發(fā)展量化投資還能有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

　　“寬客”再戰(zhàn)江湖

　　寬客，Quant的音譯，意為金融工程師，這是一群靠數(shù)學(xué)模型分析金融市場的物理學(xué)家和數(shù)學(xué)家，他們相信數(shù)學(xué)的精確性不僅是分析最復(fù)雜的人類活動(dòng)的基礎(chǔ)，這樣的數(shù)學(xué)技巧還能用來創(chuàng)造投資收益。曾幾何時(shí)，在政策和主題主導(dǎo)的A股市場，寬客們進(jìn)行量化投資并沒有得到廣泛認(rèn)可。但現(xiàn)在，量化投資經(jīng)過了多年的發(fā)展，已經(jīng)漸入佳境，寬客們開始展示他們在中國證券市場的實(shí)力。

　　在今年的股票型基金收益排名中，有一只被動(dòng)管理基金引人注目。大摩華鑫旗下的大摩多因子策略今年以來取得了近40%的投資收益，在549只股票型基金中排名第四。資料顯示，大摩多因子策略依靠多維度量化指標(biāo)實(shí)踐成熟投資理念，海量數(shù)據(jù)迅速反應(yīng)市場，量化策略及時(shí)調(diào)整因子配比，模型批量選股追求大概率超額收益。同時(shí)利用量化風(fēng)控模型運(yùn)作，嚴(yán)格執(zhí)行投資紀(jì)律，分散投資風(fēng)險(xiǎn)。大摩華鑫介紹，今年一季度末，大摩多因子模型及時(shí)監(jiān)測到市場短期波動(dòng)率和個(gè)股相關(guān)系數(shù)回升，從而準(zhǔn)確預(yù)判到系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)正逐步積累，布局風(fēng)格從高成長向低估值傾斜，有效控制了二季度市場調(diào)整時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)；二季度以來，又及時(shí)監(jiān)測到規(guī)模與動(dòng)量因子效應(yīng)大幅擴(kuò)張，迅速布局成長機(jī)會(huì)。

　　深圳一位量化投資基金經(jīng)理介紹，在變化較快的市場環(huán)境中，傳統(tǒng)主動(dòng)選股型基金往往難以及時(shí)順應(yīng)市場并及時(shí)調(diào)整策略，且易受重倉股股價(jià)短期調(diào)整拖累。量化投資因?yàn)槠涓叨让舾行?、紀(jì)律性和布局相對(duì)分散，在近期市場中明顯更具優(yōu)勢。

　　為量化投資正名

　　越來越多的基金公司力圖使量化投資成為公司的優(yōu)勢。

　　剛剛結(jié)束募集的紅塔紅土盛世普益也是一只采用量化投資方式的基金。紅塔紅土盛世普益基金經(jīng)理季雷對(duì)中國證券報(bào)記者表示，該基金的量化投資充分利用大數(shù)據(jù)在投資領(lǐng)域的應(yīng)用，利用獨(dú)特的數(shù)學(xué)模型來實(shí)現(xiàn)穩(wěn)中求進(jìn)的投資理念。季雷介紹，紅塔紅土引進(jìn)和培養(yǎng)了一批在數(shù)量化分析和基本面分析方面都具備深厚功底的投資人員和研究人員，并建立起量化投資的團(tuán)隊(duì)管理機(jī)制?！皥F(tuán)隊(duì)投資管理機(jī)制，使投資決策不會(huì)依賴于某個(gè)成員主觀個(gè)體，有效保證了投資決策和投資流程的一致性和連續(xù)性，有助于基金業(yè)績的長期穩(wěn)定。”

　　不過，即使在量化投資取得優(yōu)秀投資業(yè)績的眼下，寬客們依然需要為量化投資正名。由于量化投資此前在國內(nèi)的發(fā)展不算順利，量化投資的內(nèi)涵和外延已經(jīng)被各種宣傳和營銷手段搞得有些走樣。

　　深圳一家中型基金公司的總經(jīng)理對(duì)中國證券報(bào)記者表達(dá)了他的苦惱。這位總經(jīng)理表示，目前市場上有很多非量化投資產(chǎn)品打著量化投資的旗號(hào)進(jìn)行宣傳，一些私募產(chǎn)品雖然叫做量化投資，但對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)敞口過大，收益并不穩(wěn)定。當(dāng)這樣的產(chǎn)品取得較高收益時(shí)，正規(guī)的量化投資產(chǎn)品便顯得頗為遜色。而當(dāng)這類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)暴露時(shí)，正規(guī)的量化投資產(chǎn)品同樣會(huì)被殃及?！安贿^，機(jī)構(gòu)已經(jīng)充分接受了我們的理念，我相信未來也會(huì)有越來越多的普通投資者認(rèn)可量化投資產(chǎn)品?！?