與會機構(gòu)認為，合格投資者制度確立，是《辦法》最大的亮點，符合私募基金的本質(zhì)。

　　一方面，合格投資者制度劃定了私募基金的投資門檻，將風(fēng)險識別能力差、風(fēng)險承擔(dān)能力低的投資者攔在門外;另一方面，也明確了陽光私募基金客戶范圍，令以往對陽光私募基金尚存疑慮的個人投資者和機構(gòu)投資者敢于委托陽光私募基金進行理財。

　　同時，《辦法》充分考慮了行業(yè)實際情況，鼓勵行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，利于吸引機構(gòu)客戶進入私募行業(yè)，令私募迎來新的快速發(fā)展期。

　　2014年8月27日，證監(jiān)會私募基金監(jiān)管部聯(lián)合基金業(yè)協(xié)會在京召開了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》座談會。熊曉鴿、裘國根、張偉等私募機構(gòu)代表參會并就《辦法》施行進行了深度交流。

　　《辦法》具有里程碑意義

　　基金業(yè)協(xié)會孫杰會長在座談會上表示，《辦法》的發(fā)布實施是私募行業(yè)發(fā)展具有里程碑意義的一件大事?！掇k法》的發(fā)布實施確立了私募基金行業(yè)的正式法律地位，必將提升行業(yè)責(zé)任感和影響力，進一步激發(fā)我國私募基金行業(yè)活力和正能量，培育和弘揚理性、誠信、專業(yè)的投資文化和契約精神，強化私募基金管理人的勤勉盡責(zé)、忠實道德、專業(yè)規(guī)范的受托人制度，對于推動資本市場的穩(wěn)定健康發(fā)展，帶動金融更好服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展，具有非常重要而深遠的意義。下一步基金業(yè)協(xié)會將積極配合《辦法》的宣傳及實施，秉承“服務(wù)、自律、創(chuàng)新”的宗旨，堅持事后備案、適度信息披露、市場主體自治和行業(yè)自律原則做好私募基金的登記備案和自律管理工作。

　　證監(jiān)會私募基金監(jiān)管部陳自強主任表示，《辦法》是全市場、全行業(yè)的智慧結(jié)晶，是證監(jiān)會貫徹落實《基金法》、《國務(wù)院關(guān)于進一步促進資本市場健康發(fā)展的若干意見》和中央編辦相關(guān)通知精神的重要舉措，是我國私募基金業(yè)發(fā)展歷程中的一個重要里程碑。《辦法》充分體現(xiàn)了“六個結(jié)合”的特點，一是行政監(jiān)管與自律監(jiān)管相結(jié)合，二是原則監(jiān)管與規(guī)則監(jiān)管相結(jié)合，三是功能監(jiān)管與機構(gòu)監(jiān)管相結(jié)合，四是分類監(jiān)管與重點監(jiān)測監(jiān)控相結(jié)合，五是適度監(jiān)管與底線監(jiān)管相結(jié)合，六是全口徑登記備案與差異化監(jiān)管相結(jié)合。

　　陳自強主任還指出，在下一階段，私募基金監(jiān)管部將以“一手抓監(jiān)管、一手促發(fā)展”作為工作思路，研究制定促進私募行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的相關(guān)政策。

　　私募迎來發(fā)展新機遇

　　座談會上，參會代表紛紛表示，《辦法》的頒布具有重要意義，標(biāo)志著中國私募行業(yè)規(guī)范發(fā)展的新起點，為更好地保護投資者合法權(quán)益，促進私募基金行業(yè)發(fā)展，推動建立健全私募基金健康發(fā)展的政策體系和生態(tài)環(huán)境，促進多層次資本市場平穩(wěn)運行、優(yōu)化資源配置和推進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整將發(fā)揮重要作用。

　　朱雀投資表示，2013年6月，隨著“新基金法”的頒布，私募基金管理人第一次被納入監(jiān)管，取得了法定身份。2014年3月，基金業(yè)協(xié)會開始頒發(fā)私募基金管理公司牌照，使得私募基金公司持牌經(jīng)營邁出了堅實一步?，F(xiàn)在，證監(jiān)會頒布《辦法》，更是將行業(yè)帶入了規(guī)范發(fā)展的新階段?！掇k法》首次、全面地從宣傳推介、客戶選擇、資金募集、投資運作、風(fēng)險管理等方面，對私募基金行業(yè)的實際操作進行了規(guī)范?！掇k法》的實施，對于年輕的中國私募投資基金行業(yè)的規(guī)范、持續(xù)發(fā)展，意義重大。

　　重陽投資認為，《辦法》的出臺有利于私募基金行業(yè)規(guī)范發(fā)展，創(chuàng)新發(fā)展，同時為私募基金行業(yè)消除了規(guī)則疑慮、掃除了制度障礙、打開了發(fā)展空間?！掇k法》對于私募基金行業(yè)的規(guī)范、創(chuàng)新、持續(xù)發(fā)展是重要的推動，對于我國大力發(fā)展多層次資本市場、壯大機構(gòu)投資者隊伍更具有重要的戰(zhàn)略意義。

　　對于私募股權(quán)基金和創(chuàng)業(yè)投資基金而言，《辦法》的發(fā)布實施更具特殊意義。

　　上海博道投資認為，全口徑備案制度和合格投資者制度是《辦法》的兩大亮點。全口徑備案制度彌補了私募基金監(jiān)管的空白，對行業(yè)環(huán)境、私募基金管理人、投資人均有著積極意義。合格投資者制度確立，是《辦法》最大的亮點，符合私募基金的本質(zhì)。一方面，合格投資者制度劃定了私募基金的投資門檻，將風(fēng)險識別能力差、風(fēng)險承擔(dān)能力低的投資者攔在門外；另一方面，也明確了陽光私募基金客戶范圍，令以往對陽光私募基金尚存疑慮的個人投資者和機構(gòu)投資者敢于委托陽光私募基金進行理財。同時，《辦法》充分考慮了行業(yè)實際情況，體現(xiàn)了辦法人性化一面，鼓勵行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，利于吸引機構(gòu)客戶進入私募行業(yè)，令私募迎來新的快速發(fā)展期。隨著《辦法》的實施，改革紅利將進一步釋放，財富管理行業(yè)將迎來更大的發(fā)展，可以更好地履行自身使命，為促進資本市場更好地服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)揮更大的作用。

　　深圳創(chuàng)新投表示，《辦法》的出臺，正式將私募證券基金、私募股權(quán)基金和創(chuàng)業(yè)投資基金納入統(tǒng)一監(jiān)管框架，明確了創(chuàng)業(yè)投資基金需納入私募投資基金的監(jiān)管范圍，不僅促進了各類PE/VC健康規(guī)范發(fā)展，還保護了投資者合法權(quán)益，為創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展的政策體系奠定了法律基礎(chǔ)。同時，《辦法》進一步規(guī)范了創(chuàng)業(yè)投資基金的運作流程，推動創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)運作更加規(guī)范有序。此外，《辦法》還確立了合格投資者制度，為私募基金的健康發(fā)展提供良好保障。

　　投中集團研究院認為，《辦法》確立了“強制備案”制度，同時傳達出了監(jiān)管層對私募基金行業(yè)加強監(jiān)管和對行業(yè)創(chuàng)新的鼓勵，這是針對私募股權(quán)投資市場的首個可操作性的《管理辦法》，意味著中國私募股權(quán)投資行業(yè)正式進入規(guī)范發(fā)展時代。

　　其他參會代表也表示，《辦法》的頒布是及時的、必要的，充分體現(xiàn)了市場化原則，體現(xiàn)了功能監(jiān)管、適度監(jiān)管原則，強調(diào)了行業(yè)自律，對私募投資基金業(yè)務(wù)的各項活動進行了規(guī)范，《辦法》的出臺是監(jiān)管上的巨大進步，充分表明了監(jiān)管層對私募投資基金發(fā)展的支持，民營背景的基金將獲得平等的市場機會，有利于行業(yè)的充分競爭。協(xié)會已成立的私募證券基金專業(yè)委員會和已建立的中國基金行業(yè)協(xié)會聯(lián)席會機制應(yīng)充分調(diào)動和發(fā)揮行業(yè)力量，加強與各類私募基金協(xié)會的合作，攜手促進我國私募基金行業(yè)健康規(guī)范發(fā)展。

　　期待更多配套措施和細則

　　日前發(fā)布的《辦法》為私募基金的業(yè)務(wù)規(guī)范提供了法律指引，為私募行業(yè)的持續(xù)健康有序發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。而納入監(jiān)管的私募基金管理人在肯定《辦法》的積極意義的同時，也期待著未來會有更多的配套措施和細則出臺。

　　深圳創(chuàng)新投指出，在未來，隨著私募業(yè)務(wù)的進一步發(fā)展，《辦法》將需要推出更詳細的實施細則。我們期待在未來的實施上，能繼續(xù)體現(xiàn)《辦法》中以市場主導(dǎo)，適度監(jiān)管的思路。在宏觀層面維護市場秩序、促進行業(yè)健康發(fā)展，而在微觀層面又為機構(gòu)的市場化運作和產(chǎn)品業(yè)務(wù)創(chuàng)新留下空間，使我們的私募市場發(fā)展既公平規(guī)范，又充滿活力。

　　北京盛世景投資表示，繼續(xù)期待出臺后續(xù)的配套措施，如稅收優(yōu)惠、監(jiān)管分工、跨境業(yè)務(wù)等。同時，也期望針對《辦法》出臺后續(xù)的配套細則，如建立統(tǒng)一的私募基金管理人等級評估與等級劃分公示制度、私募基金管理人退出管理制度、私募基金從業(yè)人員專業(yè)資格及誠信管理制度以及鼓勵私募基金進行產(chǎn)品創(chuàng)新。

　　弘毅投資也表示，有效的監(jiān)管起到的是蕩滌市場、激濁揚清的作用。合規(guī)的私募基金因此在市場上將更加如魚得水。《辦法》的出臺為建立健全促進各類私募基金的政策體系奠定了法律基礎(chǔ)，也便于下一步推動財稅、工商等部門加快完善私募基金財政、稅收和工商登記等相關(guān)政策，更好促進私募基金發(fā)展。

　　針對創(chuàng)投行業(yè)的行政監(jiān)管，深圳市創(chuàng)業(yè)投資公會認為，雖然《辦法》原則上做了規(guī)定，但這仍然是初步的。究竟如何實行區(qū)別于其他私募投資基金的行政監(jiān)管、行業(yè)自律管理及提供有效服務(wù)，還需要在實踐中不斷探索，不斷總結(jié)經(jīng)驗和不斷加以完善。

　　深圳市創(chuàng)業(yè)投資公會建議，加快推進創(chuàng)投基金備案工作，并務(wù)必與國家工商部門和國家統(tǒng)計部門等密切配合，摸清家底；科學(xué)地界定創(chuàng)業(yè)投資基金的內(nèi)涵；另外建議證監(jiān)會及基金業(yè)協(xié)會在對創(chuàng)投基金進行差異化監(jiān)管同時，應(yīng)根據(jù)創(chuàng)投基金“募、投、管、退”的良性循環(huán)內(nèi)在規(guī)律，與多層次資本市場的相關(guān)資源進行有效對接。尤其是在退出變現(xiàn)方面，應(yīng)運用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，使創(chuàng)投業(yè)與多層次資本市場開展網(wǎng)上信息互聯(lián)互通。