迷你基金退市終于破局，和此前羞羞答答的合并相比，這次是實(shí)打?qū)嵉慕K止。8月16日，匯添富公告顯示，匯添富基金公司將于近期召開(kāi)持有人大會(huì)，討論《關(guān)于終止匯添富理財(cái)28天債券型證券投資基金基金合同有關(guān)事項(xiàng)的議案》的事項(xiàng)，標(biāo)志著國(guó)內(nèi)首只迷你基金主動(dòng)退市拉開(kāi)序幕。

　　匯添富首吃螃蟹

　　記者發(fā)現(xiàn)，匯添富短期理財(cái)28天退市并非規(guī)模原因，截止今年第二季度，匯添富短期理財(cái)28天規(guī)模為1.34億，遠(yuǎn)在規(guī)定的5000萬(wàn)元警戒線(xiàn)之上。從業(yè)績(jī)來(lái)看，匯添富短期理財(cái)28天表現(xiàn)良好，截至8月13日，A類(lèi)和B類(lèi)自成立以來(lái)總回報(bào)分別為7.55%和8.0%，均為基金持有人賺得了跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的正回報(bào)。

　　匯添富方面表示，此次主動(dòng)關(guān)閉28天基金主要出于兩方面的考慮：第一、雖然理財(cái)28天基金的規(guī)模遠(yuǎn)在警戒線(xiàn)之上，但是確屬于“迷你基金”之列，從維護(hù)基金持有人利益和角度出發(fā)，公司決定關(guān)閉該基金；第二、匯添富最初推出理財(cái)28天產(chǎn)品原本是為了方便投資者安排投資周期（28天為4周），但在實(shí)際運(yùn)作中發(fā)現(xiàn)較早推出的理財(cái)30天產(chǎn)品更契合投資者的申贖習(xí)慣，而這兩款產(chǎn)品的期限較為接近，因此選擇關(guān)閉28天產(chǎn)品來(lái)更好地節(jié)約資源。

　　其實(shí)本月早些時(shí)候，大成基金旗下子公司大成國(guó)際資產(chǎn)管理有限公司（下稱(chēng)“大成國(guó)際”）曾宣布，旗下2只在港交所上市的ETF基金將于9月17日起終止交易，原因則是產(chǎn)品因?yàn)榭傎Y產(chǎn)凈值過(guò)低觸發(fā)終止協(xié)議。大成國(guó)際8月7日在其官網(wǎng)公告，將會(huì)結(jié)束在港交所上市的大成中證香港中資民企ETF及大成中證香港中資央企ETF。根據(jù)公告，這2只ETF基金資產(chǎn)凈值（截至8月5日）都遠(yuǎn)低于1億港元，其中中證香港中資民企ETF資產(chǎn)凈值為315.7萬(wàn)港元，而中證香港中資央企ETF的資產(chǎn)凈值為384.4萬(wàn)港元。大成國(guó)際表示，根據(jù)2只ETF的信托契據(jù)規(guī)定，若每只子基金的總資產(chǎn)凈值少于1億港元，信托及基金經(jīng)理有權(quán)通知受托人終止相關(guān)基金。

　　退市或?qū)⒊B(tài)化

　　從行業(yè)角度看，匯添富理財(cái)28天的主動(dòng)退市或?qū)⒁I(lǐng)一輪“退出潮”。近年來(lái)，基金創(chuàng)新風(fēng)起云涌，在行業(yè)迅速擴(kuò)容的同時(shí)，也帶來(lái)了產(chǎn)品規(guī)模的兩極分化。同花順數(shù)據(jù)顯示，截止今年二季度末，共有130只基金規(guī)模低于5000萬(wàn)元的清盤(pán)線(xiàn)，同時(shí)約有500只基金低于2億元。迷你基金占用了人才、渠道、市場(chǎng)等寶貴資源，已成行業(yè)“負(fù)擔(dān)”，業(yè)內(nèi)有識(shí)之士早已呼吁“退市”，多只迷你基金的轉(zhuǎn)型也釋放著行業(yè)革新的沖動(dòng)，但是先邁出“退市”的驚人一步，著實(shí)需要膽識(shí)和勇氣。在此背景下，匯添富理財(cái)28天的破局之舉值得贊許。

　　監(jiān)管層近年來(lái)出臺(tái)的相關(guān)法規(guī)也折射出鼓勵(lì)迷你基金“關(guān)停并轉(zhuǎn)”的思路。2012年證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于深化基金審核制度改革有關(guān)問(wèn)題的通知》首次提到“鼓勵(lì)建立基金退出機(jī)制”，而去年6月開(kāi)始實(shí)施的新《基金法》明確了此規(guī)定，今年7月剛發(fā)布的《公開(kāi)募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》中則進(jìn)一步細(xì)化了實(shí)施合并退出的各項(xiàng)主要原則?？梢哉f(shuō)，隨著市場(chǎng)化改革的不斷深入，基金業(yè)正不斷向著放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入和完善退出機(jī)制的方向邁進(jìn)。

　　錢(qián)景財(cái)富CEO趙榮春在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，對(duì)當(dāng)前我國(guó)市場(chǎng)而言，公募基金“只進(jìn)不出”已不合時(shí)宜，不利于基金業(yè)的健康發(fā)展。迷你基金的轉(zhuǎn)型對(duì)于行業(yè)資源優(yōu)化問(wèn)題有一定作用，但離預(yù)期還有一定距離，客觀(guān)而言，在基金業(yè)逐步市場(chǎng)化的過(guò)程中，迷你基金終止運(yùn)作是基金行業(yè)生態(tài)健康的表現(xiàn)，匯添富做出示范效應(yīng)之后，公募基金的退市或?qū)⒊B(tài)化。

　　分析人士指出，從基金公司“減負(fù)”，到行業(yè)的資源優(yōu)化，再到頂層的制度設(shè)計(jì)，均指向一個(gè)有進(jìn)有出、優(yōu)勝劣汰的基金市場(chǎng)，匯添富短期理財(cái)28天此次主動(dòng)宣布退市，或可看作行業(yè)建立健全新陳代謝機(jī)制的一個(gè)全新開(kāi)端。