盡管這樣的對比有些牽強，但QDII、A股基金下半年都在發(fā)力也是事實。進入下半年后，受藍籌股啟動、滬港通倒計時等因素影響，A股基金、QDII基金罕見同時發(fā)力，進入到步調一致的業(yè)績上漲狀態(tài)。不過，從目前來看，A股基金的表現(xiàn)更加搶眼。

　　 藍籌基金整體大漲

　　至少從下半年來看，A股基金整體發(fā)力明顯。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，按照復權單位凈值增長率計算，截至8月12日，691只開放式偏股基金整體上漲，下半年以來整體業(yè)績大幅飄紅，同期漲幅為4.86%。

　　從具體產品來看，有42只基金同期漲幅超過10%。其中，長信金利趨勢以18.51%的漲幅領跑，緊隨其后的是、天弘周期策略，同期漲幅都在17%以上。

　　以景順長城旗下藍籌ETF為例，在本輪反彈行情中，收益優(yōu)勢非常明顯。數(shù)據(jù)顯示，截至2014年8月5日，景順長城上證180等權重ETF 在過去一個月收益率達10.52%，等權重ETF在過去一個月收益率達9.22%。同樣，申萬菱信量化小盤基金同期以11.58%的凈值增長率，在16只量化基金中位居第1位，在393只普通股票型基金中排名第10位。截至8月11日，申萬菱信量化小盤基金長期表現(xiàn)也十分穩(wěn)健，過去一年、過去兩年分別以23.44%、37.31%的回報率，同期在393只普通股票型基金分別排名前1/15、1/5。

　　而今年以來截至8月8日，天弘永定價值成長股票以26.85%的收益率同類排名第2，天弘周期策略股票收益率也達16.19%，穩(wěn)居同類前十分之一梯隊，天弘安康養(yǎng)老更是表現(xiàn)搶眼，以9.09%的凈值增長率奪得同類冠軍。

　　QDII基金整體回暖

　　與此同時，QDII基金也出現(xiàn)整體回暖。同期數(shù)據(jù)顯示，105只QDII基金（分類單獨計算）下半年以來也是整體飄紅，同期整體漲幅為0.7%。相比A股基金的整體大漲，上述QDII基金同期飄紅實屬不易，同期業(yè)績分化比較明顯。

　　就從上漲基金來看，同期有7只QDII基金漲幅超過7%。其中，銀華恒生國企以7.77%的漲幅排名居首，而易方達恒生中國企業(yè)ETF、嘉實恒生中國企業(yè)、華夏恒生ETF等基金，同期漲幅也都在7%以上。而在下跌基金中，國泰美國房地產以8.39%的跌幅排名墊底，華寶興業(yè)標普油氣、易方達標普消費品等同期跌幅也不小。

　　以易方達亞洲精選為例，截至8月1日，過去兩周主動型股票QDII基金漲幅最高的是易方達亞洲精選，高達4.45%。數(shù)據(jù)顯示，該基金過去三個月凈值增長率為10.78%，也位列同類可比基金第1名。受益于亞洲新興市場的良好表現(xiàn)以及市場對“滬港通”的憧憬，易方達亞洲精選業(yè)績穩(wěn)步提升。

　　同時，首只專注歐洲股市的QDII基金—華安德國30（DAX）ETF及聯(lián)接基金合計募集14.37億元，成為近一年半來首發(fā)規(guī)模最大的QDII。數(shù)據(jù)顯示，截止8月8日，近一年半中先后有16只QDII成立，募集資金總規(guī)模為70.50億元，單只平均募集規(guī)模僅為4.41億元。

　　 A股市場后市謹慎

　　天弘永定價值成長基金經(jīng)理肖志剛認為，這一輪行情已經(jīng)接近尾聲，經(jīng)濟會繼續(xù)下臺階，未來2年經(jīng)濟周期繼續(xù)下行疊加人口紅利消退，股市行情可能會演變成結構性熊市。從行業(yè)角度來看，由于工業(yè)面臨利潤下滑，因此相對不看好；服務業(yè)不受經(jīng)濟轉型影響偏看好，不過，服務業(yè)會面臨估值的下降；長期來看，農業(yè)相對值得看好，農業(yè)存在向上的驅動。

　　而申萬菱信量化小盤基金經(jīng)理劉忠勛也指出，經(jīng)濟轉型是一個長期過程，企業(yè)對未來的預期依然悲觀，后續(xù)經(jīng)濟可能重回下滑軌道。存量資金的博弈，使得市場的結構性機會更加復雜；市場的低估值水平對大中盤股票形成較強的支撐；優(yōu)質小盤股及低估值中盤藍籌股的投資機會值得把握，對高估值板塊持謹慎態(tài)度，對市場后續(xù)走勢持謹慎樂觀的看法。

　　反觀境外市場，港滬通開通之后，預期內地投資者對港股的投資額度將逐漸擴大，利好港股，以中國香港為重要投資市場的QDII基金也將因此受益。而國泰基金羅向軍指出，美股上漲的邏輯非常清晰，這個趨勢還將會持續(xù)兩年。