從“親，你有余額寶嗎？”到“親，你還用余額寶呢嗎？”剛滿周歲的余額寶迎來了又一個考驗時刻——曾經(jīng)的理財神器由于收益不斷下滑開始滯漲。

　　雖然客戶數(shù)量過億，并已經(jīng)成為國內(nèi)第一大基金、全球第七大基金和第三大貨幣基金，但對接余額寶的天弘增利寶基金卻沒有了之前的勢頭。從年初到現(xiàn)在持續(xù)的收益回落已經(jīng)產(chǎn)生了傳導(dǎo)反應(yīng)，最新數(shù)據(jù)顯示，余額寶二季度末規(guī)模為5741.6億元，較一季度增加不到330億元，僅是一季度3560億元增量的零頭，環(huán)比銳減90.73%。

　　面對外界對余額寶拐點到來的擔(dān)憂，天弘基金方面用“余額寶的規(guī)模已經(jīng)進(jìn)入平穩(wěn)的發(fā)展期”釋疑。不過，7月1日-18日，天弘基金連續(xù)發(fā)了10篇《余額寶一周年大數(shù)據(jù)報告》系列圖說，其轉(zhuǎn)移輿論注意力引導(dǎo)人們關(guān)注余額寶的目的昭然若揭。

　　毫無疑問，讓曾經(jīng)的屌絲理財神器遭遇瓶頸的就是余額寶賺錢效應(yīng)的消失。一個無法忽略的事實是，1億多的用戶中，把余額寶視為理財產(chǎn)品的絕非少數(shù)，迄今為止，余額寶對外宣傳的賣點中，依然將賺錢放在突出位置。事與愿違的是，從收益率方面來看，6月30日余額寶的7日年化收益率已經(jīng)降至4.23%，較1月高峰期的6.73%下降了37%。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，余額寶收益率或?qū)⒃?月初跌破4%。

　　這也就難怪清華大學(xué)五道口金融學(xué)院院長、中國人民銀行原副行長吳曉靈在首屆新金融聯(lián)盟峰會上表示，余額寶已經(jīng)沒有太大的發(fā)展余地，“我認(rèn)為余額寶已經(jīng)基本上做到極致了”。

　　誰也不能否認(rèn)，余額寶是一條金融創(chuàng)新的鯰魚。余額寶們出現(xiàn)之前，貨幣基金一直十分“低調(diào)”，如今已經(jīng)成為公募基金規(guī)模第一大品類。不僅僅是對基金業(yè)，由此引發(fā)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭的金融創(chuàng)新熱以及銀行業(yè)的反擊，都帶動了金融業(yè)的發(fā)展。更為重要的是，是觀點上的轉(zhuǎn)變。

　　或許對余額寶背后的阿里而言，目前最關(guān)心的事情并非用戶對其收益下滑的不滿，而是如何為己服務(wù)。

　　雖然看起來余額寶為用戶創(chuàng)造收益的能力已經(jīng)發(fā)揮殆盡，但是，其為“老板”阿里創(chuàng)造收益的功能正在放大。事實上，余額寶本來就并非只是為了給用戶賺錢而存在。接近阿里的人士此前透露，余額寶的核心是支付，他們要做的事情是讓用戶覺得用余額寶花錢更方便更舒服。所以未來，余額寶必定還會有更多新功能和新玩法出現(xiàn)。余額寶就像是一支畫筆，其最終是要被用來勾畫阿里的金融版圖。把它形容成理財神器，那你就錯了。