進(jìn)入7月，藍(lán)籌股迎來了久違的上漲行情。

　　理財(cái)周報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，在Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的160只大盤藍(lán)籌股中，有146只股票在7月份實(shí)現(xiàn)了上漲，而在行業(yè)方面，7月份領(lǐng)漲的行業(yè)為有色金屬、采礦業(yè)、金融業(yè)、汽車制造業(yè)和石油加工業(yè)。

　　藍(lán)籌的上漲，也帶動(dòng)了一批基金產(chǎn)品的上漲。招商大盤藍(lán)籌、博時(shí)主題、工銀瑞信大盤藍(lán)籌等在二季度末重配藍(lán)籌股的基金產(chǎn)品，在7月份的業(yè)績(jī)都超過了10%。

　　在接受理財(cái)周報(bào)記者采訪時(shí)，一位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在近期一系列政策的刺激下，藍(lán)籌股行情還會(huì)延續(xù)一段良好表現(xiàn)，但他擔(dān)心，如果大量資金不能繼續(xù)支持藍(lán)籌股，后續(xù)上漲將會(huì)乏力。

　　 10只藍(lán)籌股基金7月業(yè)績(jī)破10%

　　如果以二季度末基金重倉(cāng)數(shù)據(jù)來看，重點(diǎn)配置藍(lán)籌股的基金產(chǎn)品，在7月份取得了不錯(cuò)的表現(xiàn)。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，393只可比普通股票型基金中，有328只基金在7月實(shí)現(xiàn)了正收益，業(yè)績(jī)突破10%的共有14只基金。在這14只基金中，在二季度末重點(diǎn)配置藍(lán)籌股基金的共有10只基金，分別是長(zhǎng)信金利趨勢(shì)(519995，基金吧)、華寶興業(yè)資源、易方達(dá)資源、華安行業(yè)輪動(dòng)、招商大盤藍(lán)籌、鵬華價(jià)值優(yōu)選、南方成份、博時(shí)主題行業(yè)、工銀瑞信大盤藍(lán)籌以及金元惠理核心動(dòng)力。

　　上述10只基金7月份的業(yè)績(jī)分別為15.27%、13.03%、11.99%、11.96%、11.72%、11.22%、11.02%、10.84%、10.55%、10.28%。

　　其中，華寶興業(yè)資源和易方達(dá)資源行業(yè)領(lǐng)漲主要配置在資源行業(yè)，截至二季度末，兩只基金共同重倉(cāng)了中國(guó)神華、中國(guó)石油、中煤能源、廈門鎢業(yè)四只股票。另外8只產(chǎn)品，二季度末重點(diǎn)配置的行業(yè)集中在金融業(yè)和房地產(chǎn)。申萬一級(jí)分類統(tǒng)計(jì)，7月漲幅最大的前三個(gè)行業(yè)板塊是有色金屬、非銀金融和房地產(chǎn)。

　　除上述14只基金外，7月份業(yè)績(jī)排在第15位的工銀瑞信金融地產(chǎn)業(yè)也取得了9.97%的業(yè)績(jī)，其二季度末集中配置在金融和房地產(chǎn)兩大行業(yè)。

　　在接受理財(cái)周報(bào)記者采訪時(shí)，北京一位基金人士認(rèn)為，在滬港通的刺激下，金融業(yè)在7月份的確表現(xiàn)搶眼，另外，各地頻繁放松限購(gòu)政策也影響了房地產(chǎn)業(yè)，“這一輪藍(lán)籌股的上漲，與政策有很大的關(guān)系?！?

　　受藍(lán)籌股行情上漲，一些基金公司也開始了調(diào)倉(cāng)，上述北京基金人士就向記者介紹，已經(jīng)有公募基金開始向藍(lán)籌股方面轉(zhuǎn)移，“一些產(chǎn)品的名字看上去與藍(lán)籌股毫無關(guān)系，甚至二季度末沒有大量重倉(cāng)藍(lán)籌股的基金，近期已經(jīng)有所動(dòng)作?！?

　　另一位業(yè)內(nèi)人士分析，比如天弘永定成長(zhǎng)、天弘周期策略這兩只產(chǎn)品在7月份業(yè)績(jī)都突破了10%，但是從二季度末來看，兩只產(chǎn)品并未集中重倉(cāng)藍(lán)籌股，但這兩只產(chǎn)品都是肖志剛管理的，重倉(cāng)股票頗為相似；此外，兩只產(chǎn)品規(guī)模都未達(dá)到1億元，所以調(diào)整起來非常方便，“像這樣的產(chǎn)品很可能近期進(jìn)行了調(diào)倉(cāng)?！?

　　 藍(lán)籌股的擔(dān)憂

　　面對(duì)此輪風(fēng)格變化之時(shí)，業(yè)內(nèi)人士也是爭(zhēng)議不斷。

　　在上述北京基金人士看來，滬港通確實(shí)是一個(gè)推動(dòng)的原因，目前A股藍(lán)籌股估值處于全球最低水平之一，這恰恰是香港投資者喜愛的標(biāo)的，這為藍(lán)籌股上漲打下了基礎(chǔ)，而券商、銀行因滬港通上漲，直接為藍(lán)籌股打開了突破口。

　　“另一個(gè)不容忽視的原因是國(guó)企混合所有制的改革。”這位北京基金人士告訴理財(cái)周報(bào)（微信公眾號(hào)money-week）記者，混合所有制改革在7月份進(jìn)入高潮期，一批國(guó)企紛紛宣布改革，“混合所有制目前集中在央企和地方國(guó)企，這類企業(yè)往往在市場(chǎng)擁有多只藍(lán)籌股，市場(chǎng)也看好改革所帶來的紅利，這是另一個(gè)刺激藍(lán)籌股上漲的原因?！?

　　不過，一位中型基金公司內(nèi)部人士對(duì)目前市場(chǎng)的表現(xiàn)較為冷靜，在他看來，政策刺激確實(shí)是一個(gè)很大推動(dòng)力，另外，在市場(chǎng)情緒高漲的情況下，投資者也很是亢奮，“A股仍是存量資金博弈，撤離創(chuàng)業(yè)板、轉(zhuǎn)向藍(lán)籌股，導(dǎo)致市場(chǎng)分化嚴(yán)重。”

　　他提醒，大盤藍(lán)籌股若想繼續(xù)保持上漲，就需要大量資金的進(jìn)入，“從目前來看，滬港通并不會(huì)帶來多大的資金量，而國(guó)企改革牽扯的因素更為復(fù)雜，很難短期、大面積地實(shí)現(xiàn)落地性的改革，大量資金進(jìn)入市場(chǎng)的可能性也不大，因此還是要冷靜對(duì)待藍(lán)籌股的此輪上漲，對(duì)后市更需謹(jǐn)慎?！?

　　 創(chuàng)業(yè)板能否崛起？

　　在藍(lán)籌股上漲的同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板卻下跌，此前表現(xiàn)突出的基金，近期也頗為乏力。

　　華寶證券的研究報(bào)告就顯示，截至7月31日，上證綜指7月份上漲7.48%，深證成指上漲8.36%，滬深300上漲8.55%，中小板指數(shù)上漲3.25%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌4.28%。

　　具體到基金產(chǎn)品層面，此前幾只在創(chuàng)業(yè)板上表現(xiàn)出色的產(chǎn)品，在7月份略顯暗淡。一季度股基冠軍興全輕資產(chǎn)，在二季度下跌后，7月份更是乏力，其7月份業(yè)績(jī)?yōu)?5.92%，排名墊底；上半年股基冠軍中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，7月份的業(yè)績(jī)?yōu)?1.75%，排在300名之外；長(zhǎng)盛電子信息和工銀信息產(chǎn)業(yè)雖然在7月份取得了正收益，業(yè)績(jī)分別為2.12%和4.3%，但是排名都在中下游。

　　面對(duì)這樣的情況，一位跟蹤創(chuàng)業(yè)板的分析師表示，在中報(bào)公布之前，創(chuàng)業(yè)板業(yè)績(jī)考驗(yàn)壓力更加凸顯，因此出現(xiàn)下跌。

　　“這幾只上半年表現(xiàn)不錯(cuò)的創(chuàng)業(yè)板基金，盡管在7月份表現(xiàn)不佳，但是大部分產(chǎn)品仍屬正常情況，在創(chuàng)業(yè)板仍然有估值壓力的情況下，對(duì)沒有業(yè)績(jī)支撐的個(gè)股還要謹(jǐn)慎，因此，通過很短的時(shí)間來評(píng)斷這只基金產(chǎn)品，不太全面。”這位分析師說。

　　上述中型基金公司人士表示，此輪回調(diào)后，中小創(chuàng)業(yè)板的投資價(jià)值還將凸顯，“如果按照上述藍(lán)籌股的邏輯，資金將再次從主板撤出進(jìn)入中小創(chuàng)業(yè)板，相信市場(chǎng)近期還會(huì)有新的調(diào)整?！?

　　事實(shí)上，市場(chǎng)的情緒已經(jīng)在悄然變化，在7月份受益藍(lán)籌股的還有多只杠桿股基，然而在8月7日，受大盤下跌影響，多只7月份表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的杠桿基金已經(jīng)出現(xiàn)了下跌，包括招商、鵬華、諾安等公司旗下的產(chǎn)品。

　　同樣在8月7日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布經(jīng)濟(jì)形勢(shì)解讀文章，將重點(diǎn)圍繞制約戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的體制機(jī)制障礙，在云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、生物、電子商務(wù)等領(lǐng)域出臺(tái)一批產(chǎn)業(yè)政策。這在上述分析師師看來，下半年創(chuàng)業(yè)板將受諸多政策影響進(jìn)行調(diào)整，而相關(guān)基金產(chǎn)品對(duì)上述領(lǐng)域的調(diào)研、調(diào)倉(cāng)動(dòng)作會(huì)更加頻繁。