A股市場7月開始的風(fēng)格轉(zhuǎn)換引人矚目，8月大盤仍風(fēng)生水起，股指火熱攀升。分析人士認(rèn)為，下半年牛市行情或延續(xù)，偏股型基金更具看點，短期市場關(guān)注重點或仍以受益政策紅利的主題板塊為主。

　　天相投顧基金分析師張春雷認(rèn)為，8月份大盤將處于震蕩整固階段，藍籌估值修復(fù)短期推動行情上行，但9月份后投資方向或?qū)⒗^續(xù)回歸新興及成長股上，短期偏股型基金配置應(yīng)采取均衡策略。

　　反彈或持續(xù)

　　“牛市啟動，對偏股型基金是中長期利好。近期藍籌估值修復(fù)行情延續(xù)，但市場風(fēng)格或在9、10月份出現(xiàn)輪換。”張春雷認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟回升趨勢雖已明朗，但從微觀角度來看，仍有待考驗。

　　張春雷進一步指出，下半年權(quán)益類基金整體有望取得相對較好的表現(xiàn)。8月份股指震蕩整固，藍籌短期估值修復(fù)推動行情“搭臺”，在價值與成長交疊階段，前期漲幅較大的中小板、創(chuàng)業(yè)板成長型股票繼續(xù)調(diào)整，投資者在基金風(fēng)格選擇及配置上應(yīng)當(dāng)均衡。進入9月，市場整固后行情有望再度走強，市場風(fēng)格也將發(fā)生輪換，受政策及市場支持的新興及成長股將接盤“唱戲”。

　　市場人士認(rèn)為，得益于投資者對宏觀經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整成功的信心逐步增強，下半年資金面仍將維持偏松格局，利好政策有望頻出。另外，截至目前，667只積極投資偏股型基金持有股票倉位為76.22%，創(chuàng)近4年來季度末新低。根據(jù)經(jīng)驗，在持股倉位低至這一水平后，市場往往會迎來一波反彈，且具有一定的持續(xù)性。

　　主題基金受青睞

　　投資須緊跟市場價值及主題輪動。分析人士建議，進入三季度中后期，投資者對基金組合的配置可以進行如下布局調(diào)整：大類配置穩(wěn)健為先，適度提升權(quán)益類資產(chǎn)配比，加倉價值型基金產(chǎn)品；同時關(guān)注風(fēng)格輪動、主題興起的擇時選擇；另外，圍繞估值和業(yè)績兩條主線調(diào)整，適度關(guān)注具備安全邊際的價值型產(chǎn)品以及重配業(yè)績增長較為確定的消費、公共服務(wù)板塊產(chǎn)品。

　　對于輪動頻繁的主題性投資機會，投資者還應(yīng)綜合考慮組合中各基金的投向特點以及自身的風(fēng)險承受能力，進行選擇性搭配，方向可重點把握國企改革、城鎮(zhèn)化、節(jié)能環(huán)保、新能源等相關(guān)領(lǐng)域。

　　圍繞估值和業(yè)績主線，組合調(diào)整上適度關(guān)注具備安全邊際的價值型產(chǎn)品以及重配業(yè)績增長較為確定的消費、公共服務(wù)板塊的產(chǎn)品。